北京時(shí)間12月2日早間消息，暢游11月30日宣布將全資收購17173.com。瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，將暢游目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至40.8美元，同時(shí)重申對(duì)暢游股票的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。

　　以下為報(bào)告全文：

　　暢游宣布，從母公司搜狐手中收購領(lǐng)先的游戲信息門戶17173.com，收購價(jià)格為1.625億美元現(xiàn)金。這筆交易預(yù)計(jì)將于2011年12月完成。兩家公司已經(jīng)簽訂了為期25年的服務(wù)協(xié)議，而暢游將在最初3年中向搜狐支付約3000萬美元的技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

　　2011年前9個(gè)月，17173.com的廣告營收為2580萬美元，同比增長33%。如果將暢游向17173.com的經(jīng)常性付款560萬美元考慮在內(nèi)，那么17173.com今年前9個(gè)月的營收為3140萬美元，同比增長38%。今年前9個(gè)月，17173.com的凈利潤應(yīng)為2140萬美元，同比增長51%。

　　我們預(yù)計(jì)，2012年，17173.com將帶來3150萬美元的凈利潤，同時(shí)使暢游節(jié)約740萬美元的營銷費(fèi)用，從而抵消暢游1000萬美元需要向搜狐支付的費(fèi)用和利息收入的減少。因此，我們將暢游2012年每股收益預(yù)期上調(diào)13%。根據(jù)DCF估值法，我們將暢游的目標(biāo)股價(jià)從38.1美元上調(diào)至40.8美元。不包括現(xiàn)金在內(nèi)，以2011年每股收益預(yù)期計(jì)算，暢游的市盈率為3.5倍，股價(jià)已被低估。我們重申對(duì)暢游股票的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。

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本文標(biāo)題：瑞信給予暢游跑贏大盤評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)40.8美元

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