昨天14：00，在杭州淘寶總部的會議室，阿里巴巴集團(tuán)CEO馬云帶領(lǐng)支付寶CEO彭蕾、支付寶CFO井賢棟一道出現(xiàn)在支付寶媒體溝通會的現(xiàn)場。
在長達(dá)兩個(gè)半小時(shí)的媒體見面會中，身穿條紋襯衫的馬云表情并不輕松。就在溝通會的前一晚上，身在美國的馬云剛剛和財(cái)新傳媒總編輯胡舒立就“契約精神”進(jìn)行了一場長達(dá)2個(gè)小時(shí)的短信激辯。
然而相比“契約精神”，業(yè)內(nèi)人士更關(guān)注協(xié)議控制（VIE）問題。今年一季度，阿里巴巴集團(tuán)終止了對于浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司（下稱“浙江阿里巴巴”）的協(xié)議控制，這究竟是迫不得已，還是另有所圖？
徹底脫離阿里巴巴
從2009年到2011年間，支付寶通過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)移及一項(xiàng)協(xié)議控制的取消徹底變身成為一家內(nèi)資公司。
工商資料顯示，2009年6月1日，雙方進(jìn)行了第一次轉(zhuǎn)讓，支付寶原股東、阿里巴巴集團(tuán)全資子公司Alipay E-commerce Corp.（下稱“Alipay”）向浙江阿里巴巴轉(zhuǎn)讓了支付寶70%的股權(quán)，作價(jià)2240萬美元(折合1.67億元人民幣)。支付寶由外商獨(dú)資變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)。浙江阿里巴巴由馬云控股。
2010年8月6日，雙方進(jìn)行了第二次轉(zhuǎn)讓，Alipay將剩余30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江阿里巴巴，作價(jià)1.6498億元。交易完成后，浙江阿里巴巴共支付3.3億元將支付寶收為全資子公司。
馬云表示，2009年6月的第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是受到阿里巴巴董事會的口頭批準(zhǔn)的。直到2009年7月24日，阿里巴巴董事會有一個(gè)紀(jì)要，正式授權(quán)管理層通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整獲得支付牌照。
根據(jù)2010年6月央行頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，外商投資支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，由中國人民銀行另行規(guī)定，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。如果走國務(wù)院審批路線，支付寶拿到牌照或?qū)⑦b遙無期。
然而，到今年第一季度，阿里巴巴終止了對于浙江阿里巴巴的協(xié)議控制，并把此事通知了雅虎、軟銀等股東。直到5月雅虎向股東通報(bào)此事，外界才獲悉。
所謂協(xié)議控制，常見于中國赴美上市公司的安排。這些企業(yè)一般先在境外設(shè)立離岸公司，并反過來收購境內(nèi)企業(yè)，以達(dá)到收益輸出、在美上市的目的。但在出版、互聯(lián)網(wǎng)新聞等外資禁入行業(yè)，實(shí)際控制人無法通過離岸公司直接控制境內(nèi)企業(yè)，便通過在境內(nèi)設(shè)置另一外資公司，在協(xié)議控制結(jié)構(gòu)下，作為境內(nèi)公司獨(dú)家服務(wù)公司達(dá)到轉(zhuǎn)移支付的目的，并間接將利益輸往境外。
為何不能協(xié)議控制
據(jù)馬云昨天透露，原本阿里巴巴管理層與軟銀、雅虎討論的方案都是設(shè)立協(xié)議控制，但后來因?yàn)檠胄械倪^問而放棄了這一方式，直到“先斬后奏”拆出支付寶，也未能與另兩家股東達(dá)成一致。
阿里巴巴表示，2011年央行專門給支付寶發(fā)函，要求支付寶出具聲明，證明浙江阿里巴巴為支付寶的唯一實(shí)際控制權(quán)人，無境外投資人通過持股、協(xié)議或其他安排擁有本公司的實(shí)際控制權(quán)。
在支付牌照的問題上，馬云表示不愿冒險(xiǎn)。“（軟銀CEO）孫正義、（雅虎創(chuàng)始人）楊致遠(yuǎn)認(rèn)為，只要協(xié)議控制就可以。但獲取央行牌照不能存在僥幸心理。明天就要遞申請。27張牌照如果沒有支付寶，需要上報(bào)國務(wù)院另行規(guī)定的話，那整個(gè)事情就搞大了，未來都不一定了。”馬云說。
但央行“唯一實(shí)際控制權(quán)人”的規(guī)定究竟是對支付寶的“個(gè)性化要求”還是行業(yè)的普遍準(zhǔn)則？
一家支付企業(yè)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，在發(fā)牌過程中央行與支付企業(yè)進(jìn)行了非常細(xì)致的溝通，“（央行）對于各企業(yè)的要求按理應(yīng)該是一視同仁，不會區(qū)別對待。”
對于支付寶的言論，他表示，除非是因?yàn)橹Ц秾毸际袌龇蓊~的確太大，在其他業(yè)界不知情的情況下被央行特殊對待了。
盡管公開信息顯示，得牌第三方支付企業(yè)的牌照公司控股股東清一色是“非常干凈”的內(nèi)資背景，不過，有數(shù)家支付企業(yè)相關(guān)人士在與記者私下溝通時(shí)也承認(rèn)了該公司尚存協(xié)議控制結(jié)構(gòu)。據(jù)透露，手法一般是境外投資者通過離岸公司或創(chuàng)始人及關(guān)聯(lián)人士達(dá)成協(xié)議控制而實(shí)現(xiàn)。
在昨天的媒體溝通會上，當(dāng)有記者提問，很多第三方支付公司都有協(xié)議控制，為什么央行偏偏針對支付寶時(shí)，馬云回應(yīng)：“確實(shí)有人在用這個(gè)辦法，但我們明確知道，這是行不通的。”馬云認(rèn)為，根據(jù)央行今年第一季度的發(fā)函，實(shí)際上明確了不能夠協(xié)議控制。按照馬云的說法，這種行為需要報(bào)批國務(wù)院另行批準(zhǔn)，“要出一個(gè)另行規(guī)定的文件，又要兩三年，這兩三年別人都有牌照，我們沒有，那是不可想象的。”
馬云透露，和楊致遠(yuǎn)、孫正義的談判還在繼續(xù)。
馬云有私心？
對于馬云的“協(xié)議控制不通說”，一些評論人士有些不以為然。漢能投資集團(tuán)執(zhí)行董事宋良靜認(rèn)為馬云的決斷有些“夾帶私貨”的嫌疑，醉翁之意仍是借獲牌的政策問題與雅虎在阿里巴巴股權(quán)方面較勁。
在接受記者采訪時(shí)宋良靜表示，央行并未明確協(xié)議控制結(jié)構(gòu)一定不能獲牌，阿里巴巴管理層因?yàn)閾?dān)心不能第一批得牌，就引發(fā)這么大一場風(fēng)波，未必值得。
對于馬云的言論他表示遺憾，“因?yàn)闀r(shí)間來不及的理由而自行處分集團(tuán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)出，絕對不應(yīng)該這么做。”
互聯(lián)網(wǎng)資深觀察家、雅虎中國前總裁謝文的觀點(diǎn)更為激進(jìn)。在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，他甚至說，如果三大股東之間實(shí)在難以調(diào)和的話，哪怕解散公司阿里巴巴管理層都不該違反公司治理法規(guī)私下轉(zhuǎn)移支付寶資產(chǎn)。
同時(shí)，他認(rèn)為，即便協(xié)議控制結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)，也并非百分之百?zèng)]有解決方法，“現(xiàn)在再與軟銀、雅虎談補(bǔ)償問題，其實(shí)跟在此前談沒什么區(qū)別，核心問題還是在于價(jià)格。”
博客網(wǎng)創(chuàng)始人、互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室董事長方興東在微博上就馬云昨天的言論評價(jià)稱，做好支付寶政策文章，是馬云能夠改變阿里巴巴控制權(quán)的為數(shù)不多的機(jī)會之一，“我可以理解馬云的私心”。
他在微博中表示，政府如果讓所有得到支付牌照的公司全部解除協(xié)議控制，那就證明馬云是正確的。
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