蘋果會成為下一個戴爾嗎?
北京時間4月26日消息，據國外媒體報道，《福布斯》發表評論文章稱，蘋果計劃發行債券和提高股息，目的是安撫投資者和避免在從海外轉回現金時需繳納巨額稅金。但蘋果一些做法與戴爾很類似，似乎預示著其將成為下一個戴爾?以下為全文
蘋果最新財報證明其創新軌跡出現變化——從開發新產品轉向安撫華爾街。而即將發行債券則進一步讓人懷疑：蘋果是否會成為下一個戴爾。
4月23日蘋果公布了略好于預期的業績，營收同比增長11%，凈利潤同比下降18%。但蘋果真正的行動在于回報股東現金——2015年前回購1000億美元股票，將股息提高15%。雖然首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)對蘋果正在開發的“令人興奮”的新產品贊不絕口，但蘋果將在史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)最后的偉大創新——新庫珀蒂諾總部上花費50億美元。
不幸的是，這讓人們想起曾經偉大的公司如安然和世通公司，這些公司在破產前都建造了宏偉的總部。幸運的是，新一代公司快速收拾了殘局。例如，據道爾頓·考德威爾(Dalton Caldwell)稱，在發展階段，谷歌(微博)搬進了“原本是SGI建造”的辦公樓;Facebook在早期階段也使用Sun公司(現在是甲骨文旗下部門)以前的帕洛阿爾托總部。
在了解蘋果債券發行協議的細節前，需要指出的是，就股東而言有關股票回購的證據是嚴酷的。當然，回購股票會給股東提供現金回報和減少流通股數量，使蘋果更容易實現每股收益目標。但對股東沒有任何好處。MG Holdings的邁克爾·嘎姆波特(Michael Gumport)稱，2000年到2009年約66%的股票回購都給股東造成損失。
嘎姆波特分析了在此期間的280家公司，發現戴爾表現最差，在股票回購上損失了170億美元。蘋果會走戴爾的老路么?戴爾正試圖私有化，此舉將提高其債務水平，并走出公眾的視線。蘋果將部分這么做——在資產負債表上加入債務。據《華爾街日報》報道，由于將現金從海外轉回需要支付稅金，蘋果希望發債回購股票，這將增加美國的赤字水平。
蘋果第一次發行債券(將被評為AA+級)將是逃稅的好辦法。據《華爾街日報》稱：“盡管蘋果有巨額現金儲備，但依然計劃發行債券，籌集支付股息和股票回購的資金，部分原因是其大部分現金都在海外。在債務市場籌集資金將幫助蘋果免交大量稅金。”
蘋果首席財務官彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)似乎在主政。在蘋果的財報電話會議上，他表示：“我們將繼續從海外賺取大量現金。根據美國當前的稅法，轉回這些現金需要繳納大量稅金。”
也許蒂姆·庫克能領導公司發布令人振奮的新產品，再次推動公司加速增長和拉高股價。與此同時，蘋果大量拋出現金，以安撫華爾街的投資者。如果庫克失敗，蘋果的增長將放緩，但其粉絲可維持其穩定的盈利——這為蘋果成為杠桿收購目標提供了條件。
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本文標題：福布斯：蘋果將成為下一個戴爾？
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