【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者 朱 姝）靠政府撥款的官網(wǎng)正醞釀上市，這讓投資者有喜又有憂。
《IT時(shí)代周刊》近日獲悉，10家國內(nèi)新聞網(wǎng)站將作為首批選定上市對象“登陸”A股。依據(jù)京城媒體報(bào)道，這10家新聞網(wǎng)站包括中央級(jí)別的央視網(wǎng)、人民網(wǎng)、新華網(wǎng)，還有千龍網(wǎng)、東方網(wǎng)、浙江在線和四川在線等7家地方新聞網(wǎng)站，并且，中宣部與證監(jiān)會(huì)均在積極推動(dòng)此事，確保今年至少有1-2家能夠成功上市。
目前，我國的官辦新聞網(wǎng)站的運(yùn)營管理體制主要有三種：一是完全依附于母媒體，資金來源主要是中央或地方財(cái)政以及母媒體的撥款，網(wǎng)站本身沒有自主經(jīng)營權(quán)；二是獨(dú)立型的公司化運(yùn)營體制，如千龍網(wǎng)、東方網(wǎng)等；三是“事業(yè)單位、企業(yè)化經(jīng)營”體制，這也是當(dāng)前大多數(shù)新聞網(wǎng)站的體制類型。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這10家網(wǎng)站每年仍靠政府資金維持運(yùn)營，其影響力和流量與商業(yè)網(wǎng)站仍有相當(dāng)大的距離，遠(yuǎn)沒有達(dá)到上市的要求。這些事業(yè)單位體制的網(wǎng)站如何改制為公共企業(yè)，能否在新浪、搜狐等商業(yè)門戶網(wǎng)站的強(qiáng)大競爭壓力下，找到新的盈利增長點(diǎn)，都是眼前面臨的大難題。
官網(wǎng)先改制
據(jù)知情人士透露，近些年政府新聞網(wǎng)站的轉(zhuǎn)企改制一直在探索和進(jìn)行中。
早在2007年，時(shí)任國務(wù)院新聞辦公室副主任的蔡名照就曾表示，列入改革試點(diǎn)的新聞網(wǎng)站可以嘗試通過多種渠道拓展資金來源，引進(jìn)國有戰(zhàn)略投資者，在確保主辦單位控股的前提下，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，組建股份公司，條件成熟時(shí)在國內(nèi)上市。
今年5月中旬，國務(wù)院新聞辦公室在湖南長沙召開全國重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作座談會(huì)，交流重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制工作經(jīng)驗(yàn)，加快推進(jìn)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作。
據(jù)悉，全國重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作于去年10月開始啟動(dòng)，預(yù)計(jì)到今年年底前基本完成，試點(diǎn)工作的主要任務(wù)是：實(shí)行股份制改造，運(yùn)用上市融資等經(jīng)濟(jì)手段，增強(qiáng)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站綜合實(shí)力。在此期間，多家網(wǎng)站已經(jīng)開始或完成了轉(zhuǎn)企改制工作。湖南華聲在線已經(jīng)提交了方案，正等待批復(fù)；此前兩次IPO受挫的上海東方網(wǎng)正在進(jìn)行第三輪沖刺，央視網(wǎng)也已經(jīng)完成了轉(zhuǎn)企工作，還沒有完成股份制改造。
然而，轉(zhuǎn)企改制不單單是將事業(yè)單位改成企業(yè)的問題，還包含將其改成股份有限公司的環(huán)節(jié)。所以，雖然上市一直是新聞網(wǎng)站追求的目標(biāo)，但目前還沒有幾家新聞網(wǎng)站進(jìn)入上市程序。
《人民日報(bào)》社內(nèi)部人士出面證實(shí)，人民網(wǎng)正處于轉(zhuǎn)企過程中，預(yù)計(jì)年底前完成轉(zhuǎn)企改制工作，“上市是下一步的事情，具體時(shí)間表還沒有確定”。新聞出版總署報(bào)刊司的一位知情人士則透露，“此前人民網(wǎng)已經(jīng)改制，掛了兩套牌子，除網(wǎng)絡(luò)部外還成立了單獨(dú)的公司，這是在上市層面需要做的準(zhǔn)備。”此外，新華社內(nèi)部人士也介紹說，新華網(wǎng)去年已經(jīng)啟動(dòng)轉(zhuǎn)企改制工作,而且新華社內(nèi)部一直有上市沖動(dòng)，除新華網(wǎng)外，旗下系列刊物及其網(wǎng)絡(luò)子公司也打算在3年內(nèi)打包上市。
“事實(shí)上，在傳媒產(chǎn)業(yè)改革的這些年里，一些傳媒還是走在前面，比如，千龍網(wǎng)等早就是公司化運(yùn)營體制，已經(jīng)很貼近市場化運(yùn)營。而一些網(wǎng)站的流量已經(jīng)超過了其母體平媒的閱讀量。即便是第一類和第三類的新聞網(wǎng)站上市，對于媒體的整合性轉(zhuǎn)型都是有利的。”鳳凰新媒體執(zhí)行董事、首席運(yùn)營官李亞向本刊記者表示。而鳳凰網(wǎng)也正在謀求單獨(dú)上市。
中國傳媒大學(xué)副校長胡正榮表示，被保薦上市網(wǎng)站最大的優(yōu)勢是擁有政府資源，而且由于與傳統(tǒng)主流媒體捆綁為一體，具有新聞采訪權(quán)和新聞發(fā)布權(quán)，這是商業(yè)類網(wǎng)站所不具備的優(yōu)質(zhì)資源。
然而外界對這些“官網(wǎng)”上市的擔(dān)心是，這些網(wǎng)站長期依靠行政撥款，上市之后其盈利能力是否能夠得到保障。
盈利能力受質(zhì)疑
人民網(wǎng)、央視網(wǎng)、新華網(wǎng)這三個(gè)全國性的中央網(wǎng)站被認(rèn)為是入市的第一梯隊(duì)集團(tuán)軍，除了網(wǎng)站自身的權(quán)威地位，就其盈利能力而言，它們應(yīng)該比地方網(wǎng)站更勝一籌。
據(jù)人民網(wǎng)內(nèi)部人士透露，人民網(wǎng)去年收入3億元，廣告收益在近兩年的增長都達(dá)到了100%。“實(shí)際收入可能已經(jīng)超過這一數(shù)據(jù)，人民網(wǎng)不同于其他商業(yè)網(wǎng)站，除了廣告收益，還有來自政府的撥款。”該人士稱目前人民網(wǎng)正在籌建專門的廣告公司，統(tǒng)籌《人民日報(bào)》和人民網(wǎng)的廣告業(yè)務(wù)。
行業(yè)人士指出，目前的轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作推動(dòng)了有關(guān)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站的發(fā)展，人民網(wǎng)、新華網(wǎng)今年以來的運(yùn)營收入均比去年同期有較大增長。即將與國家網(wǎng)絡(luò)電視臺(tái)合并的央視網(wǎng)，其盈利能力也很樂觀。
據(jù)央視網(wǎng)總經(jīng)理汪文斌介紹，央視網(wǎng)已經(jīng)持續(xù)盈利5年。另有傳言稱，央視網(wǎng)僅憑借2008年北京奧運(yùn)轉(zhuǎn)播權(quán)就獲得超4億元收入。如今，2010年足球世界杯開戰(zhàn)之際，央視網(wǎng)再次憑借其特有的資源獲得世界杯新媒體轉(zhuǎn)播權(quán)，汪文斌認(rèn)為僅憑此權(quán)益央視網(wǎng)今年將入賬5億元，其中2/3來自版權(quán)轉(zhuǎn)讓。
不過，官辦新聞網(wǎng)站有獲益于政府拔款或壟斷的一面，但在市場競爭中，也面臨完全商業(yè)化的新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊等傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站的壓力。并且，官辦網(wǎng)站的運(yùn)營模式簡單趨同，但商業(yè)門戶的收益模式已經(jīng)趨于多元化，甚至更多地開始倚重非廣告收入。2009年搜狐超過一半收入來自網(wǎng)絡(luò)游戲，網(wǎng)易近九成的收入來自游戲。同時(shí)，它們已經(jīng)建立起較為強(qiáng)大的行業(yè)影響力，在用戶群和點(diǎn)擊量上都有很大的優(yōu)勢。
據(jù)近3個(gè)月的調(diào)查顯示，在新聞?lì)惥W(wǎng)站的前20名中，這些擬上市的網(wǎng)站中只有人民網(wǎng)、東方網(wǎng)上榜，而騰訊、新浪、搜狐、網(wǎng)易穩(wěn)居前4位。
國金證券傳媒行業(yè)分析師毛崢嶸認(rèn)為，中央網(wǎng)站也需要尋找自己的盈利模式，僅靠同質(zhì)化的內(nèi)容不足以支撐投資人的盈利需求。汪文斌也指出，央視網(wǎng)需要把業(yè)務(wù)鋪開，并探索運(yùn)營模式。
中信證券研究員皮舜則較為樂觀，以目前情況預(yù)測，除廣告之外的視頻點(diǎn)播等業(yè)務(wù)會(huì)是這些擬上市網(wǎng)站的主要盈利來源。“但有可能我們目前只能看到淺層次，在國家引導(dǎo)之下可能會(huì)有新的盈利模式浮現(xiàn)。在機(jī)會(huì)面前誰都可能發(fā)生改變。”
誠然，隨著科技的進(jìn)步，新興媒體的傳播力量將逐漸加強(qiáng)，其發(fā)展也是勢在必行。《人民日報(bào)》此前曾經(jīng)嘗試收費(fèi)閱讀，但最終實(shí)行還是困難重重。單純的新聞網(wǎng)站如果找不到更好的盈利方式，那么上市也只能是一個(gè)概念化運(yùn)作，難以得到投資者認(rèn)同，其盈利前景也更值得懷疑。
投資者顧慮重重
“官網(wǎng)”上市消息公布之后，投資界人士稱，這代表著監(jiān)管層對新聞媒體進(jìn)入資本市場的態(tài)度更趨明朗，一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)正在來臨。目前，人民網(wǎng)正在積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。坊間傳聞，諸如中石油、中石化、中海油等央企都對成為人民網(wǎng)的戰(zhàn)略投資表示興趣。不過，中石油和中石化相關(guān)負(fù)責(zé)人均表示并未知曉相關(guān)事宜。
但也有相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，對新聞網(wǎng)站上市一事而言，撇開資源整合和內(nèi)部改革等問題，更為重要的一點(diǎn)是其融資政策受到限制，這些網(wǎng)站可以吸收國有戰(zhàn)略投資者，但由于新聞網(wǎng)站的媒體屬性所限，國有戰(zhàn)略投資者不能對其控股，甚至連話語權(quán)也不一定擁有，這一點(diǎn)很可能會(huì)削弱國企投資新聞網(wǎng)站的熱情。
IDG資本一位投資經(jīng)理稱，PE若要投資官辦新聞網(wǎng)，需解決兩個(gè)問題：其一，這些網(wǎng)站是否有較強(qiáng)的盈利能力尚待考驗(yàn)；此外，這些新聞網(wǎng)站的業(yè)態(tài)和商業(yè)模式并無過多創(chuàng)新之處，雖然在內(nèi)地資本市場尚屬新概念，但能享受到溢價(jià)的也僅有少數(shù)，對于風(fēng)投而言，即便順利進(jìn)入，也很難獲得超額回報(bào)。
就盈利能力較強(qiáng)的央視網(wǎng)和新華網(wǎng)而言，有分析認(rèn)為其利潤的大部分仍直接或間接來源于母媒體，持續(xù)盈利能力有待觀察。
深圳東方富海投資管理有限公司董事長陳瑋近日也留意到了這個(gè)信息。陳瑋稱，首先得看這些新聞網(wǎng)的盈利能力究竟如何，收入來源是否只是靠傳統(tǒng)的廣告業(yè)務(wù)。另一家對文化傳媒領(lǐng)域也頗有熱情的創(chuàng)投公司——深圳達(dá)晨創(chuàng)投則對新聞網(wǎng)上市給予了積極的關(guān)注，目前，該公司正與一兩家新聞網(wǎng)接觸。
同時(shí)，胡正榮還認(rèn)為，官辦新聞網(wǎng)站的管理模式也令人擔(dān)憂，即便是上市后，其編輯方針、干部任命還將由政府決定，董事會(huì)能具有多少發(fā)言權(quán)不得而知，這將導(dǎo)致政府信息發(fā)布平臺(tái)與商業(yè)網(wǎng)站兩個(gè)定位難以平衡，也會(huì)影響投資者的投資意向。“如果這些擬上市的網(wǎng)站還是堅(jiān)持在現(xiàn)有業(yè)務(wù)格局下操作，未來將不是那么樂觀。”胡正榮說。而在事實(shí)上，新聞網(wǎng)站上市并沒有技術(shù)問題，業(yè)界更關(guān)心的是部分新聞網(wǎng)站募集資金以后準(zhǔn)備干什么，這是投資者目前無法預(yù)期的。
令投資人望而生畏的是，傳媒領(lǐng)域?qū)Y本的限制并未完全放開，在現(xiàn)行政策框架內(nèi)，新聞網(wǎng)站的新聞機(jī)構(gòu)屬性使得以民營資本居多的PE/VC資本難以有可乘之機(jī)。
股市的漲跌最能反映投資者心理，官網(wǎng)上市的消息未能刺激傳媒類股的行情飆升，反而在消息發(fā)布后周一開市以6只個(gè)股跌停的成績領(lǐng)跌各行業(yè)板塊，板塊整體跌幅達(dá)6.48%，居兩市跌幅榜第一位。
財(cái)經(jīng)評論家周俊生的話一語中的，新聞網(wǎng)站上市跟傳統(tǒng)媒體上市遇到的問題是一樣的，上市以后不可能按經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行，但在政府的保護(hù)下它們又可以畸形發(fā)展，這就是中國奇怪的現(xiàn)實(shí)。假如市場經(jīng)濟(jì)與權(quán)力經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，與政府勾連在一起的企業(yè)就無往而不勝，最終害的只能是投資人。
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本文標(biāo)題：“官網(wǎng)”加速上市步伐 角色轉(zhuǎn)變難掩盈利隱憂
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