北京時間11月24日早間消息，美國金融咨詢公司Trefis周三發(fā)布報告，給予雅虎17美元的目標股價，較當(dāng)前股價高出8%。
以下為文章全文：
自從前CEO卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)離職以來，有關(guān)雅虎即將出售的傳聞便不絕于耳。
雅虎管理層似乎并不著急，而且一直在與私募股權(quán)投資公司和對沖基金談判，以尋找財務(wù)選擇。該公司試圖通過建立新的合作關(guān)系重建信譽：一方面與AOL和微軟(微博)合作銷售彼此的廣告位，另一方面還與ABC電視網(wǎng)絡(luò)簽署了內(nèi)容分享協(xié)議。
該公司最近還斥資2.7億美元收購了廣告技術(shù)公司InterClick，希望借此提升不斷下滑的顯示廣告收入。
在搜索領(lǐng)域，雅虎與微軟的合作并未收到太大效果，其第三財季的搜索收入環(huán)比下滑了13%。與此同時，雅虎仍在搜索和顯示廣告市場面臨谷歌和Facebook的進攻。
雅虎上一季度的搜索收入環(huán)比下滑13%，至3.74億美元。但作為與微軟合作協(xié)議的一部分，該公司卻花費了5300萬美元搜索運營成本和400萬美元過渡成本。盡管美國市場的搜索量和單位搜索收入略有上升，但全球的搜索量卻出現(xiàn)下滑。
按照我們的預(yù)期計算，搜索業(yè)務(wù)僅占雅虎總收入的10%。
雅虎試圖通過在搜索和顯示廣告領(lǐng)域建立新的合作關(guān)系來保持既有地位。根據(jù)我們的估值，這兩項業(yè)務(wù)約占雅虎總市值的25%。
但雅虎和微軟已經(jīng)同意將美國和加拿大的單位搜索收入的保證協(xié)議延長到2013年，而雅虎亞將于11月末在全球范圍內(nèi)完成算法轉(zhuǎn)移，完全由雅虎搜索換成微軟必應(yīng)。
該公司仍在著眼于新的合作關(guān)系，最近與ABC在優(yōu)質(zhì)節(jié)目領(lǐng)域的合作就是一例。雅虎還與AOL和微軟建立了廣告交叉銷售協(xié)議，希望暫時降低流量獲取成本。
我們預(yù)計，雅虎的千次搜索收入將從2012年的9.9美元降至預(yù)測期末的6.8美元。谷歌的千次搜索收入總是高于雅虎，倘若雅虎能夠在預(yù)測期末達到谷歌的9.5美元，其目標股價則會較我們的預(yù)期高出4%。
我們目前預(yù)計，雅虎的目標股價約為17美元，較當(dāng)前股價高出8%。
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