圖1

　　大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2011年中國創(chuàng)投市場募資、投資、退出均創(chuàng)下歷史新高。從新募基金情況來看，中外創(chuàng)投機構(gòu)募資熱情狂熱，人民幣基金募集數(shù)量占比超九成，強勢主導募資市場;投資方面，投資案例和金額出現(xiàn)飛躍式增長，接近去年兩倍，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務投資遙遙領(lǐng)先;退出方面，退出案例總數(shù)小幅增加，但IPO退出則縮水，境外IPO阻力漸顯，并購退出漸受機構(gòu)青睞。

　　據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2011年中外創(chuàng)投機構(gòu)共新募基金382支，新增可投資于中國大陸的資本量為282.02億美元;從投資方面來看，2011年共發(fā)生1,503起投資交易，其中已披露金額的1,452起投資總量共計127.65億美元;從退出來看，全年共有456筆VC退出交易，其中IPO退出312筆。

　　VC募資282億美元 人民幣基金占絕對主導

　　縱觀2002年至2011年中國創(chuàng)投市場募資情況，除2009年受金融危機影響募資略有回調(diào)外，無論新募基金數(shù)抑或募資總額整體均一路上漲，尤其是近兩年，募資增長的幅度更是飛躍式上升。2011年中外創(chuàng)投機構(gòu)于中國大陸市場共新募基金382支，為2010年的2.42倍;基金募集規(guī)模方面，募集資本總量282.02億美元，為2010年募資總量111.69億美元的2.53倍。(圖1)

　　從基金募集幣種來看，根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計顯示，人民幣基金主導創(chuàng)投募資市場，382支新募基金中351支為人民幣基金，占比為91.9%，募資總額204.05億美元，占比為72.4%，相比2010年人民幣基金規(guī)模61.5%的占比，人民幣基金進一步趕超美元。外幣基金方面，2011年中新募集外幣基金僅31支，占比為8.1%;募資總額77.97億美元，占比27.6%。然而從平均新增資本量上看，外幣新募基金規(guī)模依然遠高于人民幣。

　　圖2

　　圖3

　　中國VC市場投資案例數(shù)1503起 投資金額128億美元

　　2011年，中國創(chuàng)投市場投資激增，共發(fā)生投資案例數(shù)1,503起，其中披露金額的1,452起投資涉及投資金額共計127.65億美元，投資案例數(shù)和金額分別達到2010年的1.84倍和2.37倍。回首十年，中國創(chuàng)投市場投資持續(xù)攀升，2002年至2011年投資案例數(shù)年復合增長率達23.4%，金額更是呈幾何級增長，達到46.2%。(見圖4)

　　圖4

　　互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務位居前三

　　2011年，中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的1,503起投資共分布于23個一級行業(yè)中。其中，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務行業(yè)獲得最多投資，投資案例數(shù)分別為276、129、107起，投資金額分別為32.99、9.43、7.51億美元。

　　2011年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資持續(xù)火熱，投資案例數(shù)及總投資金額再創(chuàng)歷史新高，全年共發(fā)生276起投資，較2010年125起投資漲幅達120.8%;投資金額32.99億美元，較去年7.18億美元的投資額增長達359.5%。其中，細分領(lǐng)域電子商務獲得最多投資，隨著網(wǎng)上零售交易總額占社會消費品零售總額比重不斷攀升，越來越多的VC參與到電商投資中。另外，近年來國家對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的支持力度進一步明確，清潔技術(shù)領(lǐng)域投資成為投資者追逐熱點，2011年共發(fā)生129起投資，投資金額9.43億美元，較2010年增長分別為53.6%和85.6%。第三，電信及增值業(yè)務在2011年獲得眾多投資機構(gòu)青睞從而入圍前三甲，全年共發(fā)生投資107起，投資總額7.51億美元。其中移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域熱潮涌動，收獲資本超高熱情，并進一步助推行業(yè)發(fā)展。

　　從投資規(guī)模來看，2011年已知金額的1,452起投資，整體投資規(guī)模偏小：規(guī)模在500.00萬美元以下的投資案例共745起，占總投資案例近一半，投資總額18.29億美元，僅占2011年總投資額的14.3%;投資規(guī)模500.00到1,000.00萬美元之間的有355起投資，投資總額25.44億美元。盡管整體投資規(guī)模偏小，然而2011年亦不乏超大規(guī)模投資，投資金額在5,000.00萬美元以上的案例達到31起，投資總額25.47億美元，占總投資規(guī)模20.0%。

　　IPO退出阻力漸顯 并購退出喜獲豐收

　　2011年，中外創(chuàng)投機構(gòu)共發(fā)生456筆退出交易，較2010年388筆退出交易小幅增長17.5%。從退出方式來看，IPO依然是最主要的退出方式，共有312筆IPO退出，占比68.4%;其次是日漸升溫的并購退出，全年共55筆，占比12.1%，退出筆數(shù)與占比較去年都有大幅提升;此外，全年發(fā)生41筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，22筆管理層收購，占比分別為9.0%和4.8%。

　　盡管2011年退出交易較2010有所增長，然而受到VIE風波、中概股表現(xiàn)不佳等不良因素的影響，全年VC支持的IPO退出交易數(shù)較2010年的331筆下降5.7%。從上市地點來看，VC支持的企業(yè)2011年發(fā)生的312起退出交易主要集中于境內(nèi)市場，共有111家公司于境內(nèi)上市，涉及退出交易242筆。VC支持的境內(nèi)上市企業(yè)又主要集中于深圳創(chuàng)業(yè)板，共58家上市公司，涉及退出交易124筆。2011年共13家VC支持的企業(yè)于境外上市，涉及退出交易70筆。境外上市企業(yè)主要集中于納斯達克證券交易所，共有4家VC支持企業(yè)上市，涉及退出交易35筆。

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本文標題：2011年VC募資逾282億美元 人民幣基金占主導

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