北京時間1月10日晚間消息，德意志銀行今日發布研究報告，給予土豆網(Nasdaq:TUDO)股票買入評級，目標價29.7美元。

　　以下為報告概要：

　　2012年前景基本不變。根據廣告客戶的反饋，土豆網管理層預計2012年針對在線視頻網站的廣告支出仍將保持強勁。大品牌廣告客戶將繼續加大網上視頻廣告預算投入。最近國家廣播電影電視總局針對電視臺在電視劇播放期間插播廣告作出了新的規定，管理層認為短期內這不會給在線視頻網站帶來積極影響。我們認為這可能是由于在新規發布后，企業廣告預算過程延遲到2012年才能完成。我們仍樂觀認為，上述新規將使廣告客戶進一步減小電視廣告預算，轉而加大對視頻網站廣告的投入。

　　內容價格變得更加理性。管理層表示，近幾月來視頻內容漲價幅度趨向理性，因為內容競爭已經不像2011年上半年那么激烈。我們因此預計2012年的內容漲價幅度將比過去18個月溫和，原因是主要的視頻網站都變得理性，同時這些網站開始尋求內容區分戰略。

　　通過與其他公司合作及共同協作，土豆網在2012年擁有廣泛的優質內容。土豆網與樂視網之間的合作關系為土豆提供了大量未播放視頻內容的資源。我們預計在與樂視網合作后，土豆有權接入500至600部電視劇及電影內容，其中大部分還未在電視臺上播放。我們認為，此項合作的戰略意義比短期財務利益更大。

　　加大自主內容制作。管理層強調了2012年進一步的視頻內容自主制作計劃。自創內容包含的3大關鍵步驟(如劇本寫作、制作與分銷)中，土豆還負責劇本寫作，以確保內容與品牌本身匹配。同時土豆還控制分銷權，而內容制作外包給第三方。2011年土豆與其他制片方共同制作的電視劇有三部，2012年將推出不同內容的節目。我們認為從長遠來看，自創內容可能成為土豆與中國其他在線視頻網站區分的一個重要因素。(悠然)

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本文標題：德銀授土豆買入評級 目標價29.7美元

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