導(dǎo)語：美國sfgate網(wǎng)站11月11日發(fā)表評(píng)論文章，表示美國議員正提出議案，希望減輕公司上市和籌資的難度。但文章認(rèn)為，公司透明度對(duì)投資者而言具有重要意義，公司在籌資時(shí)就需承擔(dān)起披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、增加透明度的責(zé)任。

　　以下為文章概要：

　　美國sfgate網(wǎng)站11月11日?qǐng)?bào)道，近年來LinkedIn、Groupon和Demand Media在上市前都曾經(jīng)表示已經(jīng)盈利，但是當(dāng)這些公司為了上市而被迫發(fā)布經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，人們才發(fā)現(xiàn)原來盈利只是一種幻影。

　　目前一些議員正在努力推動(dòng)相關(guān)議案獲得通過，希望能夠減輕公司融資的難度，使這些公司不用公布全面而透明的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這種議案有些令人費(fèi)解，值得嚴(yán)格的視。美國現(xiàn)有法案規(guī)定當(dāng)公司股東達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，該公司就必須定期公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。而美國兩位參議員在本周提出一項(xiàng)議案，希望提高這一股東數(shù)水平，從原來的500位股東提高到2000位股東。

　　當(dāng)公司股東數(shù)接近500時(shí)，這些公司通常都會(huì)面臨上市壓力，因?yàn)榉�律�?guī)定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露要求幾乎等同于上市公司面臨的披露要求。觀察人士指出，如果該議案獲得通過，那么Facebook等公司面臨的上市壓力就會(huì)減輕，從而進(jìn)一步為私人交易市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)。

　　此外，本周美國眾議院也通過了一項(xiàng)議案，允許小企業(yè)進(jìn)行密集型籌資。這意味著初創(chuàng)企業(yè)可以向一群小投資者籌資，而不再只依賴富裕的投資者。由此，個(gè)人投資者可以向初創(chuàng)企業(yè)投資1萬美元，或是將自己年收入的10%投資于這家公司。只要公司每年籌集的資金不到100萬美元，這些公司就可以不用披露任何財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　而與此同時(shí)，私募基金和投資銀行業(yè)正推動(dòng)法案作出更大的調(diào)整。上個(gè)月一個(gè)名為IPO任務(wù)小組的團(tuán)體就向政府機(jī)構(gòu)遞交了動(dòng)議。他們?cè)趧?dòng)議中抱怨近年來IPO數(shù)量不斷減少，建議放寬對(duì)年收入低于10億美元的新興成長型公司的系列要求。他們希望這些公司能夠擁有5年的緩沖期，放寬對(duì)這些公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露要求。他們還要求放寬對(duì)高管薪酬股東投票權(quán)的監(jiān)管，放松有關(guān)分析師利益沖突的規(guī)定。

　　支持這些建議的人士認(rèn)為，放寬這些監(jiān)管規(guī)定將可以減輕成長型公司的籌資難度，幫助促進(jìn)創(chuàng)新和創(chuàng)造就業(yè)。從這些規(guī)定開始實(shí)施起，行業(yè)人士就抱怨這些規(guī)定帶來繁瑣的要求和額外的成本，挫傷了企業(yè)并影響了IPO市場(chǎng)。但從另一個(gè)角度看，這種繁瑣和成本是理所當(dāng)然的。當(dāng)企業(yè)向大學(xué)基金、退休基金和股票投資者籌集巨額資金時(shí)，他們就需要負(fù)起巨大的責(zé)任。

　　而IPO市場(chǎng)的下滑至少在一定程度上與互聯(lián)網(wǎng)泡沫、次貸危機(jī)和衍生品危機(jī)造成的市場(chǎng)暴跌有關(guān)。換句話說，私募基金和投資銀行并不能有效證明監(jiān)管政策必須放松的觀點(diǎn)。相反的是，他們一再證明的是希望能夠以最大利潤退出投資，哪怕對(duì)經(jīng)濟(jì)造成傷害也全然不顧。

　　雖然少數(shù)例子并不能代表所有初創(chuàng)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資人士或投資銀行，但能讓我們放心投資企業(yè)的途徑還是增加企業(yè)透明度。

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本文標(biāo)題：LinkedIn盈利是幻影 投資者需要公司透明度

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