北京時(shí)間2月6日早間消息，美國(guó)獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Zacks上周日發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)搜狐(Nasdaq:SOHU)第四財(cái)季每股收益增長(zhǎng)15%，收入增長(zhǎng)40.5%，將該股長(zhǎng)期評(píng)級(jí)維持為“中性”(Neutral)，但仍給予其“強(qiáng)力買入”(Strong Buy)的短期評(píng)級(jí)。
以下為報(bào)告全文：
搜狐計(jì)劃于2012年2月6日美國(guó)股市開(kāi)盤前發(fā)布2011財(cái)年第四財(cái)季和全年業(yè)績(jī)。搜狐第三財(cái)季業(yè)績(jī)喜憂參半，盡管收入輕松超過(guò)預(yù)期，但每股收益卻較Zacks的預(yù)期低了0.01美元。
搜狐第三財(cái)季每股收益同比增長(zhǎng)15.8%，至1.17美元(包括股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出)，收入同比增長(zhǎng)42.0%。盡管業(yè)績(jī)喜憂參半，但第四財(cái)季的指導(dǎo)性預(yù)測(cè)卻超過(guò)預(yù)期，預(yù)計(jì)當(dāng)季總收入在2.41億至2.46億美元之間。
搜狐預(yù)計(jì)第四財(cái)季每股收益為1.30至1.35美元。
業(yè)績(jī)預(yù)期
Zacks目前預(yù)計(jì)，搜狐第四財(cái)季每股收益為1.23美元，較去年同期的1.07美元增長(zhǎng)15%，預(yù)計(jì)收入同比增長(zhǎng)40.5%，達(dá)到2.43億美元。
過(guò)去30天間，將該股納入研究范圍的9名分析師中，沒(méi)有一人調(diào)整預(yù)期。我們注意到，搜狐過(guò)去4個(gè)季度每股收益超出預(yù)期的幅度達(dá)到4.9%，超出Zacks預(yù)期的幅度也在同一數(shù)量級(jí)。我們并不認(rèn)為當(dāng)前季度的這一盈利趨勢(shì)將會(huì)發(fā)生重大變化。
投資建議
根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心的最新數(shù)據(jù)，2011年12月底的中國(guó)網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到5.131億。搜索和網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)的用戶增幅在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁。這一趨勢(shì)對(duì)搜狐今后的發(fā)展有利，因?yàn)樵摴菊诓粩嗉哟髮?duì)搜索和網(wǎng)絡(luò)視頻的投資。
根據(jù)易觀國(guó)際發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至2011年第四季度末，搜狐視頻在中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)的份額為13.3%，僅落后排名第二的土豆網(wǎng)(Nasdaq:TUDO)40個(gè)基點(diǎn)。我們相信，持續(xù)的內(nèi)容審查(本土審查以及美劇審查)將繼續(xù)提升搜狐的網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)份額。
第三季度，搜狐與MSN中國(guó)達(dá)成合作協(xié)議，為MSN建立一個(gè)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)，并由搜狐視頻獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。管理層相信，得益于MSN用戶的強(qiáng)大影響力，這將成為搜狐的一個(gè)重大機(jī)遇，推升其流量增長(zhǎng)和商業(yè)化速度。
得益于瀏覽器的流行，搜狗仍將繼續(xù)奪取市場(chǎng)份額，這款產(chǎn)品為其貢獻(xiàn)了多數(shù)搜索流量。我們相信，搜狗還將受益于谷歌從中國(guó)市場(chǎng)的退出，因?yàn)楣雀璧闹袊?guó)用戶目前開(kāi)始轉(zhuǎn)移到搜狗，而非百度(Nasdaq:BIDU)。這有望進(jìn)一步提升搜狐的市場(chǎng)份額。
搜狐還有望受益于其在網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。我們相信，搜狐頗有潛力的游戲組合和暢游(Nasdaq:CYOU)游戲的持續(xù)受歡迎，將推升該公司的長(zhǎng)期盈利能力。搜狐擁有強(qiáng)大的游戲管道，包括《戰(zhàn)地Online》和多款MMO(大型多人在線)游戲，這將進(jìn)一步推升其未來(lái)的收入增長(zhǎng)。
然而，由于持續(xù)投資視頻而產(chǎn)生的較高營(yíng)業(yè)成本，可能會(huì)傷害該公司的短期盈利能力。另外，激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的審查力度加大，可能會(huì)影響搜狐的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。因此，我們將搜狐股票長(zhǎng)期評(píng)級(jí)維持為“中性”。
我們發(fā)現(xiàn)，該股過(guò)去一個(gè)月間上漲約18%，同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)僅上漲3.8%。考慮到搜狐短期的增長(zhǎng)機(jī)遇，我們相信該股被低估。搜狐目前擁有Zacks #1 Rank評(píng)級(jí)，即短期評(píng)級(jí)為“強(qiáng)力買入”。
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本文標(biāo)題：Zacks預(yù)計(jì)搜狐第四季營(yíng)收增長(zhǎng)41% EPS增長(zhǎng)15%
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