天使投資人一般是什么樣的人呢?一般是做企業成功賺錢了，自己懶得再沖沖殺殺日夜擔心受怕，所以拿出一些錢來投到他看好的企業;還有就是一些在VC、PE公司工作的人，一般是Partner級別以上的比較多，也有投行的人，他們賺了不少錢，但是都是幫自己投資公司和他投過的企業賺了大錢，心里癢癢的，總是想自己有機會做一個公司賺大錢，在沒有利益沖突的情況下，他們可以投。其中當然有不少過去嘗到甜頭，連續投資的天使投資人。當然，說白了有錢人投一些初期企業，自己不直接管理的現在都在外面號稱“天使”，總之，現在“天使”滿大街，我也算一個。
天使投資人與機構投資人的最大區別是：他們不是機構，機構投資人掌管相對大的資金要投出去，從而導致投資金額比較大，因而可能不愿意投小的企業，因為投小的企業和大的企業花的調研、談判時間一樣很多，所以就投一個小數目還不如直接做大的項目，并且這個階段風險也較大。
而相反天使投資人比較看重你的前景，對現階段的狀況不如其他幾類投資機構那么緊張，主要原因是他們投的金額相對于他們本身的資產總額不是大數，并且是自己的錢，所以他們決策也比較容易一些。
天使投資人的名字是比較好聽，但是把他們叫做超早期投資人比較合適，投資都追逐利潤，風險大但是回報可能高，所以他們就是超早期的VC(“天使”這個稱呼有點太美麗了),但是他們之間也有區別：
他們與VC的區別是：VC的資金來源不同、有比較完善的結構，有較完善的研究人員，以及成型的決策機構，比如說決策委員會等。因為沒有這些約束，天使投資人的決策可以非常快。
天使如果是個人，那比較好的天使應該是你或者你的好友認識的人，最重要的一點不在于他們的名氣多大，而是他們的人品怎么樣，當然你自己的人品也絕不能含糊。
VC和PE
VC實際上是PE的一種，結構都差不多，VC和PE公司都是拿別人的錢來進行投資，其實對他們的解釋在幾個術語中就能解釋清楚：
1) LP – Limited Partner，一般指的是給錢給VC或者PE進行管理和投資的人，換句話說就是真正給錢的人，他們才是股東;
2) GP - General Partner，指的VC或者PE的管理人員，翻譯不一樣，有時候叫一般合伙人，實際上是這些公司管事的人，他們就是我們平常說的公司的職業經理人。
3) Fund size：指的是基金的規模，有的公司可以有幾只基金，每只基金有自己的年限，比如說5年，10年這種。VC和PE做的基金的錢也是從外面融來的，也就是他們也是在外面找投資人，即：LP。一旦一個基金的錢用的差不多了，他們會接著再找錢，也就是說他們自己也要融資。
4) Management Fees：指的是管理費，也就是說做VC和PE的人賺的錢的一個組成部分，如果你管了10億美金，每年抽出一定的比例作為管理費，理論上是做為人吃馬喂等用，其實最終怎么用還不好說。一般管理費是2%-3%，名氣大的公司則高，小的則低;但是如果管理的金額太大，比例有可能低一些
另外，管理費也一般也會逐年遞減，比如說頭一年3%，第二年則減為2%... …
5) Hurdle rate: 指的是給LP的保底回報，這個是變動的，一般是8%-12%不等，非常牛的投資公司因為他總是給別人賺錢，所以可以只給LP非常低的保底回報。
6) Carried interest：說白了就是完成任務(hurdle rate)后的提成獎金，當他們投得項目給LP帶來的回報高于hurdle rate的時候，他們可以提出投資賺的錢中的一部分，一般是20%左右，有的特別牛的公司可以要到30%。
7) Exit：退出。投完錢之后只有退出時才能把自己的股份變為賺的錢。退出一般分成兩種：IPO(上市)和trade sale(公司賣了)
8) Investment committee (投資委員會)，就是最終決定是否給你投錢的決策機構，一般包括幾個GP，重大項目LP也可以參與。一般負責任的投資人在給你Term sheet(投資條款清單)之前會至少跟投資委員會溝通一下
9) Capital Call 叫錢：一旦簽署SPA(share purchases agreement 股權購買協議)之后，投資公司需要向LP要錢，一般LP會在一周左右把要的錢匯過來
在這個市場上VC和PE非常多，VC本事就是PE的一種，只是小一些，另外VC更偏向于高科技等風險更大，比較早期一點的項目，而PE則偏向于中后期的公司。PE的投資規模會比較大，一般是5000萬美金或者1億美金開始投，當然規模小的PE會更小些。
PE可能參與的事情比VC多，其中可以參與MBO，M&A(收購兼并)等資產重組的項目
投行
投行與我們國內平常理解的銀行不一樣，他們不接受存款，業務分為front office(前端業務)，middle office和back office業務，我們平常說的投行業務都是front office業務，主要是提供他們的專業知識幫助企業進行融資、重組以及IPO等業務。
其實投行自己的錢也從資本市場找的，一般來說有了業務之后他們開始找錢。
投行更保守，前端業務做得好一般是旱澇保收，他們主要開支就是人吃馬喂等行政性的之處。
投行一般幫企業做的都是中后期業務，包括debt(債)，M&A(重組兼并)，IPO。他們要求的回報有個保底的IRR(內部報酬率)，收入包括constructing fee或arrangement fee(這兩個一碼事，就是說幫你做這筆生意他們收的一個比例)，interest(或叫coupon，說白了就是利息)，同時，他們也通過早期的金融創新，使用包括warrant和convertible等等金融工具來享受企業上市或者trade sale
至于這些金融工具的區別，將在第二篇：如何融資里提到
FA(財務顧問)
對了，我還忘了說FA(財務顧問)，FA其實自己沒錢，但是因為他們的專業性，認識的VC，PE和投行的人多，他們幫助你從外面找錢，他們與投行的區別是，他們一般只收一個找錢的費用，從這一點來說有點像拉皮條的(對不起，又涉黃了)，有的大的也會自己投一些，比如說世面上包煩的China Renaissance,Hina,還有我哥們王冉的ecaptial(他好像也做VC)
差不多就這些了，老規矩，插播廣告內容，廣告內容不精彩，敬請咬牙觀看
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