在美的電器(000527)收購(gòu)小天鵝(000418)整整9個(gè)月之后，兩家公司昨日再度因重大事項(xiàng)同時(shí)停牌。公告中并未就停牌原因做具體說(shuō)明，外界也因此猜測(cè)此次停牌是否牽涉到兩家上市公司之間將進(jìn)行具體的資產(chǎn)整合。

　　據(jù)知情人士透露，美的電器希望通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大比例增持小天鵝股份，此次增持將會(huì)涉及進(jìn)行上市公司流通股份的部分要約收購(gòu)，故而美的電器和小天鵝昨日雙雙停牌。如果此次部分要約收購(gòu)能夠最終成行，這也將是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)首例現(xiàn)有第一大股東通過(guò)部分要約收購(gòu)的方式增持上市公司股份。

　　欲增持?jǐn)偙〕杀?/p>

　　今年2月26日美的電器以16.8億元受讓國(guó)聯(lián)集團(tuán)持有24.01%小天鵝A股股票，加上此前美的電器已通過(guò)其境外全資子公司Titoni Investments Development Ltd.在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入了4.93%小天鵝B股股票，美的電器從而獲得占小天鵝總股本28.94%的股份，成為小天鵝的控股股東。按照當(dāng)時(shí)股份折算美的電器每股收購(gòu)成本約為19.16元，而按目前送轉(zhuǎn)后每股收購(gòu)成本為12.77元。

　　對(duì)于這一收購(gòu)價(jià)格，從一開(kāi)始即被各界廣泛質(zhì)疑價(jià)格過(guò)高，但美的電器當(dāng)家人何享健卻堅(jiān)持物有所值，價(jià)格并不高。

　　然而無(wú)情的市場(chǎng)卻將這一收購(gòu)價(jià)格高高地撂在了山岡上。在美的電器收購(gòu)之后，小天鵝股價(jià)即一路狂跌，最低價(jià)甚至已跌到每股凈資產(chǎn)值以下。每股股價(jià)從收購(gòu)前停牌價(jià)21.9元，跌到最低2.95元(除權(quán)價(jià)，復(fù)權(quán)價(jià)為4.42元)。可以說(shuō)，小天鵝目前的股價(jià)僅是美的電器當(dāng)時(shí)收購(gòu)價(jià)的一個(gè)零頭，最高跌幅達(dá)到76%。

　　美的電器作為小天鵝的實(shí)際控制人，對(duì)于小天鵝的股權(quán)投資按照權(quán)益法核算，目前股價(jià)的暴跌，并不會(huì)影響美的電器的當(dāng)期損益。然而股價(jià)如果長(zhǎng)期維持在低位，美的電器需要對(duì)這一賬面價(jià)值超過(guò)16.8億元的股權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。

　　首例大股東要約收購(gòu)

　　巨大的跌幅，最終促使了美的電器出手對(duì)小天鵝進(jìn)行增持。但目前美的電器實(shí)際持有小天鵝股份比例已經(jīng)達(dá)到28.94%，離規(guī)定的30%要約收購(gòu)比例只有1.06%的差距。即使按照最新的上市公司收購(gòu)管理辦法，美的電器最多只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持3.06%，一旦超過(guò)這個(gè)比例就要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)進(jìn)行要約收購(gòu)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，由于美的電器對(duì)小天鵝的實(shí)際持股比例并不高，但持股成本卻非常高。小天鵝股價(jià)的暴跌最終促使美的電器出手增持，一為降低整體持股成本，避免年終股權(quán)資產(chǎn)減值撥備；二為提高持股比例。因此對(duì)于小天鵝的增持比例不能太低，否則將沒(méi)有太大的意義。所以美的電器最終只能選擇通過(guò)發(fā)布部分要約收購(gòu)的方式，達(dá)到大比例增持小天鵝股份的目的。

　　在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中，部分要約收購(gòu)除了此前外資股東收購(gòu)蘇泊爾股權(quán)時(shí)運(yùn)用過(guò)外，現(xiàn)有上市公司第一大股東通過(guò)部分要約收購(gòu)的方式增持股份，這還是首例。首例部分要約收購(gòu)案的出現(xiàn)，也從側(cè)面印證了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)部分股票價(jià)格，目前的確存在嚴(yán)重超跌。

　　推薦閱讀

　　ST金泰證實(shí)：董事長(zhǎng)黃俊欽接受警方調(diào)查

繼國(guó)美掌門人黃光裕因涉嫌操縱ST金泰股價(jià)被查之后，ST金泰今日證實(shí)，公司董事長(zhǎng)黃俊欽也已被警方調(diào)查。 公司表示，針對(duì)日前媒體報(bào)道公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人黃俊欽因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪正接受警方調(diào)查一事，經(jīng)問(wèn)詢公司大股東>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：美的電器：意欲大比例增持小天鵝股權(quán)

地址：http://www.sdlzkt.com/a/04/20111229/134452.html

 1/2    1  2 下一頁(yè)