上市比結婚糟糕，因為結婚你的另一半是和你同擔當，上市是要公司業績永遠扛下去，但是投行是會有下一個客戶，這個關系更像病人和外科醫生，你一生就割一次闌尾，但是那個醫生一輩子可能割500個闌尾
編者按：
據新浪科技消息，2月16日晚間，當當網董事長俞渝出席了亞布力中國企業家論壇，并就當當網上市、李國慶PK“大摩女”等焦點問題進行了解讀。回憶起當當網IPO前后的種種時，俞渝坦言，當當網的發行價確實偏低，這緣于她不夠“敏感”和“計較”。
企業與投行為上市而合作是否就像結婚?主持人就這一話題發問后，俞渝發表了一番意味深長的回答。她認為，在上市的問題上，企業與投行之間的關系更像病人與醫生：對企業而言，一輩子只能割一次“闌尾”，即企業只有一次上市的機會，而醫生卻有多次動刀割“闌尾”的機會。俞渝借用歌詞“有多少愛可以重來”暗示，這個不太理想的“手術”將成為自己一生的遺憾。
以下為俞渝發言摘錄。
俞渝：
在說“大摩女”之前，我們還是先說說任總任志強這門任大炮。其實我和任總不熟，但是他對當當上市中間的一個事情起到了很大的影響。
當當上市小插曲
大概是在一兩年之前，在一個晚宴，我坐在他旁邊，他做了兩件事：第一，那個晚宴是在那種很斯文的地方舉行的，任總先掏出來一包煙，看看說：“讓不讓抽啊”，然后自己就點起來了。我一碰到這種事兒就特別高興。任總干的第二件事情，就開始攻擊那天晚宴的主人，因為他買了那個晚宴主人公司的親朋好友股，就是DSO，他買了100萬美金之后，那個公司的股票跌破了發行價，所以他就在那抱怨了一個晚上。
等到當當上市的時候，有很多人希望買親朋好友股，我一開始跟律師說我不做這個事情，這個股票的事情誰都說不準，也許跌也許漲，萬一跌了我朋友中間有像任總這樣的，在我背后嘟囔我五年、十年，我多難受啊。
后來很多人都來堅持都來要，到最后不行了，我就同意做了一個很小的DSO親朋好友股計劃，然后名單有了。然后在去美國路演之前我寫了一封郵件，交給了負責DSO的小專員，我說在我們定價之前你一定要把這封郵件發給大家，這封郵件大概意思就是說當當上市了，您最好別買，如果買了我一定好好工作，爭取把當當的業績做上去。那意思就是趕緊把自己摘清楚，然后我這封郵件發出去之后，我那段時間大概有20天的時間沒有開郵件，等到回來之后看到很多的回信，其中一個回信我印象蠻深的，說：“做好事兒是很糾結的事情”。所以盡管和任總不熟，但是任總在一個私下場合的一小炮，還的確影響了當當上市過程中間的一個小環節。
我并未“屏蔽”李國慶
（說我路演定價時）“屏蔽”（李國慶），這個詞用的挺狠的，事情過程是這樣的：大概（在）11月，我們公開路演第一天就被認購完了，早上九點第一個和投資人(開)的會，我大概中午前后收到承銷商的短信說已經認購完畢，但是會接著開，但承銷商還提醒我說不能像中國有的CEO一樣承銷完了就不做。路演開始第二天，承銷商做了一個決定就是限購，我忘了金額了。整個的過程是先在香港然后去新加坡，我們不去歐洲就去了美國。
李國慶沒去，這個路演一直是我和我們負責財務的同事在一起，一直到定價那天國慶和其他同事到了紐約，那天從早上就開始有會，定價那天還有八個會。大概我在車上的時間就有五六個小時，所以我晚上到紐約的時候跟國慶簡單說了幾句話，然后就和投行開了一個會，大概半個小時--40分鐘。
招股書是11—13塊錢，但是由于基金參與情況非常好，所以做了股價上調，又跟證監會修改到13—15的區間，我自己心里是希望沖到18塊錢，沒有太多的原因，十幾年以前當當學習的亞馬遜就是18塊錢上市的。我們推薦16塊錢，如果是17—18塊錢，我們認為你會丟掉最優秀的基金，他不是有一個表嗎，就是這個錢有多少訂單，那個錢有多少訂單，如果推17、18可能會丟掉15%的訂單，所以他們給我的建議是16塊錢，我覺得我當時真的不夠敏感、不夠計較，我應該再多想一想，再多推一把，因為18和16的區別，對于當當來講股東可以多得到百分之十幾的股票。
表述心情不能太“刺兒”
我們是說這個（股票）價格定的好和不好是市場決定的。當當是12月7號晚上定的價，12月8號開始交易，CNBC的兩個非常好的財經主持人問我，你的公司開始交易，你們的第一股就是24.5開盤，現在漲到80%多，你有沒有覺得賤賣了公司?這段視頻錄像大家在我網上都可以查到。上市這個事情我一生只做一次，我不是銀行，銀行可以有100次，他可以有很多參照系數說對和不對，因為這個事情上大家干的是良心活兒。
我當然是當當的股東，但是還有其他股東，作為這個項目的CEO，我認為(當當發行價)低了，所以我認為國慶在網上說這個事情，他表述的內容是對的，但是形式我不認同。國慶是CEO，也是一個成年人，他的微博有臟字是大錯特錯。我不希望以這么刺的方式進行。
我下面要說的數字我自己沒有研究，我希望有人專門研究。他們說去年上市的公司中間，我忘了是有40個公司還是多少個公司，反正是中國公司，他們頭天漲幅都超過了50%，如果這樣的話那就有一個系統性的問題。九十年代MBA給我的教育是答復法則，IPO普遍上漲11%左右，好的IPO一般上漲30、40(倍)，如果超過就會有公司被低估的可能。我希望這個最好的猜測是沒有任何歧視成份的，在中國公司、印度公司、美國公司身上都得到體現，如果中國公司上漲集體性地超過某一個國家，我覺得是不對的。我希望有人去研究這個問題。 上一頁1 2 下一頁進入論壇>>
推薦閱讀
近日有傳聞稱金山詞霸將放棄沿用13年的標志更換新標，有業內人士認為，從過去1年以來金山詞霸的變化、以及新任CEO賈琳的任命等來看，金山可能在2011年對詞霸業務進行較大規模的調整。 2月16日金山詞霸相關負責人在接>>>詳細閱讀
本文標題：俞渝談上市遺憾：上市遠比結婚糟糕
地址：http://www.sdlzkt.com/a/01/20111231/223522.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示