長江商報(bào)消息 中國概念股今年在美國市場遇到的麻煩，可謂“一波未平，一波又起”。春夏之交被“集體圍剿”的傷痛還未恢復(fù)，近幾周以分眾傳媒、奇虎360等中概股大腕兒為代表的一批公司再遭空頭“獵殺”，股價(jià)遭受重挫。
從一年前“逢中必火”，中概股遭遇空前熱捧；到如今風(fēng)光不再，明槍暗箭難防，經(jīng)歷了這一切的人看不清楚，只能感嘆：不是我不明白，這世界變化快……
經(jīng)過2010年下半年和今年年初中國企業(yè)全球資本市場融資規(guī)模及IPO數(shù)量大規(guī)模上漲的蜜月期后，中國概念股的命運(yùn)，在今年5月份出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折。多家公司被海外做空機(jī)構(gòu)曝出財(cái)務(wù)造假、業(yè)績不實(shí)、信息披露不規(guī)范等問題，被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，有些甚至被迫停牌或退市。
一時(shí)間，中國概念股全線遭遇信用危機(jī)，投資者對中國公司抱著“寧可錯(cuò)殺，不可輕信”的心態(tài)，不敢輕易介入。而涉及中國公司的不利信息則有了迅速傳播的土壤，無論是“確有其事”還是“空穴來風(fēng)”，全部都會(huì)對公司的股價(jià)造成重創(chuàng)。
其實(shí)，曾經(jīng)炙手可熱的中國概念股，如今成為賣空者在美國幾千家上市公司中主要打擊的目標(biāo)，背后也有著不可避免的原因。
首先，當(dāng)年很多投資者追捧中國股，并非真正了解公司的財(cái)務(wù)狀況，而是看好中國經(jīng)濟(jì)的迅猛增長，以及中國十多億人口形成的巨大潛在消費(fèi)群。如今，全球經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，中國經(jīng)濟(jì)能否獨(dú)善其身，處理好通貨膨脹高企以及資產(chǎn)泡沫等諸多問題，保持穩(wěn)定的高增長，成為了市場中的不確定因素。這種情況下，“唱空中國論”不乏聽眾。
其次，美國市場九成以上由大機(jī)構(gòu)控制，而華爾街的大多數(shù)基金經(jīng)理并不了解中國企業(yè)，其中很多人根本沒去過中國，更不用說親自走訪自己投資的企業(yè)。因此，在研究公司、媒體小報(bào)和賣空的中小型對沖基金的合力下，有關(guān)中國公司的謠言極易被輕信，襲擊中國公司的行動(dòng)易如反掌。
此外，正因?yàn)閮蓢g文化和規(guī)范的不同，中美會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異以及企業(yè)在中國進(jìn)行的避稅措施，也有可能成為做空者攻擊的目標(biāo)。
與此同時(shí)，一個(gè)不容忽視的現(xiàn)象是，一些中國企業(yè)上市后不了解美國監(jiān)管規(guī)定，不按“規(guī)矩”辦事，在信息披露方面不規(guī)范，甚至有意造假。這些事情被證實(shí)后不但引火燒身，也極大地?fù)p害了中國概念股的集體聲譽(yù)。
按照一些業(yè)內(nèi)人士的說法，巨大的融資誘惑使得他們倉促?zèng)_向美國市場，但并沒有對市場規(guī)則、相關(guān)法規(guī)、審計(jì)制度、披露要求有清楚的了解，因此存在一些漏洞，而做空者則刻意挖掘并放大了這些問題。
在數(shù)次中國概念股的暴跌潮中，做空機(jī)構(gòu)的身影其實(shí)隨處可見，它們彼此呼應(yīng)，互相配合，已經(jīng)形成了嚴(yán)密的“產(chǎn)業(yè)鏈”。
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本文標(biāo)題：分析：2011中國概念股之劫
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