以個(gè)案運(yùn)作論，兩年來(lái)鵬博士并購(gòu)長(zhǎng)城寬帶雖經(jīng)波折，但終可劃下圓滿句號(hào)。以行業(yè)趨勢(shì)論，收購(gòu)將使鵬博士寬帶接入覆蓋用戶(hù)和繳費(fèi)用戶(hù)成倍大增，鞏固其在電信增值服務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的“民營(yíng)龍頭”地位，更標(biāo)志著民營(yíng)資本切分電信業(yè)蛋糕的力度持續(xù)增強(qiáng)。
鵬博士今日發(fā)布2011年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.04億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.57億，同比增長(zhǎng)3.62%。
公司同時(shí)發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)中信網(wǎng)絡(luò)有限公司持有的長(zhǎng)城寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司50%股權(quán)，預(yù)估值約為7.5億元。
資料顯示，長(zhǎng)城寬帶一直從事寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)，歷史投入較大，前期市場(chǎng)開(kāi)拓成本較高，目前財(cái)務(wù)狀況欠佳。2011年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至2011年12月31日，長(zhǎng)城寬帶凈資產(chǎn)為-11966萬(wàn)元，負(fù)債總額為301315萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率104.14%。
然而，長(zhǎng)城寬帶具備較強(qiáng)的盈利能力，2010年和2011年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1156.04萬(wàn)元、8075.72萬(wàn)元。
回查鵬博士與長(zhǎng)城寬帶的并購(gòu)史，早在2010年4月21日，鵬博士向北京產(chǎn)權(quán)交易所申請(qǐng)競(jìng)買(mǎi)長(zhǎng)城科技、長(zhǎng)城電腦、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)分別持有的長(zhǎng)城寬帶40%、5%和5%合計(jì)50%的股權(quán)，代價(jià)為3.2億元，并借款5.5億元給長(zhǎng)城寬帶用于償還銀行貸款。轉(zhuǎn)讓各方當(dāng)時(shí)還簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》，但合同的生效條件為長(zhǎng)城寬帶另外50%股權(quán)持有方中信網(wǎng)絡(luò)放棄行使股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。隨后，中信網(wǎng)絡(luò)因行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)導(dǎo)致鵬博士此次競(jìng)買(mǎi)未能成功。
至2011年11月17日，中信網(wǎng)絡(luò)將旗下長(zhǎng)城寬帶50%股權(quán)及4.84億元債權(quán)，以10.84億元價(jià)格在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)渲泄蓹?quán)掛牌價(jià)格為6億元。鵬博士年底以底價(jià)成功競(jìng)買(mǎi)長(zhǎng)城寬帶50%股權(quán)；加之今次收購(gòu)的另50%，公司將形成全控。
對(duì)鵬博士而言，長(zhǎng)城寬帶主營(yíng)電信增值服務(wù)業(yè)務(wù)，目前接入網(wǎng)覆蓋達(dá)到30個(gè)中大城市，寬帶覆蓋用戶(hù)近1400萬(wàn)戶(hù)，繳費(fèi)用戶(hù)超過(guò)260萬(wàn)戶(hù)。同時(shí)，鵬博士寬帶覆蓋用戶(hù)1100萬(wàn)戶(hù)，繳費(fèi)用戶(hù)約75萬(wàn)戶(hù)，且其電信增值服務(wù)主要包括面向大客戶(hù)、中小企業(yè)、網(wǎng)吧、政府、事業(yè)單位等提供的互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)線接入業(yè)務(wù)，主營(yíng)地域局限性較強(qiáng)（華北地區(qū)收入占公司總收入78%）和客戶(hù)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較單一。 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)
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本文標(biāo)題：鵬博士并購(gòu)長(zhǎng)城寬帶 折射電信業(yè)微妙競(jìng)合關(guān)系
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