A股開門紅落空，但受蘋果公司2011年第4季度業績大幅超預期提振，電子行業在龍年首個交易日卻表現出色，中威電子、紫光華宇等逆市漲停。券商最新發布的研報修正了此前對電子相關產業鏈景氣度的判斷，認為該板塊將迎來反彈，尤其看好蘋果產業鏈上市公司。
行業景氣度將迎反轉
蘋果公司近日公布2012財年第1財季(2011年第4季度)報表，季度收入同比增長73.3%，凈利潤同比增長118%，均創下歷史新高。季度毛利率達到44.7%，大幅高于上年同期的38.5%。蘋果預期，2012財年第二財季(2012年1～3月)營收能夠達到325億美元，每股收益達到8.5美元。
蘋果公司大幅超預期的業績數據使得券商修正了對電子相關產業鏈景氣度的判斷。此前認為“2012年電子行業整體不會有很高的增長”的光大證券近期發布研報認為，現在電子行業景氣度已處于或接近底部，反轉跡象已逐漸明顯。該券商指出，英特爾和蘋果4季度業績都超出市場預期，這反映了市場對于行業景氣度的預期已經足夠差，同時公司對于整個供應鏈存貨的看法說明行業景氣度不太可能繼續大幅下滑。
招商證券也指出，盡管一季淡季效應正逐步發酵，但半導體行業已開始釋放景氣積極信號，電子行業一季度景氣將進入谷底，二季有望迎來需求回升以及庫存回補。
電子行業有望迎來反彈
券商研報普遍認為，隨著行業景氣度的改善，處于估值底部的電子行業指數及個股有望迎來反彈。
光大證券認為，電子行業指數在過去一年下跌約40%，過去兩個月下跌25%，隨著行業景氣度觸底反彈，行業指數有望在近期迎來一波反彈。
多家券商建議增持電子行業股票，特別是“蘋果概念股”。招商證券認為，蘋果業績大幅超預期，有望帶來相關產業鏈業績超預期，如新品及份額均在快速提升中的立訊精密、切入微電聲供應鏈的歌爾聲學、以及內外部功能件供應商安潔科技。此外，還可以關注新年管理層積極進取、業績有望顯著改善的興森科技。
華泰聯合也認為，蘋果的強勁增長將持續帶動蘋果產業鏈上我國各家電子元器件公司的快速成長，包括安潔科技、比亞迪、歌爾聲學、立訊精密等A股上市公司，均將受益。
光大證券則建議，左側投資者可以加配強電子類周期個股，如半導體產業鏈公司，在短期反彈中，最看好出口為主的集成電路封測公司通富微電，中長期看好華天科技。
華寶證券最看好2012國際消費電子展上攜語音識別技術、大尺寸OLED技術、超高清或超薄技術等新技術亮相的智能電視、大屏幕OLED電視、ultrabook超級筆記本，認為這3大流行趨勢將成為2012年行業亮點，相關的個股將持續受益，建議關注海信電器、深天馬A、春興精工、安潔科技等個股。
申銀萬國則認為，細分移動電子產品市場、節能減排會是今年全年主要投資方向。受惠于低價智能手機爆發以及ultrabook、windows8消費需求增長，該券商看好手機EMS制造企業卓翼科技，以及國內功能性器件行業龍頭企業安潔科技、國內精密金屬加工領先企業長盈精密、鋰聚合物電池模組制造企業欣旺達。(時 娜)
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