網(wǎng)易科技訊 2月10日消息，摩根士丹利今天發(fā)布投資報(bào)告，給予阿里巴巴B2B公司“持股觀望”的股票評級。

以下為報(bào)告的主要內(nèi)容：

阿里巴巴B2B公司2月9日開始停牌。該公司表示，暫停買賣以待澄清一項(xiàng)涉及公司控股股東交易的揣測。

據(jù)彭博社報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)擁有阿里巴巴B2B公司大約73%的股權(quán)，雅虎和軟銀則分別持有阿里巴巴集團(tuán)約44%和約33%的股權(quán)。據(jù)路透社援引知情人士報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)計(jì)劃把在香港上市的阿里巴巴B2B公司私有化；在這項(xiàng)即將敲定的方案里，阿里巴巴集團(tuán)將會利用借貸的資金、內(nèi)部現(xiàn)金和資產(chǎn)互換三種方式，來回購雅虎所持有的股份。

阿里巴巴集團(tuán)和阿里巴巴B2B公司均未對該報(bào)道置評。值得注意的是，據(jù)雅虎透露，其管理層最近的重組（楊致遠(yuǎn)離職，四名董事決定不再參選董事）可能會加速其所持亞洲資產(chǎn)的重組。

截至2011年9月底，阿里巴巴B2B公司現(xiàn)金凈額為15.4億美元（約合120億港幣），按照停牌前9.25元港幣的股價(jià)，該現(xiàn)金凈額足以回購它目前所有的公眾持股。該公司IPO（首次公開招股）時(shí)的發(fā)行價(jià)格為每股13.5元港幣，比它當(dāng)前的股價(jià)高出大約45%。

要注意的是，阿里巴巴B2B公司一直以來承受著壓力，原因是其業(yè)務(wù)直接受到中國出口行業(yè)的影響。該公司約60%的銷售額來自中國的中小企業(yè)，而目前這些出口商正受到人民幣升值、成本上漲、資金短缺等問題的困擾。

與此相反，阿里巴巴集團(tuán)旗下全資子公司淘寶網(wǎng)則呈現(xiàn)加速增長，備受阿里巴巴集團(tuán)管理層的關(guān)注。據(jù)該集團(tuán)透露，淘寶2011年總交易額同比飆升大約70%，達(dá)7000億人民幣左右，2012年這一數(shù)字有望突破1萬億人民幣大關(guān)。

股票評級：持股觀望

業(yè)界前景：具有吸引力

按ModelWare模型計(jì)算的實(shí)際每股收益：0.29元人民幣（2010年12月）

按ModelWare模型計(jì)算的預(yù)期每股收益：0.33元人民幣（2011年12月）；0.36元人民幣（2012年12月）；0.41元人民幣（2013年12月）

市場平均預(yù)期的每股收益：0.36元人民幣（2011年12月）；0.38元人民幣（2012年12月）；0.46元人民幣（2013年12月）

股價(jià)：9.25元港幣（2012年2月8日）

市值：361.2億人民幣 

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本文標(biāo)題：大摩給予阿里巴巴B2B公司持股觀望評級

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