美的電器(000527)近日發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，公司上半年將實(shí)現(xiàn)凈利潤約17.9億元，同比增長50%-100%。這一歷史最好中期業(yè)績的取得，正是得益于公司整合小天鵝后營銷渠道的變革。而隨著小天鵝非公開增發(fā)獲重組委審核通過，美的電器將小天鵝打造成洗衣機(jī)資產(chǎn)平臺的規(guī)劃逐步收官，這也標(biāo)志著美的電器正朝著行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一的目標(biāo)沖刺。
美的電器 (SZ:000527)最新價(jià)：12.35 - 0 0%行情走勢 公司新聞 最新公告大單追蹤 資金流向 持倉成本股票預(yù)警 優(yōu)股預(yù)測 龍虎榜美的電器董事局主席方洪波日前在接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)談到，重塑產(chǎn)業(yè)格局是市場競爭的必然，美的電器目前三大板塊業(yè)務(wù)———空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)都將力爭成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，爭做行業(yè)前兩名。在2009年中證金牛百強(qiáng)上市公司評選中，美的電器位居主榜第9名、家用電器行業(yè)子榜第2名。
整合并購之路
2010年5月24日，小天鵝A增發(fā)收購榮事達(dá)洗衣設(shè)備公司69.47%股份事項(xiàng)獲得證監(jiān)會有條件通過，意味著美的電器對小天鵝歷時(shí)兩年多的整合完成最關(guān)鍵一步，小天鵝即將成為美的電器洗衣機(jī)業(yè)務(wù)平臺。
這只是美的電器最新的一次并購整合，縱觀美的電器近年來的發(fā)展歷程，可以清晰的看到其借助資本市場融資能力實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的軌跡。在此期間美的電器管理團(tuán)隊(duì)的并購整合能力也不斷提升。在空調(diào)產(chǎn)業(yè)，美的電器1999年配股募集資金約4億元，新設(shè)中央空調(diào)項(xiàng)目及收購美芝壓縮機(jī)公司股權(quán)，這些為美的建立最完善的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈奠定了基礎(chǔ)。
美的從上世紀(jì)80年代進(jìn)入家用空調(diào)領(lǐng)域，1998年進(jìn)入空調(diào)核心部件壓縮機(jī)領(lǐng)域，1999年進(jìn)入中小型商用空調(diào)領(lǐng)域、2005年進(jìn)入大型商用空調(diào)領(lǐng)域。在這20年的產(chǎn)業(yè)布局中，公司的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈布局在國內(nèi)已經(jīng)處于前列，并成為全球最大的壓縮機(jī)公司。
“對市場目前的關(guān)注重點(diǎn)———中央空調(diào)行業(yè)，我們的基礎(chǔ)也非常好，通過10年的沉淀，我們在渠道、人才、團(tuán)隊(duì)等方面都有很好的積累，也清晰了未來重點(diǎn)發(fā)展的三大業(yè)務(wù)板塊：大型機(jī)/水系統(tǒng)、中型機(jī)/多聯(lián)機(jī)、暖通/熱水機(jī)。”方洪波如是說。
整合洗衣機(jī)業(yè)務(wù)
2008年2月，通過公開競標(biāo)方式，美的電器以16.8億元收購小天鵝24.01%股權(quán)，自此成為小天鵝大股東。但是，整合小天鵝過程的艱辛卻超出預(yù)期，突然爆發(fā)的金融危機(jī)讓所有人措手不及。為實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略價(jià)值，小天鵝仍然迅速追加投資完成了新工業(yè)園的建設(shè)，并及時(shí)完成了搬遷工作，技術(shù)團(tuán)隊(duì)員工完整地保留下來。市場上現(xiàn)重點(diǎn)推廣的大部分滾筒新品，國內(nèi)僅有兩家企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)研發(fā)并完成制造，小天鵝就是其中之一。
而方洪波更看重的是，美的電器通過小天鵝這個(gè)平臺在洗衣機(jī)行業(yè)奠定了地位，進(jìn)而具備了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的實(shí)力。“沒有小天鵝，就沒有美的洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)的今天，這也證明我們當(dāng)初的收購、其后的堅(jiān)持是對的。”
方洪波十分看好未來洗衣機(jī)市場前景。“你看看家電下鄉(xiāng)中標(biāo)企業(yè)名單會發(fā)現(xiàn)，空調(diào)品牌不到20個(gè)，冰箱及洗衣機(jī)下鄉(xiāng)品牌數(shù)量達(dá)到七八十個(gè)。我們認(rèn)為冰、洗行業(yè)競爭程度太低，導(dǎo)致了少數(shù)幾個(gè)品牌占據(jù)高端市場，大量的小品牌霸占著低端市場。冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)沒有發(fā)生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個(gè)重要原因就是，沒有充分競爭使得成本太高。”
事實(shí)證明，方洪波正在逐步實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)塑造的想法。第三方研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)表明，今年前四個(gè)月，小天鵝和榮事達(dá)在國內(nèi)合計(jì)市場份額穩(wěn)居行業(yè)前兩名。在冰箱領(lǐng)域，美的電器也表現(xiàn)搶眼。奧維咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2010年前四月美的系冰箱內(nèi)外銷市場份額躍居行業(yè)第二的位置。
中投證券研究員袁浩然認(rèn)為，美的系冰箱前4月87.1%的增速幾乎是行業(yè)增速的2倍，公司在冰洗渠道整合后發(fā)力，冰箱、洗衣機(jī)幾乎都以2倍于市場平均的增速迅猛發(fā)展，這也是高度看好美的系的重要原因。
調(diào)控影響滯后8個(gè)月
在此次地產(chǎn)調(diào)控政策公布之后，美的電器及整個(gè)家電板塊股價(jià)均有大幅調(diào)整，部分投資者悲觀預(yù)計(jì)地產(chǎn)銷售下滑將嚴(yán)重影響家電上市公司。
方洪波認(rèn)為，地產(chǎn)調(diào)控對于家電行業(yè)銷售肯定有影響，其實(shí)質(zhì)性影響一般會滯后8、9個(gè)月左右，但是也不必這么悲觀，調(diào)控的不利影響有限。“宏觀來看，地產(chǎn)剛性需求高、區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來城市化進(jìn)程加快，剛性需求不會受太大影響，也只有剛性需求與家電消費(fèi)相關(guān)。我們更看好在家電下鄉(xiāng)政策的帶動下，家電行業(yè)將迎來十分廣闊的三四級市場。更重要的是，冰箱、洗衣機(jī)等大件產(chǎn)品均進(jìn)入了更新?lián)Q代的高峰，這是行業(yè)發(fā)展的巨大動力。”
針對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑、歐元貶值等問題，方洪波介紹，目前產(chǎn)品出口形勢都非常好，歐元貶值對出口的影響在今年底之前的影響都不會太大，至于是否在明年年初體現(xiàn)，現(xiàn)在還很難判斷，需要結(jié)合當(dāng)時(shí)的國內(nèi)外環(huán)境來分析。
此外，就鋼材、銅等原材料價(jià)格的波動，方洪波指出原材料價(jià)格上漲對企業(yè)帶來較大壓力，企業(yè)需要去適應(yīng)。多年來，美的電器已經(jīng)探索出一些應(yīng)對成本上漲的方法，也有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢，可以將不利影響減少到最低。
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