據(jù)國外媒體報道，中國最大的社交網(wǎng)站人人網(wǎng)，計劃通過在美證券市場進(jìn)行首次公開招股（IPO）募集最多7.434億美元資金。按照人人網(wǎng)IPO的估值水平計算，已經(jīng)較Facebook超出一倍以上。

北京時間5月3日消息，據(jù)國外媒體報道，中國最大的社交網(wǎng)站人人網(wǎng)，計劃通過在美證券市場進(jìn)行首次公開招股（IPO）募集最多7.434億美元資金。按照人人網(wǎng)IPO的估值水平計算，已經(jīng)較Facebook超出一倍以上。

根據(jù)提交給美國證券交易委員會（SEC）的招股說明書顯示，總部位于北京的人人網(wǎng)將發(fā)行5310萬股美國存托憑證，發(fā)行價格區(qū)間為12美元至14美元。按照發(fā)行中間價計算，人人網(wǎng)的市銷率（股票總市值與年銷售額的比率）達(dá)到了67倍。投資銀行高盛在今年年初對全球最大的社交網(wǎng)站Facebook進(jìn)行投資時，給予該公司的市銷率也僅有25倍。

考慮到中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的增長速度是美國的三倍，且中國三分之二的人口仍未上網(wǎng)，因此人人網(wǎng)的估值有一定的溢價。同時還提供游戲和團(tuán)購服務(wù)的人人網(wǎng)，計劃利用募集到的資金擴(kuò)展業(yè)務(wù)，來應(yīng)對來自騰訊、新浪等互聯(lián)網(wǎng)公司的挑戰(zhàn)。POX Capital Management LLC分析師達(dá)倫·法比瑞克（Darren Fabric）表示，“可以說人人網(wǎng)股價被高估，但是投資人還是會踴躍購買該公司的股票。人人網(wǎng)的增長擺在那兒，只是購買該公司的股票后需要等待很長一段時間。”

彭博社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，人人網(wǎng)和其余17家來自全球各國的股票將于本周在美國證券市場上市，總募集資金超過25億美元。美國首次公開招股投資公司Renaissance Capital LLC此前公布報告稱，4月份美國市場上提交的首次公開招股申請數(shù)量創(chuàng)下自2007年8月以來的最高水平，其中還包括了中國最大的婚戀交友網(wǎng)站世紀(jì)佳緣。

更多的訪問用戶

在中國視頻網(wǎng)站優(yōu)酷網(wǎng)去年12月上市以來，至少已有三家中國互聯(lián)網(wǎng)公司在上月宣布了首次公開招股計劃。優(yōu)酷網(wǎng)當(dāng)前的市銷率達(dá)到了100多倍。

美國資產(chǎn)管理公司YCMNET Advisors分析師邁克爾·尤斯卡米（Michael Yoshikami）表示，“即便是沒有泡沫，中國網(wǎng)絡(luò)股也身處一個生氣勃勃的市場。投資人必須非常清楚，如果企業(yè)無法達(dá)到預(yù)期，他們的股價便會大幅下挫。”

按照人人網(wǎng)的發(fā)行中間價計算，該公司的市值已達(dá)到了51億美元。截至3月31日，人人網(wǎng)的用戶總數(shù)達(dá)到1.17億人，但不足Facebook全球用戶總數(shù)的四分之一。Facebook當(dāng)前還沒有進(jìn)入中國市場。該公司在今年1月表示，在從高盛和俄羅斯投資公司DST手中募集到15億美元之后，該公司的市場估值已達(dá)到500億美元。消息人士在去年12月透露，F(xiàn)acebook去年的營收已經(jīng)達(dá)到20億美元。

谷歌前高管李開復(fù)(微博)4月15日在接受彭博電視臺采訪時曾表示，“一些中國網(wǎng)絡(luò)公司股可能存在高估值的風(fēng)險。”

估值風(fēng)險

奇虎360于3月29日進(jìn)行了首次公開招股，并成功募集到1.756億美元。自上市以及，奇虎股價已增長一倍，市銷率達(dá)到了56倍。自2007年至今累計虧損達(dá)到人民幣6.81億元（約合1.05億美元）的優(yōu)酷網(wǎng)，自2010年12月7日首次公開招股至今，股價漲幅超過了三倍。

人人網(wǎng)的招股說明書顯示，日本第三大移動運營商軟銀持有人人網(wǎng)大約40%的股份，該公司在此次首次公開招股中不會出售股票。人人網(wǎng)創(chuàng)始人陳一舟此次將出售1300萬股持股。在首次公開招股之后，陳一舟的持股比例將從28%下滑至23%。人人網(wǎng)投資者包括私募股權(quán)公司General Atlantic和風(fēng)投公司DCM等。

General Atlantic同時也是搜房網(wǎng)的股東之一。搜房網(wǎng)去年9月在紐交所掛牌交易，募集到1.25億美元資金。DCM則是中國最大的網(wǎng)絡(luò)圖書零售商當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股東之一，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)去年12月7日在美國進(jìn)行了首次公開招股，目前股價較IPO發(fā)行價高出42%。

投資銀行摩根士丹利、德意志銀行和瑞士信貸將是人人網(wǎng)首次公開招股的聯(lián)席證券承銷商。人人網(wǎng)股票將于本周三在紐交所掛牌交易，證券代碼為“RENN”。

截至2010年年底，中國網(wǎng)絡(luò)用戶總數(shù)已達(dá)到4.57億人，其中約一半的中國網(wǎng)絡(luò)用戶使用社交網(wǎng)絡(luò)。截至2009年年底，中國人口總數(shù)為13.3億人。國際貨幣基金組織的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)今年將增長9.6%，高于美國的2.8%。

增速更快

除社交網(wǎng)站外，人人網(wǎng)還運營著團(tuán)購網(wǎng)站糯米網(wǎng)和一個網(wǎng)絡(luò)游戲網(wǎng)站。2006年，人人網(wǎng)收購了社交網(wǎng)站校內(nèi)網(wǎng)。人人網(wǎng)此前名叫千橡互動（Oak Pacific Interactive），于2002年投入運營。

人人網(wǎng)將成為首家在美國上市的社交網(wǎng)站。美國職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn今年年初提交了首次公開招股申請，計劃募集1.75億美元資金。該公司目前還沒有確定將在何時掛牌交易。

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本文標(biāo)題：人人網(wǎng)市銷率高達(dá)67倍 超F(xiàn)acebook一倍多

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