他認為，在融資上，與美國的公司相比，中國最大的區(qū)別不在于資產(chǎn)證券化的難易程度，而是在于美國允許銀行類出租人從母行獲得融資。在中國進行資產(chǎn)證券化是可行的，目前主要是受制于中國證券化市場及交易平臺的不成熟，而非政策的限制。
法律與信用體系
在中國，租賃界還在為租賃立法和對抗善意第三人等問題苦苦呼吁。但是，美國租賃市場已經(jīng)有比較完善的法律法規(guī)，尤其是在出租人權(quán)利保護方面有比較嚴格的規(guī)定。
美國破產(chǎn)案件中，租賃物的處理很大程度上是基于破產(chǎn)法庭對于融資租賃合同是不是擔(dān)保物權(quán)和真實租賃的判斷。如果被裁定為是真實租賃，則申請破產(chǎn)保護的企業(yè)可自主選擇繼續(xù)執(zhí)行真實租賃合同或放棄繼續(xù)執(zhí)行。不同的選擇，會給出租人帶來不同的效果。但是，無論是哪種選擇，出租人在所有債權(quán)人當(dāng)中，都處于有利的地位。而法律上的真實租賃，則一定是指由出租人承擔(dān)投資風(fēng)險的融資租賃。
此外，中國尚未在融資租賃物方面建立完善且成型的數(shù)據(jù)庫和評價體系，而美國的信用評價系統(tǒng)則較為發(fā)達，承租人的資信狀況包括個人信用、企業(yè)信用在內(nèi)的詳細資料都能很容易地從網(wǎng)絡(luò)上查到，便于出租人決定是否向其提供租賃服務(wù)。攝影記者/任玉明
James S. Schallheim
美國猶他大學(xué)David Eccles商學(xué)院金融學(xué)教授，自1980年起開始從事對公司金融、租賃、稅收及證券估值的研究，曾任美國金融管理協(xié)會西海岸理事、成員服務(wù)部副理事長。出版了《租賃或購買：良好企業(yè)決策的原則》(哈佛商學(xué)院出版社，波士頓，1994年)等著作并在多份應(yīng)用型學(xué)術(shù)期刊、專業(yè)出版物等發(fā)表數(shù)篇論文及學(xué)術(shù)文章。
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本文標題：融資租賃美國鑒：經(jīng)營與籌資的多元創(chuàng)新
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