昨日A股市場寬幅震蕩，但家電板塊則出現相對強勁的走勢，美的電器(000527,股吧)、小天鵝等品種更是漲幅居前，格力電器等品種則緊隨其后，資金流入的跡象較為明顯，似乎表明短線家電股的強勢行情或延續。那么，如何看待這一走勢呢？
簡化程序推動“下鄉”縱深發展
對于昨日家電板塊的崛起，業內人士認為主要是受到家電下鄉細則的公布。因為在細則中折射出簡化程序的意圖，如在16省市取消鄉鎮財政所審核、縣財政局兌付環節，改為銷售網點代審、鄉鎮財政所兌付。再如未改革地區，雖然由財政部門審核并兌付，但將原來“鄉鎮財政所審核，縣財政局兌付”調整為“鄉鎮財政所審核并直接兌付”，程序也進一步簡化。且針對農村銀行卡不普遍的現象，將采取在確保資金安全的情況下，可創新補貼程序，采取銷售網點代理審核并墊付補貼資金，再與財政部門清算的方式。
這些因素無疑有利于家電下鄉運動向縱深發展，這不僅有利于農民生活的改善，而且也使得家電的銷售范圍得以拓展。更為重要的是，向市場昭示出一個理念，即只要家電下鄉政策存在，那么，不排除未來仍有進一步出乎市場預期的扶持農民購買家電的政策出臺。畢竟目前家電下鄉細則已闡述了當前的家電下鄉細則主要是針對改革試點區，所以，一旦未來在全國推廣，不排除會有進一步出乎預期的政策出臺，這自然會更有利于家電行業的銷售，也賦予各路資金對家電股未來業績增長的預期。
兩大方向化解出口壓力
不過，也有觀點認為，目前家電板塊的增長動能依然不宜過分樂觀，主要在于兩個因素，一是出口壓力。雖然我國已成為全球家電制造基地，但在彩電等領域則存在著核心技術不足、高端產品競爭能力不強等優勢。所以，隨著全球金融海嘯的影響，海外市場的需求有所下降，出口壓力漸增長，以洗衣機出口為例，亞洲、歐洲出口下滑幅度仍然較大，下滑幅度分別為25.45%、45.08%。在此背景下，出口或成制約家電股業績增長的瓶頸。
二是庫存的壓力。由于去年下半年出口勢頭突然逆轉，故不少家電生產廠商未能迅速扭轉思路，從而使得家電庫存迅速增多，以空調為例，在今年三月份，空調庫存為804.92萬臺，雖然較二月份庫存減少了36.25萬臺，但從消費者的角度而言，卻已經逐漸轉向高能效空調。在此次降價促銷的過程中，降價幅度較大的產品主要是能效水平較低的產品，很多消費者表示，不會考慮購買能耗高的產品。這將使得庫存的清理成為空調廠家的最大難題。所以，這也可能制約家電股高成長的壓力。
但是，這并非意味著家電股的發展前景不振，一方面是家電下鄉，以內銷的方式可以削弱海外市場不振的影響。另一方面則是向高端、節能等符合消費方向努力，從而使得部分優質家電企業通過這一努力而獲得在行業洗牌中脫穎而出的機會，其中格力電器(000651,股吧)等為代表的空調股最為典型，所以，在壓力中也可以看到市場的發展前景，如此就可以較好地把握家電股的投資機會。
關注兩類個股
故在操作中，建議投資者仍可以適當關注家電股的投資機會，其中有兩類個股可跟蹤，一是產品規劃符合未來消費發展方向的品種，空調業的美的電器(000527)、格力電器以及彩電業的海信電信等品種。
二是有著一定產業整合趨勢的品種，主要是指小天鵝、德豪潤達(002005,股吧)等品種，前者是因為美的電器入主后，有可能成為美的電器的洗衣機業務的整合平臺，外延式擴張與內涵式擴張的趨勢較為樂觀。而德豪潤達(002005)的小家電業務競爭雖激烈，但由于市場預期產業轉型也有望帶來不錯的投資機會，可跟蹤。
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本文標題：家電板塊：下鄉操作細則提振樂觀預期
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