受《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》出臺(tái)刺激，資本的神經(jīng)也開(kāi)始活躍。最近很多資本機(jī)構(gòu)都在第三方支付領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y，洽談項(xiàng)目，市場(chǎng)非常火爆。

等待數(shù)年，懸在第三方支付頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”終于落下。

6月21日，央行制定的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）正式對(duì)外公布，游走在法律和監(jiān)管灰色地帶的第三方支付首次獲得正式“名分”。

與此相應(yīng)，《辦法》就像一道紅符，讓國(guó)內(nèi)第三方支付行業(yè)走到一個(gè)分水嶺：未來(lái)一部分獲得牌照的企業(yè)，或?qū)⒌翘萌胧遥欢��?guī)模較小或有非法運(yùn)營(yíng)情況的第三方支付企業(yè)無(wú)疑將被阻擋在門(mén)外。

據(jù)了解，目前第三方支付企業(yè)主要分兩大類：一類是互聯(lián)網(wǎng)型的支付企業(yè)，如：支付寶等企業(yè)；另一類為金融型支付企業(yè)，經(jīng)營(yíng)策略偏金融化，更注重交易安全和風(fēng)控等，如：匯付天下等企業(yè)。業(yè)界預(yù)測(cè)，當(dāng)前300多家支付公司估計(jì)至少有一半要被淘汰。

第三方支付行業(yè)洗牌無(wú)可避免的同時(shí)，亦悄然醞釀著新的市場(chǎng)機(jī)遇。受《辦法》出臺(tái)刺激，資本的神經(jīng)也開(kāi)始活躍。“最近很多資本機(jī)構(gòu)都在第三方支付領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y，洽談項(xiàng)目，市場(chǎng)非常火爆。”華興資本副總裁黃勝利告訴記者。

“這是一個(gè)新的起跑線。”有支付企業(yè)人士說(shuō)，第三方支付真正拼實(shí)力的時(shí)候到了。

躍躍欲試的資本

政策的明朗化讓第三方支付機(jī)構(gòu)壓在心中許久的石頭終于落下。“第三方支付機(jī)構(gòu)的地位被合法化，不用再像以前一樣戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰地發(fā)展業(yè)務(wù)。”支付寶相關(guān)人士說(shuō)，這將有利于行業(yè)展開(kāi)手腳，大力開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)方向和商業(yè)模式。

很顯然，不確定性的消除，也讓第三方支付更受資本青睞。“政策明朗后，資本對(duì)第三方支付市場(chǎng)的投資變得非常活躍。”黃勝利告訴記者。

最新公布的《辦法》就支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入資質(zhì)要求和經(jīng)營(yíng)范圍等業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的內(nèi)容做出明確詳細(xì)規(guī)定，并定于9月1日起開(kāi)始施行。易觀國(guó)際高級(jí)分析師曹飛認(rèn)為，《辦法》出臺(tái)有助于第三方支付行業(yè)的規(guī)范和長(zhǎng)遠(yuǎn)，“對(duì)于第三方在線支付公司而言，‘牌照’的門(mén)檻并不算高”。

這直接刺激了資本市場(chǎng)的神經(jīng)。據(jù)記者了解，資本的路徑主要分兩條：戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者。沒(méi)有第三方支付經(jīng)驗(yàn)的基金、保險(xiǎn)等公司欲以戰(zhàn)略投資者的身份入股現(xiàn)有第三方支付企業(yè)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；而此前尚未涉足第三方支付的公司，則欲以財(cái)務(wù)投資的方式分得一杯羹。

曹飛認(rèn)為，在《辦法》公布之前，業(yè)界對(duì)第三方支付的市場(chǎng)地位和發(fā)展前景尚存疑慮，但現(xiàn)在懸在第三方支付公司頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”已經(jīng)落下。同時(shí)，《辦法》對(duì)于第三方支付的資本背景并沒(méi)有做出明確規(guī)定，這等于給了其相當(dāng)寬松的融資環(huán)境。

根據(jù)《辦法》的規(guī)定，第三方支付公司申請(qǐng)牌照的主要門(mén)檻是，全國(guó)性企業(yè)注冊(cè)資本最低限額為1億元，省級(jí)不低于3000萬(wàn)元；截至申請(qǐng)日，連續(xù)盈利兩年以上；以及最近三年未因利用支付業(yè)務(wù)實(shí)施違法犯罪活動(dòng)或?yàn)檫`法犯罪活動(dòng)辦理支付業(yè)務(wù)等受過(guò)處罰。

隨著資本的涌入，第三方支付市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”將無(wú)疑被強(qiáng)化。黃勝利認(rèn)為，這是一個(gè)市場(chǎng)集中化的過(guò)程，“領(lǐng)先的第三方支付公司將尤其受到青睞，而小型、省內(nèi)交易的支付公司則相對(duì)不被看好”。

據(jù)易觀國(guó)際公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年第一季度，中國(guó)第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，支付寶和財(cái)付通分別以50.6%和25.2%的市場(chǎng)份額，占據(jù)頭兩把交椅。ChinaPay、快錢(qián)、易寶支付、環(huán)迅支付、網(wǎng)銀在線和首信易支付等則以10%以下的份額列于第二梯隊(duì)，其余支付企業(yè)的市場(chǎng)份額均小于0.1%。

易寶支付副總裁余晨表示：“資本一直對(duì)第三方支付市場(chǎng)感興趣，現(xiàn)隨著政策的明朗，資本加速進(jìn)場(chǎng)是個(gè)趨勢(shì)。但作為從事第三方支付的公司而言，是否需要資金的注入以及資金量，各家都有自己的計(jì)劃。”

“對(duì)于易寶支付而言，我們從去年開(kāi)始盈利，對(duì)資金的需求并不迫切。因此，我們希望吸引的是戰(zhàn)略投資者而非財(cái)務(wù)投資者。”余晨說(shuō)。

行業(yè)分水嶺

政策明朗、資本涌動(dòng)，第三方支付市場(chǎng)會(huì)不會(huì)掀起新一輪的競(jìng)爭(zhēng)熱潮？

“加大投入和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，將是第三方支付市場(chǎng)比拼的著力點(diǎn)。”支付寶內(nèi)部人士告訴記者，此前由于政策模糊，第三方支付對(duì)于商業(yè)模式的探索心存疑慮，各自在不同的起跑線，涉足的業(yè)務(wù)范圍不一而足，而《辦法》的出臺(tái)，承認(rèn)了第三方支付合法的地位，劃定了明確的業(yè)務(wù)范圍，“大家將在新的起跑線上進(jìn)行比拼”。

阿里巴巴集團(tuán)今年4月對(duì)外宣布將在未來(lái)五年向支付寶注資50億元。雖然投資的具體內(nèi)容并未對(duì)外公布，但從淘寶此前獲得的50億投入領(lǐng)域來(lái)看，支付寶未來(lái)必將在人才儲(chǔ)備、技術(shù)研發(fā)和合作拓展等多方面發(fā)力。“也不排除收購(gòu)其他公司的可能性。”支付寶相關(guān)人士表示。截至今年3月，支付寶用戶數(shù)已經(jīng)突破3億，并已和超過(guò)46萬(wàn)家的商戶建立合作。

另?yè)?jù)余晨透露，易寶將加大業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，例如對(duì)增值業(yè)務(wù)的拓展，“易寶將不僅僅為商家提供在線的支付服務(wù)，還將計(jì)劃切入商家的營(yíng)銷活動(dòng)中”。

此外，艾瑞咨詢分析師胡媛媛認(rèn)為，《辦法》的頒布將促使目前互聯(lián)網(wǎng)型的第三方支付企業(yè)向金融型轉(zhuǎn)型，“結(jié)合之前匯付天下獲取基金支付資格事件可以看出，國(guó)家有意逐步將第三方支付引入類似基金等交易金額大，對(duì)安全、風(fēng)控等要求很高的領(lǐng)域”。

不過(guò)，曹飛表示，政策也是一把“雙刃劍”，它從限制準(zhǔn)入門(mén)檻、規(guī)定業(yè)務(wù)范圍等方面幫助第三方企業(yè)降低了風(fēng)險(xiǎn)成本，但同時(shí)也可能限制了業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，“第三方支付的監(jiān)管是從保障消費(fèi)者利益、商家利益出發(fā)進(jìn)行制定，對(duì)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確限制，也將必然縮小創(chuàng)新空間”。

“《辦法》的有效執(zhí)行仍需后續(xù)出臺(tái)相關(guān)細(xì)節(jié)的監(jiān)管法規(guī)。”曹飛說(shuō)，“但從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金融行業(yè)的監(jiān)管相對(duì)保守。”

此外，雖然央行對(duì)外明確表示，非金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)《支付業(yè)務(wù)許可證》數(shù)量不受限制，但在曹飛看來(lái)，“第一批牌照什么時(shí)候發(fā)，發(fā)給哪幾家，都將影響著市場(chǎng)格局。”

非法交易走向

央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年第一季度末，共有260家非金融機(jī)構(gòu)法人按要求向中國(guó)人民銀行提交了支付業(yè)務(wù)登記材料。“對(duì)于多少家非金融機(jī)構(gòu)將能取得‘牌照’，我們現(xiàn)在很難預(yù)計(jì)，但可以肯定的是，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)的中小企業(yè)將被排除在外。”曹飛說(shuō)。

胡媛媛亦表示，“沒(méi)有足夠資源提高安全及風(fēng)控的支付企業(yè)將退出市場(chǎng)，從而提高整個(gè)行業(yè)的服務(wù)水平。”

中國(guó)第三方支付行業(yè)的發(fā)展約從2005年開(kāi)始，短短五年間取得較大發(fā)展。據(jù)易觀國(guó)際公布數(shù)據(jù)顯示，2010年第1季度中國(guó)第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到2081.6億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付達(dá)1999.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)13%。但與之相伴，利用第三方支付進(jìn)行涉黃、涉賭業(yè)務(wù)，以及病毒、欺詐等現(xiàn)象層出不窮。

“大型支付公司依靠和商家合作，從交易費(fèi)中收取一定量的傭金生存。但中小型公司，合作商戶少，利潤(rùn)有限，這誘使他們采取非法途徑獲取利益。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

“此外，由于第三方支付主要扮演著平臺(tái)轉(zhuǎn)賬的功能，它對(duì)金額交易的構(gòu)成、來(lái)龍去脈等也不容易做出判斷，這客觀上也導(dǎo)致了涉黃、涉賭和洗錢(qián)現(xiàn)象的發(fā)生。”該人士說(shuō)。

據(jù)公安部網(wǎng)站公開(kāi)信息顯示，江蘇蘇州偵破的“樂(lè)天堂”開(kāi)設(shè)賭場(chǎng)案中，抓獲快錢(qián)公司高級(jí)管理人員梅某。經(jīng)查梅某與境外賭博集團(tuán)勾結(jié)，協(xié)助境外賭博集團(tuán)流轉(zhuǎn)資金30余億元，快錢(qián)公司從中獲利1700余萬(wàn)元。事件發(fā)生后，快錢(qián)公司對(duì)外發(fā)布澄清書(shū)稱，“商戶是采取惡意隱瞞手段，在正規(guī)業(yè)務(wù)的掩護(hù)下，從事非法交易。”

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“快錢(qián)案例的具體情況，目前外界不得而知。但可以肯定的是，如果第三方支付平臺(tái)不投入精力和人力進(jìn)行審查，通過(guò)第三方支付機(jī)構(gòu)從事非法交易并不存在太大難度。”

“《辦法》中沒(méi)有對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行自律做出規(guī)定，但卻起到警示作用。”該人士說(shuō)，“以前對(duì)從事非法活動(dòng)的企業(yè)主要是警告批評(píng)，現(xiàn)在則將被取消《支付業(yè)務(wù)許可證》，懲罰力度的加大，有助于凈化行業(yè)。”

曹飛表示，“第三方支付機(jī)構(gòu)可以對(duì)商家業(yè)務(wù)做非定期的嚴(yán)查，并建立相應(yīng)反饋機(jī)制，以幫助打擊非法交易活動(dòng)。”

 

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本文標(biāo)題：央行新規(guī)放大馬太效應(yīng) 資本涌動(dòng)第三方支付

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