投不了了，但是我可以投資下一代的年輕人和創(chuàng)業(yè)者，我可以在他們的創(chuàng)業(yè)歷程上幫他們一把，這樣我不就獲得了一種精神層面的享受嗎？所以我覺得做天使投資，一方面要看2萬倍的回報；另一方面要更多的從支持社會的創(chuàng)業(yè)，支持整個科技進(jìn)步的角度來看這個問題。
談到天使投資，為什么我一直號稱能有百分之百的成功率？因為今天來的都是天使投資人，假如你投的是你微不足道的錢，投個幾萬塊，投個一兩百萬人民幣，你能不輕松嗎？如果你每一筆都是賣了房子、賣了車借來的錢，哪怕只投十萬二十萬人民幣，你可能壓力都很大。所以薛蠻子剛才講的，做天使投資要用閑錢，要有閑心，輸了沒關(guān)系，你只有這樣冷靜的心態(tài)才能贏。我說的是真實的心態(tài)，輸了沒關(guān)系，就當(dāng)你沒投，只有這樣的心態(tài)你才能真正把它做好。在這里既然我自己的失敗教訓(xùn)我不能講，我就講講別人的失敗教訓(xùn)（笑）。
因為我盛名在外，所以經(jīng)常有人不遠(yuǎn)千里來跟我請教，我就講一個企業(yè)家，是廣東的，不遠(yuǎn)千里來北京，還找了我很好的朋友，一定要清我喝酒，跟我請教，說我自己做企業(yè)挺牛的，我咋一投資就不行呢？說你看我投了一個項目，死了，第二個項目，死了，第三個項目，還是死了，投第四個項目的時候，手直哆嗦，不敢了，因為投了四個項目全死光了，我說你賠了多少錢？他說賠了3、4千萬，他說我最重要的不是賠了那幾千萬人民幣，最重要的是我失去了對投資的勇氣，我咋每次都輸呢？你怎么百戰(zhàn)百勝呢，我說那是吹牛的。
我說你能跟我說說你是為什么投砸了嗎？他說第一個案子，這個項目不錯，我投了500萬，初期挺艱難的，做了一兩年一步一步做順了，可是后來總經(jīng)理老跟我說這樣不行，那樣不行，后來他就離職了，我又找了一個干了半年，不行，關(guān)門了，再過了半年，后來那個創(chuàng)業(yè)者跑到深圳又辦了一家同樣的公司，做得非常成功，我說我問你一個問題，你投了多少錢？占多少股份？他說我投了500萬，占80%。
我說因為我不了解這個創(chuàng)業(yè)者是不是有誠心問題，但是我可以肯定的是，這個公司是你的不是他的，我說我們做天使投資，一個典型的天使投資是什么？是小，要讓創(chuàng)業(yè)者有足夠擁有感，我說公司就像創(chuàng)業(yè)者的孩子，能隨便就扔下不管嗎？只有一個問題，就是他的擁有感不足。
我說假如你不投五百萬，你只投一兩百萬是有15%，你這個創(chuàng)業(yè)者絕對不會那么輕松的就扔下不管，他就問了我第二個問題，他說這個項目需要五百萬，為什么我只投一兩百萬呢？不夠，我說做天使投資是湊份子，你找三個朋友，每人投個一百五十萬，這樣創(chuàng)業(yè)者三個人你們每個人拿15%，大家都很舒服。
所以他講的第一個案例我在這里想跟大家分析，做天使投資，和我們做機(jī)構(gòu)股權(quán)投資有一點點不一樣，就是說一般情況下，我們只持有很少的股份，主要的目的是什么？是幫助創(chuàng)業(yè)者開創(chuàng)他的事業(yè)，然后幫助他把公司做好，他接著跟我講了第二個案例。
第二個案例，他說第二個聽上去也不錯，我也投了500萬人民幣，遇到的困難是什么呢？每次這個公司花到?jīng)]錢了，創(chuàng)業(yè)者來找我，跟我講一個故事以后，我又激動不已，借他200萬以后，過了幾個月花完了，又跟我借200萬，他說我已經(jīng)借了三四回了，后來我實在受不了了，就下定決心放棄了，他說總共那個案子賠了1千多萬，剛開始也是投個三五百萬。我說你是怎么掉到坑里去的呢？
非常簡單，做天使投資一定要舉重若輕，就說你投的三五百萬，對你來說還是有一點重，我說我是怎么做的呢？很簡單，我每個案子投100、200萬人民幣，有沒有做砸的時候，有沒有公司缺錢的時候？一定有，比如我投200萬人民幣，我再準(zhǔn)備200萬人民幣借給你，反正賠光拉倒，我就當(dāng)投你400萬人民幣了。我說當(dāng)你有這樣的心態(tài)的時候，你就不會掉到坑里去，不會一把輸?shù)粢磺f人民幣。
他講完了案例以后，我跟他說，就說你們開始有計劃做一個半職業(yè)的天使投資人的時候，沒有沒有想過天使投資90%是死，所以你做的時候一定要有信心說，我最少要投10家，總能蒙到一家吧，運氣不好，前9家都輸了，這也正常，萬一最后一個是Facebook呢（笑），不就一把掙了19999倍嗎？反正類似的例子故事小平講起來更生動了，前五個都不好，第六個好了，第七個好了。所以做天使投資最最重要的是，你要有計劃地多做幾個。所以從這個案例當(dāng)中，我想跟大家分享剛才講過的三條經(jīng)驗：
第一，投一筆不是很多的錢持小股；第二，最多再借一倍的錢，要止虧；第三，如果你想做，沒有人投第一個案子就是Facebook。像天使投資像阮康偉5年投了250個案子，我們大家都投了幾十個案子，才獲得這些成功的。當(dāng)然，我也特別希望在座的新聞界的朋友們在描述這些故事的時候一定要講明白，說很多人看到了我們成功的案子掙了多少倍，那有沒有想過大家死過多少個案子？有沒有不經(jīng)歷風(fēng)雨就能獲勝的？所以大家的心態(tài)一定要好。
千萬不要因為一兩次的失敗就否認(rèn)了自己的投資天賦也許你就是下一個皮特。所以在這里我還跟大家再分享一下，我自己做天使投資的三條經(jīng)驗，其實就是很簡單的三句話。
第一句話叫不熟不投，不熟不投，這只是我的經(jīng)驗，只適用于我個人，如果大家覺得可借鑒就借鑒，不能借鑒就當(dāng)聽了他家之言，第一條就是不熟不投，我基本上只投熟人。只投熟人，只投熟人的熟人，之投兩層關(guān)系，因為我既沒有新東方的資源，也沒有騰訊資源。而且我只投熟的行業(yè)。
所以不熟不投，其實提高了成功率。我們仔細(xì)想一想，無論是孫陶然，我94年認(rèn)識他的，李學(xué)凌(微博)我是97年認(rèn)識他的，我都認(rèn)識他們十多年的時間，反過來再想，這個風(fēng)險非常低。
第二個只投人不投項目。當(dāng)我們做天使投資人的時候，有幾個創(chuàng)業(yè)者講的故事，當(dāng)然成功的時候他做的生意還是他找你的時候第一次講的東西，應(yīng)該很多人跟我講的故事和他最終開始做的故事都已經(jīng)有很大的差別。所以這一點其實不重要，重要的是找到你認(rèn)為可以持續(xù)投資的人，所以我在跟很多創(chuàng)業(yè)者溝通他們創(chuàng)業(yè)的時候，我說我提一個小要求，第一個，我投資你四年時間，投資200萬人民幣，如果第一個公司砸了，第二個公司我也有份，繼續(xù)投你200萬，在這四年里面干的事情我都有份，因為我投資的是你的時間，我也不可能整天看著你，如果第一年試，這個方向不合適，沒有關(guān)系，早死早超生（笑），有的時候投2千萬人民幣，死不掉，你給他200萬人民幣，半年就可以讓他死了，快呀（笑），有時候當(dāng)我們剛開始一出道就融了一千萬美金、兩千萬美金，不見得是好事，因為你沒有足夠的試出來速度。所以我有一句口號“天下武功，為快不破，要死也要死得快。”
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