北京時間1月18日消息，據(jù)國外媒體報道，路透社著名記者、投資專家費里克斯•菲利克斯•薩爾蒙(Felix Salmon)在路透社撰文稱，高盛對Facebook私募的大肆宣傳，違反了相關法規(guī)，引起了美國證券交易委員會的注意，迫使高盛不得不將私募對象限定在非美國投資者身上，這令Facebook非常不滿。
Facebook已經(jīng)看清高盛的投資嘴臉，它可能不會IPO，就算IPO也不會讓高盛來主導，這讓妄圖主導Facebook IPO，以賺取巨額傭金的高盛來說，的確是一個壞消息。作為一家投資銀行，高盛會用各種手段捍衛(wèi)自己的利益，這是Facebook不愿看到的。今后，F(xiàn)acebook也許該考慮是否該和華爾街的資本家們打交道，兩家的博弈仍將繼續(xù)。
以下是文章概要：
高盛將Facebook的市值定為500億美元，并著手對Facebook股票進行私募發(fā)行的消息傳出后，一夜之間，F(xiàn)acebook的股票變得更加炙手可熱。從非上市公司股票交易平臺SecondMarket的定期交易記錄可以看出：就在高盛公開相關消息之前的去年12月份，三次競拍的Facebook股票價格在21.01-22.75美元每股之間；與此產(chǎn)生鮮明對比，高盛公布消息后的第一次競拍，F(xiàn)acebook的股價攀升至史上最高的28.26美元每股，以這個價格計算，F(xiàn)acebook市值超過了700億美元。
很顯然，高盛的新聞起到了推波助瀾的作用。而同樣明顯的是，從證券法規(guī)角度看，這種做法很有問題。《紐約時報》經(jīng)濟專欄作家安德魯•羅斯•索金（Andrew Ross Sorkin）就解釋了高盛目前被迫只能向非美國投資者開放Facebook投資：
美國聯(lián)邦和州法律明令禁止在私募中進行所謂的“公眾招攬和廣告”。像高盛這樣的公司要籌集資金，不得采取類似公開募股的方式，不得使用如購買廣告或與媒體交流等手段。
在高盛公布最新消息之前，就有人持這種觀點，比如IRA分析師克里斯•惠倫（Chris Whalen）就表示：
Facebook上周得到了極大關注，因為高盛做了很多高級公關動作，以便把他們的“私人投資”熱浪推至各大媒體，高盛有效地在他們自己的私人市場里搶先交易，他們打造的名為Facebook的“貧民窟”顯然逃脫了證券法規(guī)的監(jiān)管。
這一切都足以強調(diào)，要為Facebook股票打造出一個私人市場的固有困難有多么大。在高盛的理想世界，很可能也是Facebook的理想世界中，高盛作為中間人，長期代理Facebook股票私下交易的時代就要到來，此舉還可以避免Facebook公開上市的需要。
曾有消息說，F(xiàn)acebook可能會在2010年股東人數(shù)超過500后選擇公開上市，并向公眾公布大量公司消息。目前的新聞只能證明對于一個被高度關注的公司和它的顧問來說，在保持私有身份的情況下，維持其證券交易是多么困難。
但《華爾街日報》報道說，目前Facebook的股票銷售情況不是問題：
據(jù)熟悉內(nèi)情的人士透露，有總共70億美元的資金涌入，要求購買Facebook的股票。這意味著高盛仍然可能在沒有美國投資者的情況下，按照之前的目標大小，完成Facebook的股票私募。熟悉內(nèi)情的人透露，中國投資者的需求非常強勁。
一位高盛客戶就表示，他們?nèi)匀粵Q心按照最初設定的規(guī)模完成交易。
但Facebook是一家美國公司，可以確定它能從俄羅斯和中國投資者那里募得大量資金，但這總看起來像是權(quán)宜之計。這一消息無疑增加了Facebook在2012年IPO的可能性，但同時它又將高盛主導這次IPO的可能性大大降低：
此次IPO的斗爭可能會導致高盛和Facebook的合作關系破裂，高盛一直憧憬主導Facebook在2012年的IPO……
涉及本次私募的內(nèi)部人士透露，過去兩個星期內(nèi)，高盛和Facebook的關系已經(jīng)變得越來越緊張。對相關消息泄露的譴責聲音已經(jīng)滿天飛了。
事實上，雖然繼續(xù)保持私有在理論上非常吸引人，但實際上它可能會引起美國證券交易委員會很多不必要的關注，并導致自己的業(yè)績下滑。然而，IPO遠非預料中的結(jié)局。
如果高盛感到自己被排除在了Facebook IPO之外，要它守著自己4.5億美元的股份，規(guī)規(guī)矩矩做個模范股東的可能性不大。就有觀點指出：
你沒有意識到投資銀行冒著風險投入自己的資本，以賺取自己承銷或安置的任務，這種困難性有多大？這與我們的所想相抵觸。高盛會這樣做，只是因為它認為自己能從Facebook最終IPO中賺取巨額傭金。
彼得•蓋勒（Peter Gallagher）曾經(jīng)指出，高盛曾表示“任何時候都應該通過對沖安排，降低它在Facebook投資中的風險”。
高盛可以會賣出它持有Facebook股票的看空期權(quán)，并很可能會對基金公司持有的股票也會這么做。
換句話說，F(xiàn)acebook已經(jīng)有了一位投機性股東，現(xiàn)在，F(xiàn)acebook已經(jīng)決定和高盛同床共枕。高盛會把在Facebook股票上買入賣權(quán)或賣出買權(quán)看得稀松平常，或者高盛甚至會完全拋售Facebook股票，如果可以這樣做的話，如果它需要做些什么保護它那4.5億美元投資的話。
同時，年輕公司在IPO時有條不成文的規(guī)定，公司的市值總是要高于最后一次融資時的水平。如果Facebook不能以顯著超過500億美元的市值IPO，那么它可能不會進入公開市場。這也許能解釋為什么SecondMarket上的投標人樂意按照700億美元的估值來購買Facebook股票：他們打賭一旦Facebook上市，市值還會大大上升。
從現(xiàn)在起到2012年IPO，F(xiàn)acebook會發(fā)生很多事。如果高盛賣空Facebook，而不是組織一次市值超過700億美元的IPO，那可能Facebook就不會在明年上市。也許，F(xiàn)acebook的確會好好回味與投資銀行打交道的經(jīng)歷，這是一次不愉快和昂貴的經(jīng)歷，F(xiàn)acebook以后可能會盡量避免與投資銀行打交道。
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本文標題：高盛因違法宣傳 將失去主導Facebook IPO機會
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