內地首8個月家電下鄉產品累計銷售4635.9萬臺，比上年同期分別增長1.6倍，其8月份家電下鄉產品銷售709.1萬臺，與7月份相比增長5.1%，以家電下鄉產品來看，家電銷情尚于上升勢頭。創維數碼(751)銷量更達54.5萬臺，與7月份相比增長34.6%，增幅較整體家電下鄉銷量更大。

　　以銷量計算，創維于內地彩電市場份額排名第一，其中LCD彩電市場市占率達16.0%，排名第一，其毛利率、息稅前利潤率為21.4%、7.3%，亦高于海信、TCL多媒體(1070)、康佳、長虹等同業，為業內最高者。集團于產品組合具備優勢，為抓緊內地LCD彩電取代CRT彩電的機遇，不斷增強其于LCD彩電的地位，除與全球第二大LED面板生產商LG Display結成策略性合作伙伴，又在CCFL彩電的基礎上，成功自行開發LED背光模組設計力，并具備100萬部以上LED彩電生產能力，更計劃于明年出售200萬部LED彩電，相當于內地LCD整體銷量的30.0%。由于創維早于同業拓展LED彩電，具備領先地位，相信能成為LED彩電市場增長的最大受惠者，又由于LED彩電毛利率達31.6%，較CCFL彩電的21.7%為高，故隨著前者占創維銷售的比重持續提升，集團整體毛利率將可進一步提升。另外，于分銷網絡上，行業大部份競爭對手均主要于大型連銷店出售產品，但創維數碼有59.6%是于個人電子商品出售，不但令集團于去年家電下鄉的市占率達23.9%，排名第一，更更可有助其搶占增長強勁的三、四線市場。

　　因此，雖然早前因為行業過于樂觀，以及從CCFL向LED轉型所積壓的庫存，無疑為行業帶來陣痛，但去庫存已大致完成，同業TCL集團董事長李東生也表示，其在8月份基本完成對CCFL庫存的清理，加上下半年的金九銀十推動下，相信內地彩電市場或會迎來新一輪增長。其預測市盈率為9.3倍，股息率達3.2%，甚為吸引。

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本文標題：敦沛金融：創維數碼具備彩電業領先地位

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