做法與電訊盈科有何不同?

而除不斷行權(quán)的購股權(quán)人向阿里巴巴傳遞著“否決票”的危險(xiǎn)信號(hào)，此前曾三度折戟的電訊盈科(00008.HK)的案例，也讓阿里巴巴退市的道路顯得撲朔迷離。

按照聯(lián)交所的相關(guān)規(guī)定，阿里巴巴的私有化方案得以獲得股東大會(huì)通過的先決條件包括：在其股東大會(huì)上，投票股東中75%以上的股權(quán)對(duì)私有化方案贊同;50%以上的參會(huì)股東同意該議案;且反對(duì)該方案的股權(quán)數(shù)不超過公眾股總股本的10%。也就是說，與內(nèi)地股東大會(huì)的審議流程不同，阿里巴巴股東的私有化議案若要順利通關(guān)，既要滿足對(duì)投票股東股權(quán)比例的要求，又要滿足股東“人頭數(shù)”的規(guī)定。

一位多年為港股上市公司提供咨詢的律師對(duì)本報(bào)記者表示，電訊盈科與阿里巴巴的私有化道路不可同日而語。電訊盈科2008年開啟的私有化失利，是由于“種票事件”(即私有化一方策劃買入股票，并影響股東大會(huì)投票結(jié)果)，被香港法院認(rèn)定其大股東破壞了交易的公正性。但從目前的情況看，阿里巴巴給出的私有化方案是“合乎游戲規(guī)則的”。

此外，電訊盈科的注冊(cè)地在香港，而阿里巴巴的注冊(cè)地在開曼群島。此前電訊盈科的私有化方案就經(jīng)歷了香港法院先通過后否定的戲劇化一幕，但阿里巴巴的私有化方案并不需要香港法院批準(zhǔn)，只需開曼群島大法院批準(zhǔn)其私有化方案。由于開曼群島大法院更側(cè)重對(duì)于私有化法律文件的形式審查，因而阿里巴巴也有望規(guī)避掉電訊盈科此前遭遇的某些法律風(fēng)險(xiǎn)。

“但如果阿里巴巴私有化的過程中，涉及侵害小股民的利益或程序有失公允等瑕疵，股民依然可以在香港對(duì)其提起訴訟。”上述律師稱。

對(duì)于阿里巴巴來說，私有化能否成功最重要的一步棋，就是股東大會(huì)的投票結(jié)果，也就是其13.5港元/股的對(duì)價(jià)能否被股東接受。

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本文標(biāo)題：阿里巴巴私有化變數(shù)：行權(quán)人為套利還是為投票

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