3月細(xì)分板塊出現(xiàn)分化，4月投資新思路。

　　3月家電板塊上漲3.36%，基本與上漲1.95%的滬深300指數(shù)持平。但細(xì)分板塊分化嚴(yán)重。其中照明板塊領(lǐng)跑整個(gè)市場(chǎng)，黑電板塊領(lǐng)跌整個(gè)市場(chǎng)。除此之外，小家電和白電板塊持續(xù)走強(qiáng)，都跑贏滬深300指數(shù)。目前市場(chǎng)已經(jīng)將照明板塊作為電子股對(duì)待，其估值也屬于所有板塊中最高之一，上漲偏于交易性機(jī)會(huì)。

　　上月重點(diǎn)推薦的格力電器 (000651)穩(wěn)步上漲8.5%。黑馬澳柯瑪(600336)受月末“新增家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼品種實(shí)施方案”催化出現(xiàn)大漲。我們?cè)谏显略聢?bào)中已經(jīng)提示電動(dòng)自行車將成下鄉(xiāng)產(chǎn)品，澳柯瑪將受益。

　　根據(jù)家電板塊市場(chǎng)熱點(diǎn)的變動(dòng)，4月投資策略我們提出三種投資思路以供參考。

　　思路一：家電下鄉(xiāng)新品種公布，短期新增下鄉(xiāng)概念股中尋找機(jī)會(huì)。

　　家電下鄉(xiāng)新增產(chǎn)品確定，其中電動(dòng)自行車、電飯煲、抽油煙機(jī)、燃?xì)庠钍亲钪饕�的受益產(chǎn)品，利好投資標(biāo)的是澳柯瑪、華帝股份(002035)、蘇泊爾(002032)。由于政策明朗，市場(chǎng)已經(jīng)追捧上述新增的家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品概念股。我們認(rèn)為，短期上述股票還存在交易性機(jī)會(huì)，可予以關(guān)注。

　　思路二：跟蹤下半年家電政策變動(dòng)動(dòng)向，長(zhǎng)期布局龍頭股。

　　鑒于家電板塊催化因素最常見的是業(yè)績(jī)超預(yù)期以及政策性因素，我們建議長(zhǎng)期投資可布局2010年下半年政策動(dòng)向受益股票，投資標(biāo)的青島海爾(600690)和海信電器(600060)。

　　2010年下半年兩大政策動(dòng)向：(1)以舊換新全國(guó)推廣，其中彩電銷量占45%。(2)高效能定頻空調(diào)補(bǔ)貼將推出，節(jié)能惠民工程將選擇下一個(gè)補(bǔ)貼產(chǎn)品。新的補(bǔ)貼產(chǎn)品最有可能在冰箱、洗衣機(jī)、平板電視中產(chǎn)生。

　　海信電器是平板電視龍頭，青島海爾是冰箱、洗衣機(jī)龍頭，將是2010年下半年家電刺激政策最大的受益者。

　　思路三：估值依然存在安全邊際，求穩(wěn)可選格力電器3月格力電器。

　　并未出現(xiàn)大的漲幅，目前估值依然存在安全邊際。公司基本面并未發(fā)生大的變化，但考慮到市場(chǎng)風(fēng)格未變，大盤股難有較大的漲幅，格力電器股價(jià)應(yīng)以穩(wěn)中慢漲為主。

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本文標(biāo)題：家電行業(yè)：布局政策有利于好股 長(zhǎng)短搭配

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