5月12日消息，支付寶“單飛”的消息昨天曝光后引發了雅虎股價大跌，筆者分析認為，這一事件對雅虎的利益產生負面影響的可能性不大。
由于雅虎沒有公布更多的細節，特別轉讓支付寶后的利益安排，投資者擔心雅虎的利益受損，雅虎的股價截至發稿時的北京時間凌晨3點50分，雅虎股價大跌了7.44%。
筆者認為，在支付寶“單飛”的這場交易中，雅虎利益受損的可能性并不大。為什么呢？
熟悉阿里巴巴和雅虎關系的投資者和互聯網業內人士應該還記得，雅虎當年10億美元投資阿里巴巴集團40%股份的時候，雙方簽訂了很多條款，其中一個未被外界提及的條款是，阿里巴巴集團旗下公司如果要出售，必須得到雅虎的同意。
支付寶透露已經在2010年完成了變更，雅虎披露又在今年5月，中間至少間隔了5個月，并且是被雅虎主動披露出來。雅虎在披露的時候也說明了是支付寶為了獲得支付牌照，假如是阿里巴巴借支付牌照為名“先斬后奏”，雅虎有足夠的時間(至少5個月)和對方溝通、斡旋或者抗議；支付寶是一筆大資產，如果馬云還是不顧雅虎的利益，可能會遭到雅虎的起訴，至少上輿論上的抗議，從雅虎披露的信息來看，運氣平和，它還是理解支付寶為了取得牌照做變更一事，并表示相關的利益安排還在談判。
這些細節說明阿里巴巴集團將支付寶出售給馬云控股的公司是經過了雅虎批準的。如果此事經過了雅虎的批準，那說明雅虎對自己利益的風險情況還是比較清楚的，其利益受到損害的可能性就不大。
在此前一篇報道中，筆者分析了可能出新的三種利益分配結果，無論是雅虎、軟銀通過協議控制內資的支付寶公司，還是馬云支付對價給雅虎軟銀以及三方達成了其他的妥協協議，對雅虎而言，他的利益都是有一定保障的。
可能值得擔心的一個地方是，假如馬云要買回支付寶在雅虎和軟銀手中的股份，在對支付寶的估值中，雅虎可能會低估支付寶的價值。在金融體系和支付體系不發達的中國，支付寶有希望成為一家兇悍的金融公司，而不簡單單是一個網上支付工具，不是一個規模大一些的Paypal。如果雅虎管理層低估了支付寶的價值，雅虎在這筆交易中的利益可能受損。
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