業(yè)內(nèi)上半年就預(yù)期過(guò)的毛利率顯著下滑在萊寶高科（002106，收盤價(jià)25.81元）剛剛披露的三季報(bào)中變成現(xiàn)實(shí)。第三季度單季公司綜合毛利率降至45.1%，這無(wú)論是與去年同期的54.2%還是今年第二季度的55.5%的毛利率相比，都有約10個(gè)百分點(diǎn)的下降。
觸摸屏價(jià)格二季度持續(xù)下滑
上半年《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾從赴公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)投資者處了解到，由于新擴(kuò)產(chǎn)能在今年集中投產(chǎn)時(shí)釋放，公司觸摸屏產(chǎn)品價(jià)格自第二季度起出現(xiàn)明顯下滑，上半年降幅即已超過(guò)兩位數(shù)，進(jìn)入下半年后情況也未獲得好轉(zhuǎn)；成本方面，年初公司雖有囤積一部分以靶材為主的原材料，但日本地震后原材料價(jià)格上漲明顯，因此預(yù)計(jì)公司觸摸屏產(chǎn)品50%以上的高毛利率無(wú)法繼續(xù)維持。
萊寶高科觸摸屏生產(chǎn)線自2010年年初正式進(jìn)入收獲期以來(lái)，毛利率一直在50%以上。本次三季報(bào)中，公司前三季綜合毛利率由半年報(bào)時(shí)的56.4%下降至52.8%，第三季度單季毛利率則大降到45.1%；而去年第三季度公司這項(xiàng)指標(biāo)為54.2%，今年第二季度則為55.5%，同比減少9.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比則下滑10.4個(gè)百分點(diǎn)。
新項(xiàng)目年內(nèi)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不大
萊寶高科今年遭遇到的重大變化出乎外界預(yù)料，廣發(fā)證券研究員徐博卷就指出，今年以來(lái)除了行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品價(jià)格下降之外，公司主要配套的蘋果手機(jī)單季出貨量也環(huán)比下滑，另外核心客戶TPK自身Sensor產(chǎn)能提升，也令公司在主要客戶出貨量中的占比顯著下降，產(chǎn)能利用率出現(xiàn)下滑。
而一年前公司投資建設(shè)的兩條設(shè)計(jì)總年產(chǎn)能為800萬(wàn)片的中大尺寸生產(chǎn)線，按照原定計(jì)劃是在本季投產(chǎn)，經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，1期已從上月起實(shí)現(xiàn)盈利，2期目前設(shè)備也已全部到位進(jìn)行安裝調(diào)試，年內(nèi)也將投產(chǎn)。
不過(guò)雖然新項(xiàng)目是在按計(jì)劃實(shí)施，這兩條線能給公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)的拉動(dòng)并不如一年前市場(chǎng)預(yù)期的那樣大。徐博卷表示，兩條生產(chǎn)線或在明年上半年可產(chǎn)生積極影響，但今年年內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不會(huì)太大。而現(xiàn)在看來(lái)，公司從觸摸屏行業(yè)景氣中享受的業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)期似乎已經(jīng)結(jié)束，華創(chuàng)證券就指出產(chǎn)品降價(jià)和擴(kuò)產(chǎn)的壓力在明年依然不輕，行業(yè)將進(jìn)入調(diào)整期。
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