美的電器目標價―――42元
美的此次整合大白電資產，對于關心美的電器股價的投資者來講無疑是一大利好。
建銀投資證券研究所最新的研究報告顯示，不考慮美的電器大的資本運作，預計公司2007，2008，2009年的EPS分別為0.91元、1.17元和1.50元，未來三年的符合成長率為27.5%，業務發展和盈利能力表現出良好的發展勢頭。此外，從1999年以后，公司已經長達8年沒有對外融資，在對高盛定向增發方案被否后，明年美的將采用何種方式融資值得關注。美的通過下屬公司已經持有小天鵝B1800萬股，長期來看，怎樣演變都存在可能性。
建銀投資分析師袁浩然認為，如果明年美的能如愿融資并完成相關并購重組，公司2008、2009兩年的EPS樂觀估計能達到1.37元和1.95元，按照公司08年PS1.17元、36倍PE預計，公司6-12月的目標價位為42元。
醞釀已久的美的“大白電”資產重組方案終于浮出水面。11月24日，美的電器（000527）公告稱，美的電器擬以47957.79萬元受讓大股東美的集團持有的合肥華凌股份100%股權、廣州華凌空調設備100%股權、中國雪柜實業95%股權；擬以3112.86萬元受讓集團持有的重慶美的通用制冷設備30%股權。以上資產注入后，美的大白電實現整體上市，美的電器、美的集團和華凌集團的同業競爭問題將得到徹底解決。
應驗了本報記者此前的報道，華凌集團將會受讓美的集團的電機業務，轉型家電上游產業（詳細報道請見本報10月26日C疊家電周刊《美的大白電重組進入實操》）。
美的華凌將各司其職
記者獲悉，此次注入美的電器的資產均為較優質的白電資產。資料顯示，華凌集團截至2006年持續三年處于凈負債狀態，所出售公司中除合肥華凌、廣州華凌、中國雪柜等三家作為主要經營實體有較高的凈資產外，其余六家均為凈負債。其中華凌集團旗下資產作價4.8億元，重慶美通30%股權作價3千萬元。所需資金全部來源于美的電器自有資金。
與此同時，11月24日，華凌集團在香港聯交所公告稱，華凌集團將受讓美的集團的家電電機資產，轉型為家電上游產業。公告顯示，華凌集團擬收購美的集團控股的威靈控股（BVI）有限公司與其附屬公司所經營的家電電機（包括空調電機、洗衣機電機）、變壓器和電阻器制造和銷售業務。若交易最終成功，華凌集團將更名為“威靈控股有限公司”。這一交易的完成，是美的針對合肥華凌、廣州華凌、中國雪柜等三家公司股權重組（即解決同業競爭問題）的先決條件。
實際上，早在今年8月前后，美的電器董事會主席何享健在公開場合表示，將會在年底解決美的電器與集團的同業競爭關系，美的電器將會打造成美的體系大白電上市公司。美的內部人士透露，重組是此前有關承諾的兌現。
美的大白電版圖成型
上述交易完成后，美的電器將新增加大約300萬臺冰箱產能、200萬臺空調產能，而在11月17日，美的電器冰洗產業工業園在合肥竣工，規劃生產線完全投產后，美的電器將新增洗衣機產能650萬臺，新增冰箱產能250萬臺，規模化效應明顯。此外，美的電器收購重慶美通30%股權后，借助重慶美通在中央空調領域的核心技術優勢，美的電器將擁有大型中央空調業務的制造能力和銷售渠道，美的電器“全線覆蓋大、中、小型中央空調”戰略成型，“打造白色大家電上市公司旗艦”的發展戰略進一步清晰。
此前，美的電器總裁方洪波接受本報記者采訪時坦承，美的大白電策略當中，肯定會以美的品牌作為主線。
不過，美的集團選擇了電機業務而不是小家電資產注入華凌，加上近日美的將收購小天鵝的傳言甚囂塵上，給善于資產運作的美的下一步動作，留下了諸多懸念。未來美的會否再為其“大白電”策略再次出手收購、如何對旗下迅速增長的小家電產業進行資產運作，這仍舊會成為業界關注的焦點。
推薦閱讀
本報訊 11月29日，廣州冷機（000893）與香港錦山國際有限公司及域中電工有限公司分別簽署了股權轉讓協議。根據協議，廣州冷機將免費受讓香港錦山國際有限公司持有的青島寶蘭格制冷有限公司25%股權，同時以1674.6萬元>>>詳細閱讀
本文標題：美的電器：大白電重組版圖成型
地址：http://www.sdlzkt.com/a/04/20111229/139010.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示