12月9日消息，B2C電子商務公司當當網12月8日在紐交所成功上市，發行價16美元，高出此前經過上調后的發行價區間13-15美元。當當網CEO李國慶表示，穩健經營，不過度擴張，使當當歷經11年沒有成為“先烈”，與此相反，當當網手里始終留有“過冬的錢”。
據了解，盡管發行價屢經上調，但當日甫一開盤，股價即跳高至24.5 美元，當日股價高開高走，最高沖高到30.9美元，收于29.91美元。當當網此次共發行1700萬股美國存托股票。以定價16美元計算，市盈率達103倍。
市盈率的高低是衡量投資者瘋狂程度的有效指標，也是刺激IPO市場紅火的重要因素。當當網首發市盈率創今年赴美IPO的新高，表明投資人對其未來的盈利增長速度抱有較高預期。
據消息人士透露，在今年美國本土的上市案里，有20%的上市企業曾經在上市前夜申請上調發行價區間并獲準通過，但來自中國的上市案中，當當網是唯一一家。
美國IPO市場最近一個月來異�；钴S，基本恢復到金融危機前的水平，這導致中國赴美國發行上市的公司激增，當當網是近期提交上市申請的中國網絡公司中盈利狀況最好的一家。
當當網招股書披露，2009年銷售收入為14.6億元，是2007年的3倍，2009年凈利潤為1690萬元；2010年前9個月，當當網銷售收入達到15.7億元，同比增長55.6%，同期凈利潤為1600萬元，與去年全年利潤數字基本持平，顯示出較高的成長性。
同時，當當網也是國內綜合B2C網上商城中唯一一家實現盈利的企業。此外，當當網運營成本的占比2007年為34.8%，2010年前9個月則降低為21.6%，顯示其通過精細化運營已凸顯出規模經濟效應。這也是美國資本市場給出高PE值的主要因素之一。
事實上，在當當網此前11年的發展歷史上，一直采取的都是穩健的增長策略。按當當網CEO李國慶的話說，就是“小的彎路走過，但從沒有出過大錯”。
李國慶曾經算了這樣一筆賬：在實現規模盈利之前的八九年中，當當網只“燒”了約4000萬美元，在以燒錢為能事的B2C電子商務公司中是燒錢最少的。盡管此前賠了八九年，可始終是保持略虧損，只是虧了總銷售額的12%，但是換來的是100%的增長。
兩三年前，當當網則開始允許自己只虧掉毛利率的四分之一，然后開始實現盈利。當當網并沒有刻意要求自己保持200%以上的增長，那會把毛利率的大部分都虧掉。與此相反，當當網手里始終留有“過冬的錢”。
李國慶認為，穩健經營，不過度擴張，這也是當當網過去11年沒有成為“先烈”卻率先盈利的重要原因，也將是當當網未來發展百貨零售業務的基本路線。李國慶認為，靠著規模成本、采購優勢，以及自營加聯營兩條腿走路的戰略，當當網在百貨領域的規模增長一定能成為新的利潤增長點，并保持良性發展。
分析人士認為，當當網能贏得美國投資人青睞并獲得較高的估值，源于當當網經過十年在線上零售市場的布局后，已經實現規�；�，除了在圖書零售業務上已經確立行業老大地位之外，在百貨零售業務上也形成了多個成規模、盈利能力良好的主打品類。并且，因為百貨業務正處于上升期，其增速比圖書業務更快。
加之當當網當前主打的化妝品、家居用品、母嬰用品、服裝等百貨品類的市場規模比圖書市場更大，行業平均毛利率也更高，當當網在進一步擴展產品線之后，未來營收規模和盈利水平將會有長足的增長。此外，當當網近期推出的數字業務也備受矚目。
據悉，今年以來中國赴美上市企業中，發行市盈率均高于往年，其中超過60倍的有多家，當當網、優酷網均開盤后大漲，市盈率更可高過100倍，而美國主流大盤股的市盈率一般僅為20倍左右，可見中國概念股在海外資本市場的受追捧程度。
在當當上市之后，發展勢頭很猛的B2C企業凡客、京東也將上市擺上日程，京東CEO劉強東(微博)就表示以后要效仿當當CEO李國慶帶初戀女友慶祝上市成功。
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