本周，又有三家中國企業(yè)悉數赴華爾街敲響IPO大鑼，其中兩家依然是TMT概念互聯網公司——大型在線婚戀交友網站世紀佳緣交友網、電視和互聯網內容制造商鳳凰新媒體，另一家則是傳統制造業(yè)，中資商用車鋼制車輪生產商正興車輪集團有限公司。
中資企業(yè)赴美IPO熱情不減，可是繼上周網秦首日破發(fā)、人人股價持續(xù)走低，美國投資者對新上市中資企業(yè)是繼續(xù)買單，抑或已經注意到泡沫溢出，市場是否會乍暖還寒？哪家才會脫穎而出呢？
拼概念！
不得不承認，這三家擬IPO的中資上市公司中，市場顯然更關注兩家TMT概念互聯網公司。
易觀資本分析師劉冠吾表示，有許多概念可包裝的TMT互聯網概念股目前仍是市場寵兒，也容易在海外市場贏得投資者關注。世紀佳緣是國內首家實名制婚戀交友網，堪稱“中國版MySpace”；而鳳凰新媒體，由于旗下主營業(yè)務之一是“鳳凰視頻”，正好能趕上TMT視頻網潮流的順風車，這和優(yōu)酷在美國市場的股價強勢表現不無關系。
世紀佳緣提交美國證券交易委員會（SEC）F-1文件顯示，公司計劃在本周三，即5月11日在納斯達克IPO，代碼為“DATE”，發(fā)行價格區(qū)間為10~12美元，發(fā)行共710萬股美國存托憑證（ADS），擬融資規(guī)模達7810萬美元。而按發(fā)行價區(qū)間最高價計算，世紀佳緣將通過首募融資8250萬美元，美銀美林和花旗擔任IPO主承銷商。
同樣據SEC文件顯示，計劃在本周四（5月12日）上市紐交所的鳳凰新媒體，公布發(fā)行價格區(qū)間為12~14美元，計劃發(fā)行近1277萬股美國存托憑證（ADS），每股ADS等同于8股普通股，擬融資近1.66億美元，摩根士丹利、德意志銀行和投行麥格理擔任承銷。
而制造企業(yè)，正興車輪集團有限公司，則相對比較默默無聞。根據近日其提交美國交易委員會文件披露，計劃在5月12日上市紐交所，計劃發(fā)行1290萬股美國存托股票（ADS），每股ADS等同于4股普通股，其中新發(fā)行1161萬股，發(fā)行價格區(qū)間為9.5~11.5美元，融資規(guī)模約為1.35億美元，按發(fā)行區(qū)間中間價計算，集團總市值為5.42億美元。
拼實力！
盡管有分析師指出，目前海外上市的中國概念股估值偏高，IPO定價基本上都是基于未來公司成長性和盈利預期，和基本財務數據并無太大關系，但熱炒概念過后，股價的長遠走勢依然需要回歸到各家公司的經營實力。
“鳳凰新媒體的優(yōu)勢在于內有知名大股東坐鎮(zhèn)，相對來說，更容易贏得境外機構投資者的認可”，劉冠吾表示，鳳凰新媒體的控股股東是占有其64.84%股份的母公司鳳凰衛(wèi)視，而2006年中國移動購入鳳凰衛(wèi)視19.9%股份。“鳳凰衛(wèi)視可以給鳳凰新媒體提供海量內容，而國內第一通訊服務運營商中國移動也能為其移動新媒體的渠道發(fā)展提供便利。”
根據公開招股文件披露，鳳凰新媒體在2008~2010年間，年均復合增長率為54.1%；利潤率方面，毛利率從2008年的26.6%增長到2010年的43.4%，整體利潤增長良好。
世紀佳緣同樣在招股書中說明，公司從2009年開始扭虧為盈，實現凈利570萬元人民幣，2010年公司實現凈利1670萬元人民幣，折合250萬美元。然而就未來發(fā)展方面，世紀佳緣卻被質疑用戶黏性不夠，盈利模式尚待檢、同質化競爭激烈等問題。
資本關注度方面，投中集團旗下數據產品CVSource統計顯示，鳳凰新媒體在2009年僅進行過一輪融資，當時晨興創(chuàng)投、英特爾資本、貝塔斯曼聯合投資了2500萬美元；而世紀佳緣在2007年4月獲得一筆4000萬元人民幣的天使投資，同年6月左右，又獲得啟明創(chuàng)投的1000萬美元投資。
相比之下，總部在福建的正興集團在提交文件中引用研究機構Frost &Sullivan數據，稱正興集團目前在中國汽車輪胎OEM市場銷售和售后領域排名居首，2007年市場份額為12%，到2009年份額增長至16.6%，2010年營收達到32億元人民幣，折合約4.8億美元。
“一般來說，除非上市公司有非常嚴重的負面消息，諸如網秦的惡意軟件曝光，才會特別引起投資者看空拋售，出現IPO發(fā)行價破發(fā)。”劉冠吾表示。從目前美國主流財經博客SeekingAlpha上看，大部分美國投資者目前還沒特別關注到這三家中資公司的IPO，市場反應相對此前人人、網秦更為平淡。
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