北京時間2月2日消息，據國外媒體報道，搜狐（納斯達克證券代碼：SOHU）周一發布了該公司2009年第四季度及全年未經審計財報。財報發布后，搜狐首席執行官張朝陽、 聯席總裁兼首席財務官余楚媛、暢游首席執行官王滔、暢游首席財務官何捷以及搜狐財務總監鄧秀峰當天參加電話會議，解讀了財務要點并回答了分析師的相關提問。
以下為搜狐電話會議部分內容摘要：
花旗分析師凱瑟琳·梁（Catherine Leung）：第一季度廣告市場將出現反彈，但搜狐廣告業務營收預期卻出現下滑，這如何解釋？這是否是因為季節性因素，還是沒有完全反映出市場形勢已經改善？
張朝陽：我認為季節性因素是主要因素。第一季度確實是疲軟的季度，季度中期是春節，接近春節時廣告商一般很懶，只在春節后才發力 ，但春節過后第一季度就快結束了。但就2010年總體趨勢是網絡視頻會更加流行，電影電視的廣告將成為主體，這將推動盈利，而憑借版權視頻的運營模式，搜狐已在版權內容和這個模式上處于領先，我們對2010年很樂觀。
摩根大通分析師韋迪（Dick Wei）：哪些行業第一季度將出現業績下滑？因為第一季度的預期與前幾年同期相比似乎比較疲軟。今年其他 季度是否會比平常更強勁？
余楚媛：我們沒在任何部門看到任何特別的疲軟。傳統上講，房地產業在第一季度會相對較弱，因為政府每天都會有相關的政策法規出臺 ，所以相比別的行業來說會有略為明顯的下滑，但是總體來說還是一個環比的下滑。正如張朝陽所說，我們仍為2010年整體持樂觀預期。相對 于第一季度，今年其余三個季度的業績都將會增長。
摩根大通分析師韋迪（Dick Wei）：與廣告商的談話，使你對今年的廣告業務有何看法？
余楚媛：我確信今年的廣告支出會比2009年多出許多。
美銀/美林分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：第四季度品牌廣告主數量是多少？什么時候視頻網站對總營收的貢獻才會體現出來？用1至2年 ，還是更長一段時間？
余楚媛：第四季度品牌廣告主數量大約在700個。
張朝陽：關于視頻網站對總營收的貢獻，我覺得需要兩年左右能體現出來，在2010會有所體現，在2011年會比較顯著。
余楚媛：由于當前我們將大部分的戰略投在網絡視頻上，減少了對無線DSP業務的關注，除非出現重大變化，應該可以看到網絡視頻的收入將在2至3年里超過無線業務，并彌補無線業務的損失。
張朝陽：就網絡視頻業務，我們的成功仍取決于產業的轉型，實際上搜狐也是這種轉變的動力。主要的動力是打擊網上盜版，以保證搜狐等提供授權內容的視頻網站能夠正常競爭。我認為，2009年打擊盜版的努力已經取得了很好的成效。盜版行為迫于壓力而有所減少。這個趨勢 肯定會繼續，這是搜狐引導的一個趨勢。另外一方面，搜狐將增加支出用來購買更多內容。我們希望這兩方面的努力將帶來更多的用戶以及廣告收入。
高盛分析師凱茜·陳（Kathy Chen）：春節對第一季度廣告業務的影響有多大？從歷史看，廣告收入趨勢通常是更穩定或是持平。因此你預計環比下降主要是因春節？第二，每年的4月你通常提高了廣告價格，今年是否也會有變化？
余楚媛：很難量化時間，可能是在春節2個星期后，因此可能是6個或7個星期里的2個星期。對于提價問題，我們每年都會在此時提價。我們沒有改變這一政策，也未聽說改變這一政策理由和計劃。
高盛分析師凱茜·陳（Kathy Chen）：今年廣告費率將增加多少？
余楚媛：這個是商業機密。
摩根士坦利分析師武文潔(Jenny Wu)：2010年第一季度視頻內容的市場推廣費用預算為多少？這將對利潤率有多少影響？或者說對利潤率趨勢有何影響？
余楚媛：我認為隨著營收的增加，毛利潤會在2010年第二季度開始回升。因為第一季度營收還相對較低，另外很大部分成本為固定開支。毛利潤大約會與2009年第四季度的低點持平。
Pacific Crest分析師史蒂夫·溫斯坦（Steve Weinstein）：就無線業務而言，目前與運營商的對話的主要內容及存在的問題是什么？有什么解決方案？
張朝陽：因為政府對成人和其它內容有監管，所以無線運營商停止了WAP業務。這對我們的無線業務有比較大的影響。我們無線業務一直在發展。傳統的增值業務一直有下滑趨勢，手機的功能越來越接近電腦，所以手機上網業務的運營策略也越來越類似于其他產品。我們現在更多關注手機產品的研發，例如搜狗拼音將再現在PC上的成功。
MAR Securities分析師艾瑞克·昆恩（Eric Quinn）：能否透露《中華英雄》具體的代理費結構？視頻營收占廣告營收的百分比有多少，如何推動盈利？
張朝陽：《中華英雄》的代理費包括首付加收入分成。收入分成一般中國的協議是20%至30%。
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本文標題：搜狐高層解讀財報：今年視頻廣告將推動盈利
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