擁有EMS快遞品牌的中國郵政速遞物流股份有限公司正式啟動上市程序。記者從證監會日前披露的數據獲悉，中國郵政速遞物流的保薦機構為中信證券，該公司目前已通過證監會初審，處于落實反饋意見階段。如無意外，中國郵政速遞有望于今年登陸上海證券交易所，成為國內第一家首發IPO的快遞企業。
在民營和外資的擠壓中，上市無疑給中國郵政速遞這家日漸臃腫的國有企業帶來加速市場化轉型的契機，而這種示范效應很可能帶動國內快遞業進一步與資本市場的接軌。分析人士認為，資本的驅動力將最終成為中國快遞業兼并重組的隱形推手。
推動中郵速遞市場化
記者了解獲悉，中國郵政速遞物流股份有限公司是2010年6月中國郵政集團聯合各省郵政公司共同發起設立的國有股份制公司，注冊資本80億元。其目前業務包含國內、國際速遞、合同物流、快貨等，并擁有“EMS”特快專遞品牌和“CNPL”物流品牌。據其官網顯示，它在國內31個省設立全資子公司，包括港澳臺在內的全球200余個國家和地區，營業網超過4.5個，并擁有郵政貨運航空公司、中郵物流有限責任公司等。
據中國快遞咨詢網首席顧問徐勇透露，中郵速遞2010年國內業務市場份額在22%左右，比排名第二的順豐快遞多4%。
2010年中國郵政速遞物流收入超過200億元。盡管在國內業務中占比最高，但與一流的民營快遞以及外資公司相比，中郵速遞還存在市場化程度不高、人才結構單一等問題，競爭力還不夠強。有關資料顯示，一般物流企業的凈利潤率在10%左右，而速遞業務還要稍微高一些。在某家中外聯合的快遞企業中，2010年第四季度的凈利潤率多于17%，這家快遞企業與中國郵政速遞的業務有多項內容重合。而中國郵政相關資料顯示，其毛利為7%左右，凈利潤率不到4%。
“郵政速遞在偏遠地區有優勢，因為受高成本限制，一般快遞公司布點困難。而郵政的普通業務因享受政府補貼，在偏遠地區都設有網點，因此郵政速遞可共郵政普通業務共享這些網點。”一位了解郵政內部運作的人士向記者表示。然而偏遠地區，速遞業務規模小，而業務量巨大的核心區域，快遞企業競爭激烈。郵政速遞人工固定、交通成本較高，為此在行業中盈利能力較弱。“上市有望推動中郵速遞加速市場化進程，同時借助資本力量進一步收購壯大增強實力。”
資本推手6年融資20億美元
快遞行業具有顯著的規模經濟特征。“增加車輛和倉儲，升級IT系統設施，招聘員工，增設網點，這些需要投入巨大資金。但之前快遞行業競爭激烈、利潤低，缺乏融資渠道，很多公司往往未完成布點就已經資金鏈斷裂。”一位快遞企業負責人向記者表示。
為爭奪更大的市場份額，申通快遞董事長陳德軍去年9月份曾透露，申通2011收入有望達到100億元，“公司正在做上市項目的準備工作。”此前從未涉足過快 遞行業的海航和阿里巴巴，就先后控股天天快遞和入股星辰急便，而京東商城也自起爐灶，進軍物流。復星、IDG等投資和PE公司也開始覬覦此行業。
據清科研究中心數據，中國物流行業融資事件2005-2011年上半年，披露38起，其中披露投資金額的24起總計為20.01億美元。眾多資本的介入加速了快遞行業兼并重組，而未來中郵速遞的IPO上市，很可能繼續挑動這股融資熱潮。
不 過，也有參與過融資洽談的快遞企業高層提醒，國內大部分快遞都是加盟體系，對風投而言，風險較大。因此較有融資優勢的是個別直營運作的快遞企業。“很多 VC的朋友都托關系，希望成為順豐的戰略投資者。”一位與順豐關系密切的人士向記者表示，但最終都被順豐的老板王衛拒絕了。
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