6年前，布雷耶在風(fēng)投領(lǐng)域的表演看似走到盡頭，但今天，他正掌控著世界上業(yè)績(jī)最出色的風(fēng)險(xiǎn)基金。這個(gè)年屆50、一頭黑發(fā)、臉上幾乎看不到皺紋的“大男孩”，締造出了通過(guò)努力構(gòu)建投資網(wǎng)絡(luò)和施行投資約束獲得重生的罕有風(fēng)投案例，他用這種方式宣告自己的回歸。

2004年末，大批風(fēng)險(xiǎn)投資公司被普林斯頓大學(xué)投資團(tuán)隊(duì)邀請(qǐng)到學(xué)校，吉姆?布雷耶(Jim Breyer)的創(chuàng)業(yè)邦公司(Accel Partners)也在其列。網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)泡沫正讓眾多風(fēng)投公司忙于削減投資規(guī)模和清算客戶(hù)賬目，準(zhǔn)備啟動(dòng)新基金的布雷耶卻姍姍來(lái)遲，創(chuàng)業(yè)邦最近3筆投資均告虧損并且花費(fèi)了投資人大筆管理費(fèi)用。那天，普林斯頓讓布雷耶前往，是要當(dāng)面告訴他，創(chuàng)業(yè)邦已經(jīng)不再是普林斯頓的合作伙伴。緊接著，哈佛和麻省理工給了布雷耶相同的回答。

先后被3家聲名顯赫的教育機(jī)構(gòu)捐助基金拋棄，對(duì)風(fēng)投公司來(lái)說(shuō)，近乎宣判死刑。盡管如此，布雷耶最終還是湊到一筆總額4.4億美元、名為Accel IX的投資基金。Accel IX中的1270萬(wàn)美元給了馬克?扎克伯格，這個(gè)哈佛輟學(xué)生創(chuàng)立的Facebook社交網(wǎng)站當(dāng)時(shí)估值約9800萬(wàn)美元，布雷耶還以私人名義，向Facebook注資100萬(wàn)美元。

許多人認(rèn)為，正是這個(gè)決定，讓布雷耶反敗為勝，成為了與約翰?杜爾、邁克爾?莫瑞茲、維諾德?科斯拉齊名的風(fēng)投界傳奇人物。如今，F(xiàn)acebook已經(jīng)在全球擁有將近6億用戶(hù)，市值達(dá)到500億美元，作為持有10%股份、僅次于創(chuàng)始人扎克伯格的第二大股東，創(chuàng)業(yè)邦僅靠出讓所握Facebook股份中的微小部分，就能夠帶給投資人數(shù)倍于初始投資的回報(bào)，布雷耶私人投下的100萬(wàn)美元也變成了5億美元，并且仍在不停增長(zhǎng)。

除Facebook外，在戴爾、沃爾瑪以及手工品在線(xiàn)交易市場(chǎng)Etsy、網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)Brightcove、收入管理公司ModelN和電影制作公司傳奇影業(yè)(Legendary Pictures)等一些小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)里，都可以看到布雷耶和創(chuàng)業(yè)邦的身影。《福布斯》最新一期公布的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資家榜單上，布雷耶高居榜首，2008年，他還只排在第90位，2009年甚至沒(méi)有上榜。

6年前，布雷耶在風(fēng)投領(lǐng)域的表演看似走到盡頭，但今天，他正掌控著世界上業(yè)績(jī)最出色的風(fēng)險(xiǎn)基金。這個(gè)年屆50、一頭黑發(fā)、臉上幾乎看不到皺紋的“大男孩”，締造出了通過(guò)努力構(gòu)建投資網(wǎng)絡(luò)和施行投資約束獲得重生的罕有風(fēng)投案例，他用這種方式宣告自己的回歸。

風(fēng)投之王

10年前，創(chuàng)業(yè)邦的合伙投資人還只有9位，現(xiàn)在，它已經(jīng)成為世界上第一家真正的全球性投資公司：加州總部7位合伙人，中國(guó)7位，印度和英國(guó)分別有4位和5位，他們共同為創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)營(yíng)著全球約60億美元資產(chǎn)。在中國(guó)，創(chuàng)業(yè)邦與在華頂級(jí)風(fēng)投企業(yè)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)(IDG)合作建立的Accel-IDG 基金，幾乎超越了所有在華美國(guó)投資基金；在歐洲，創(chuàng)業(yè)邦是泛歐投資市場(chǎng)5家最佳投資基金之一。在新一輪投資衰退即將到來(lái)前，創(chuàng)業(yè)邦剛剛結(jié)束了歐洲一筆5.3億美元的基金募集，并在中國(guó)和美國(guó)分別完成兩只新基金的募集工作，這些基金使得創(chuàng)業(yè)邦能夠動(dòng)用的新資金規(guī)模達(dá)到20億美元。

自從投資Facebook以來(lái)，創(chuàng)業(yè)邦的成功操作包括了投資團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon、2009年以7.5億美元被谷歌收購(gòu)的移動(dòng)電話(huà)廣告網(wǎng)站Admob，以及隨后以4億美元被EA收購(gòu)的社交游戲網(wǎng)站Playfish等。創(chuàng)業(yè)邦通過(guò)投資去年上市的瑞典QlikTech公司賺到了4.4億美元的歐洲最大投資利潤(rùn)。2009年，創(chuàng)業(yè)邦在24小時(shí)之內(nèi)，先以3.5億美元將一筆在BBN Technologies公司的4000萬(wàn)原始投資股份出售給航空航天業(yè)巨頭雷神公司，后以40億美元將動(dòng)漫企業(yè)驚奇娛樂(lè)公司(Marvel Entertainment)出售給迪斯尼。

布雷耶在創(chuàng)業(yè)邦的一連串投資和盈利中扮演了重要角色，當(dāng)整個(gè)風(fēng)投行業(yè)處在蕭條期時(shí)，他的舉動(dòng)更加顯眼。創(chuàng)業(yè)邦共同創(chuàng)始人亞瑟?帕特森認(rèn)為，投資業(yè)每興旺8年，便會(huì)進(jìn)入一個(gè)6年調(diào)整期。無(wú)法從一個(gè)繁榮期過(guò)渡到下一個(gè)繁榮期，是導(dǎo)致風(fēng)投行業(yè)大批企業(yè)衰落的重要原因，即使像克萊因納-伯金斯、西格瑪這樣實(shí)力雄厚的投資公司，也不得不為了遵循所謂的“帕特森周期”(Patterson cycle)而做出改變。在過(guò)山車(chē)一樣忐忑的投資環(huán)境中，為多個(gè)和多種投資基金找到適宜的發(fā)展策略，就是布雷耶能夠超越眾人的地方。

布萊耶除了擔(dān)任Facebook董事外，還身兼沃爾瑪和戴爾董事，作為世上最性感公司、最大零售企業(yè)、第二大個(gè)人電腦商，以及無(wú)數(shù)大小公司的戰(zhàn)略制定者，他要同時(shí)參與奧斯卡頒獎(jiǎng)活動(dòng)籌備會(huì)議、Facebook面試招募、沃爾瑪董事會(huì)議，甚至巡視等待出售的iPad 2倉(cāng)儲(chǔ)和店面情況等等瑣碎事務(wù)。但是，在布雷耶身上，幾乎看不到絲毫疲憊，他會(huì)時(shí)常和人談?wù)撟约虹姁?ài)的葡萄酒和藝術(shù)收藏，他將鑒賞藝術(shù)比作投資企業(yè)。布雷耶說(shuō)，自己看上的10位藝術(shù)家，可能有9位都屬于平庸，但剩下的十分之一，也許就是畢加索。

毫無(wú)疑問(wèn)，布雷耶風(fēng)投故事中的畢加索就是扎克伯格。

從喬布斯到扎克伯格

1981年，20歲的布雷耶在《時(shí)代》雜志封面上看到了喬布斯，他感覺(jué)自己也應(yīng)該在計(jì)算機(jī)行業(yè)做點(diǎn)什么。布雷耶給喬布斯寫(xiě)了一封求職信。兩年前，他剛剛進(jìn)入斯坦福大學(xué)學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)和經(jīng)濟(jì)學(xué)，大二的時(shí)候，布雷耶寄出的50封求職信中，只有惠普給了回復(fù)，他在惠普實(shí)習(xí)時(shí)第一次意識(shí)到蘋(píng)果公司和互聯(lián)網(wǎng)即將帶來(lái)的變革。收到求職信的喬布斯給了布雷耶一次機(jī)會(huì)，1982年夏天，他進(jìn)入蘋(píng)果PC事業(yè)部工作，同時(shí)，蘋(píng)果股價(jià)從11美元暴漲到60美元，布雷耶在蘋(píng)果第一次體驗(yàn)到“硅谷狂歡節(jié)”的酣暢。

從斯坦福畢業(yè)后，布雷耶在咨詢(xún)服務(wù)業(yè)巨頭麥肯錫工作了兩年，失敗的咨詢(xún)生涯讓他選擇前往哈佛商學(xué)院繼續(xù)深造。1987年從哈佛畢業(yè)時(shí)，三分之一的同學(xué)選擇前往尚處牛市的華爾街，布雷耶卻重返硅谷。先后被兩家著名投資公司克萊因納-伯金斯和紅杉基金拒絕后，布雷耶最終加入花旗銀行前員工亞瑟?帕特森和吉姆?斯沃茲共同開(kāi)辦的創(chuàng)業(yè)邦公司。

加入創(chuàng)業(yè)邦僅僅一個(gè)月，華爾街即遭崩盤(pán)，投資業(yè)隨之消沉，創(chuàng)投企業(yè)失敗率達(dá)到年均20%。但在布雷耶看來(lái)，這同樣意味著競(jìng)爭(zhēng)度降低、擁有更多時(shí)間考察的機(jī)會(huì)，他說(shuō)，在華爾街崩盤(pán)的三四年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)邦在3至4個(gè)月的詳細(xì)核查前，決不輕易進(jìn)行任何投資。布雷耶從這次風(fēng)投衰落期中學(xué)到了最重要的游戲規(guī)則：做一個(gè)知己知皮、時(shí)刻準(zhǔn)備的投資者，用充分時(shí)間關(guān)注幾個(gè)主要行業(yè)，當(dāng)時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)，毫不猶豫地出手。這種投資策略讓創(chuàng)業(yè)邦在20世紀(jì)90年代所向披靡，它在1996年發(fā)起的一筆創(chuàng)業(yè)基金讓投資者獲得高達(dá)20倍的凈利潤(rùn)回報(bào)，1998年發(fā)起的Accel VI基金，更是在資產(chǎn)泡沫高峰期創(chuàng)下年收益100%的風(fēng)投紀(jì)錄。

20世紀(jì)末，創(chuàng)業(yè)邦開(kāi)始加快更新基金的步伐。在1999年完成的4.8億美元Accel VII基金中，創(chuàng)業(yè)邦將自己的利潤(rùn)提成比例從25%提高至30%，Accel VI也成了像克萊因納和貝恩資本一樣收費(fèi)高昂的投資基金。2000年后的資產(chǎn)泡沫破裂，終于讓創(chuàng)業(yè)邦另一只價(jià)值12億美元的新基金Accel VIII進(jìn)入衰敗，在其他讓投資人蒙受損失的風(fēng)投公司紛紛消減規(guī)模并退還投資人管理費(fèi)用的時(shí)候，布雷耶卻仍在堅(jiān)持籌集Accel IX基金，并要將虧損的Accel　VIII劃分一部分到新基金中。當(dāng)時(shí)在投資界，相信布雷耶被當(dāng)成像相信路邊海報(bào)男童一樣諷刺，就這樣，普林斯頓、麻省理工和哈佛大學(xué)決定與他分道揚(yáng)鑣。布雷耶回憶說(shuō)：“被哈佛和普林斯頓拋棄后，就會(huì)發(fā)生連鎖反應(yīng)，當(dāng)時(shí)許多投資者選擇了退出。”幸運(yùn)的是，母校斯坦福堅(jiān)持了下來(lái)，更“幸運(yùn)”的是，布雷耶發(fā)現(xiàn)了扎克伯格。

一位在創(chuàng)業(yè)邦兼職的斯坦福研究生錢(qián)智華向公司另一位負(fù)責(zé)人凱文?埃法西推薦了當(dāng)時(shí)還叫臉譜網(wǎng)的Facebook，埃法西花了3個(gè)月時(shí)間對(duì)Facebook進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)查，并最終促成布雷耶與扎克伯格的會(huì)面。在演示Facebook如何運(yùn)作時(shí)，布雷耶看到了抬頭“扎克伯格制造”的標(biāo)題，“直到這時(shí)，我才知道是誰(shuí)在經(jīng)營(yíng)這個(gè)網(wǎng)站，當(dāng)時(shí)我很驚訝，一切都是這個(gè)年輕人一手創(chuàng)造出來(lái)的”，他一眼相中了扎克伯格。

大衛(wèi)?柯克帕特里克在《Facebook效應(yīng)》(The Facebook Effect)一書(shū)中，描述了布雷耶宴請(qǐng)F(tuán)acebook團(tuán)隊(duì)的片段：他精心挑選了一瓶葡萄酒，21歲的扎克伯格卻只顧著喝雪碧。“Facebook是創(chuàng)業(yè)邦最具爭(zhēng)議的一筆投資，將近一億美元放在一個(gè)當(dāng)時(shí)只有10名員工、70萬(wàn)在校學(xué)生注冊(cè)用戶(hù)、且沒(méi)有任何商業(yè)模式的社交網(wǎng)站上，投資者認(rèn)為我們把錢(qián)扔進(jìn)了大海。”盡管飽受爭(zhēng)議，布雷耶還是看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，做出了他投資生涯最重要的一項(xiàng)決定，晚宴第二天，雙方正式成為合伙人。

投資中國(guó)

完成對(duì)Facebook的投資，布雷耶開(kāi)始把更多精力投向亞洲。“從前那種‘美國(guó)市場(chǎng)為主，中國(guó)市場(chǎng)為輔’的觀念已經(jīng)不再適用，現(xiàn)在的情形或許恰恰相反，”布雷耶說(shuō)，創(chuàng)業(yè)邦在中國(guó)將會(huì)以一種不同的標(biāo)準(zhǔn)挑選投資對(duì)象，“如果在一分鐘內(nèi)，一個(gè)中國(guó)創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有承認(rèn)他想發(fā)財(cái)?shù)膭?dòng)機(jī)，我們不會(huì)同他合作，相反，在硅谷，即使是扎克伯格，如果他在一分鐘內(nèi)表達(dá)出自己是為了發(fā)財(cái)，我們也不會(huì)同他合作。”

從硅谷到歐洲，從好萊塢到中國(guó)，布雷耶深信自己掌握了不同文化下的投資之道，并且能夠適時(shí)選擇不同的投資方式。2006年，布雷耶受湖南大學(xué)邀請(qǐng)，前往岳麓書(shū)院發(fā)表了題為“中美商業(yè)文化區(qū)別”的演講，他現(xiàn)在是岳麓書(shū)院和湖南大學(xué)名譽(yù)教授。

憑借才運(yùn)參半的資本運(yùn)作，創(chuàng)業(yè)邦已經(jīng)徹底走出低谷，但仍然有人將這些業(yè)績(jī)比作下一個(gè)資產(chǎn)泡沫的開(kāi)始。布雷耶經(jīng)歷過(guò)泡沫破滅的可怕場(chǎng)面并深受其害，他也東山再起過(guò)。

“無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，一些地方存在泡沫在所難免，如何在泡沫中迎接挑戰(zhàn)、渡過(guò)難關(guān)才是關(guān)鍵，”他說(shuō)，自己已經(jīng)深諳在投資衰落期臥薪嘗膽、在投資繁榮期心如止水的道理，并且和他的風(fēng)險(xiǎn)基金一樣，仍在一點(diǎn)點(diǎn)成長(zhǎng)。 

　　推薦閱讀

　　慧聰網(wǎng)域名遭萬(wàn)網(wǎng)封停4小時(shí) 涉嫌惡意競(jìng)爭(zhēng)

郭江在其微博中稱(chēng)：“今天下午，慧聰域名被萬(wàn)網(wǎng)（阿里巴巴旗下網(wǎng)站）關(guān)閉解析長(zhǎng)達(dá)4小時(shí)之久，這種互聯(lián)網(wǎng)惡霸的行為，讓人憤概！做域名管理，就可以隨意關(guān)掉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的域名解析嗎？馬云，你是否還有能力約束你的部下？>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：風(fēng)投之王吉姆•布雷耶：完成Facebook投資即轉(zhuǎn)向亞洲

地址：http://www.sdlzkt.com/a/01/20111231/216893.html

 1/2    1  2 下一頁(yè)