美國當地時間9月2日，搜房網（以下簡稱“搜房”）向美國證券交易委員正式提交在美IPO申請，計劃登陸紐約證券交易所，代碼為SFUN，每份ADS定價區間為40.5-42.5美元，擬募資1.4億美元。
叫了無數次“狼來了”，搜房的上市終于塵埃落定。
但此次上市并非處于最佳時間點，在國內搜房遭遇房地產調控收緊，而美國資本市場今年表現非常疲軟。
可以參考的是，其國內重要競爭對手中國房產信息集團一年前上市發行價為12美元，至今只有8美元多。
不過對莫天全來說，借IPO贖回大股東的身份才是關鍵。
從IDG的100萬美元起步
1996年回國后的莫天全，創立了搜房的前身——宜鼎信息技術有限公司。宜鼎主要經營房地產信息提供和資訊業務，其業務定位在房地產信息。
但苦于沒有資金，莫天全和其朋友李山（現三山基金創始人）一起尋找資金。
莫天全找到了在IDG任職的清華校友。獲得投資的過程頗為戲劇性，莫天全連一份詳細的項目計劃書都沒有，只是寫了“一頁紙的想法”，并和IDG的投資人周全“吃了一頓飯”，就從IDG拿到了創建搜房的100萬美元。
此前，莫天全從1993年開始擔任道瓊斯Teleres亞洲及中國董事、總經理，之后又任美國亞洲開發投資公司(ADF)執行副總裁，在房地產信息方面的專業素養贏得了IDG的信任。
之后，搜房又先后兩次從IDG獲得無需任何擔保的過橋貸款。
莫天全此前在接受媒體采訪時回憶：“我不知道IDG投其它公司怎么樣，但對于我，他們的支持是達到了一種盲目相信的狀態。不管我做什么，不管我做得對還是不對，IDG都相信我做的是對的。”
莫天全的運氣還不止于此。
其后，2005年春，法國Trader公司的一位資深副總裁通過一場飯局認識了莫天全。兩人的接觸最后促成了Trader以2250萬美元的價格獲得搜房網15%的股權。
這次交易中，有一份對賭協議。如果搜房在未來18個月內沒有上市，定價期權允許Trader在兩年內再投資1.7億美元，增持搜房網股份至100%。如果搜房在此期間上市，Trader將以同樣價格得到45%股份。
就在18個月期限接近的時候，澳洲電訊找到了莫天全。事實上，在Trader投資搜房前一年，Trader和澳洲電訊本身就存在業務關系，頗多接觸。
在2006年，澳洲電訊找到莫天全，希望投資搜房。
莫天全曾提到這次交易，很多重要的談判其并沒有直接參與，因為談判耗費時間精力，他給了一個價格，委托他人談判。他的態度是，“不想談判，接受就接受，不接受就不合作”。
最終，2006年7月，澳洲電訊以2.54億美元的價格收購了搜房51%的股權。
IDG當年100萬美元投資搜房網時獲得超過20%的股份，這次交易中，IDG出售了10%的股份得到4500萬美元。而出售15%股權的Trader，收益超過9000萬美元。
此次交易后，外界猜測莫天全剩下的股份一直在30%左右。
其后每年，搜房網都在傳出上市的消息。
據記者側面了解，2009年10月，中國房產信息集團火線上市之后，對搜房網造成不小的壓力。
直到去年年底，搜房和澳洲電訊才在不同的時間點，發出搜房在2010年上市的信號。
回歸大股東
自股權變化后，業內一直有猜測，作為控股股東的澳洲電訊與莫天全為首的管理團隊在公司發展理念等方面存在不同意見，雙方一直在談判溝通，尋找解決方案。
近三年來，搜房的收入增長非常迅速。2007年到2009年收入分別為5800萬美元、1.04億美元和1.27億美元，凈利潤分別為1200萬美元、2300萬美元和5200萬美元。
莫天全曾希望再次引入財務投資人，或通過IPO引入公眾股東，從而獲得對公司發展的實際主導話語權。
由于美國資本市場的疲軟，2010年上市還有很多不確定性。
就在兩個星期前，搜房網CEO莫天全突然在電話里向本報記者證實，搜房網“IPO正在路上”。
同時，他也證實了搜房網控股股東澳洲電訊花費數月，找到兩家PE機構General Atlantic和Apax Partners商談認購事宜。此舉將幫助搜房順利上市。
澳洲電訊發布的公告顯示，兩家PE機構和搜房網的兩位股東同意認購澳洲電訊擁有的51%股份，為隨后搜房網的IPO提供包銷服務。它表示，如果搜房網的IPO認購不足，上述投資人及現有的兩位股東同意購買IPO中的差額股份。
記者查詢招股說明書得知，2010年8月13日，澳洲電訊和General Altantic、Apax及莫天全達成協議，澳洲電訊分別售給三者15,347,720股A級股票、15,347,720股A級股票以及987，652股A級股票，轉讓將在IPO中生效。
這次PE“護航“搜房上市，讓莫天全更滿意的是，“估值比我們預想的要好”。有分析師計算，此次交易將搜房估值在8.1億美元。
搜房網招股說明書顯示，IPO前澳洲電訊持股50.5%， IDG持股12.6%，莫天全持股29.3%，三山基金創始合伙人李山持股3.4%.
在此次IPO中，澳洲電訊和IDG分別減持9.1%和4.3%。
在IPO后，澳洲電訊實現退出，新引入的PE基金General Atlantic和Apax將各自持有18.8%。李山增持至3.5%，莫天全增持至32.4%。
由此，不管搜房網曾經的這場控股權之戰是否存在過，事實是，莫天全已經重回大股東之位，完全掌控搜房網。
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