異動原因：

　　萬家樂燃氣熱水器十幾年來銷售額位居行業前三，占有率保持在20%以上。但是由于原材料成本上升以及歷史遺留問題所帶來的高額費用，造成公司持續虧損。隨著歷史遺留問題的逐步解決，公司有望扭虧為盈。未來公司必須通過不斷搶占市場，擴大銷售規模，才可能有效的消化固定成本，實現盈利能力的持續。

　　投資亮點：

　　1、外資合作：公司全資控股子公司順特電氣與阿海琺輸配電控股公司共同在中國成立一家合資企業。合資企業的經營范圍包括順特現有輸配電業務，以及由雙方商定的阿海琺擬投入合資企業的產品和業務。阿海琺為法國阿海琺集團成員之一。法國阿海琺集團是世界500強企業，業務遍及核電到輸配電的各個領域，為電力生產及輸配電提供解決方案。阿海琺是全球三大輸配電公司之一。

　　2、變壓器：控股子公司順特電氣（實際所占權益100%）成為阿聯酋迪拜水電局最大的干式變壓器供應商。順特電氣已有近二千臺干式變壓器在迪拜運轉，在當地是唯一一家沒有故障記錄的干式變壓器供應商。07年3月，順特電氣收到迪拜水電局總值9970萬美元干式變壓器定貨合同。

　　3、太陽能概念：公司投入上億元展開"50萬臺太陽能熱水器生產擴能"行動，一期工程生產線已經投產運轉使用，并研制開發了具有節能、環保等多功能于一體的太陽能系列產品；公司同時還將太陽熱水器項目納入企業長遠發展戰略，計劃將其打造成繼燃氣具產品后的第二大產業。

　　風險提示：

　　合資公司的成立具有不確定性。如果不能順利通過，公司資金緊缺問題就依然得不到解決，進而制約到產能擴張的步伐。

　　投資建議：

　　隨著歷史問題的逐步解決，未來幾年公司具備高成長能力，預計07-09年每股收益為0.26元、0.47元和0.66元。一年內目標價格為14.10元，給予評級為"強烈推薦"。(來源 頂點財經)

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本文標題：萬家樂：多方反攻 仍有空間 留意

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