“發(fā)改委在以前的規(guī)定中就建議私募股權(quán)基金中單個(gè)投資者的最低出資金額不低于1000萬(wàn)元，這個(gè)建議當(dāng)然有強(qiáng)制性。”昨日，發(fā)改委一相關(guān)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》如是表示。
近日有媒體報(bào)道稱，發(fā)改委計(jì)劃實(shí)施升級(jí)版?zhèn)浒钢贫�，把全�?guó)股權(quán)投資基金PE/VC基金（基金規(guī)模在5億元以上）的出資人（LP）要求強(qiáng)制性提高，要求單個(gè)投資人最低出資1000萬(wàn)元，此舉受到業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注。
記者了解，去年12月中，發(fā)改委以創(chuàng)投委名義召集深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投等幾十家國(guó)內(nèi)PE/VC機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，參加《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》實(shí)施細(xì)則閉門研討會(huì)，商討將單個(gè)投資者對(duì)股權(quán)投資企業(yè)的最低出資金額不低于1000萬(wàn)元由此前的“建議”改為“強(qiáng)制”。這一提議雖遭到了多數(shù)機(jī)構(gòu)的反對(duì)，但在實(shí)際操作中，達(dá)晨、鼎暉、中信資本等十幾家在今年初在發(fā)改委完成備案的基金和目前正在備案中的基金已被要求執(zhí)行出資人門檻1000萬(wàn)元的資質(zhì)要求。
分析人士對(duì)本報(bào)表示，發(fā)改委此舉意在堵塞從去年開(kāi)始越來(lái)越嚴(yán)峻的非法集資現(xiàn)象，但目前私募機(jī)構(gòu)通過(guò)銀行私人銀行渠道募資，單個(gè)LP的最低出資金額只有150萬(wàn)元；而1000萬(wàn)的準(zhǔn)入門檻若強(qiáng)制執(zhí)行，無(wú)疑將大量散戶投資者拒之門外。在目前私募機(jī)構(gòu)融資壓力仍舊緊張的情況下，這一做法不利于行業(yè)的健康發(fā)展，甚至逼迫一些機(jī)構(gòu)采取“拖拉機(jī)”式募資方法進(jìn)行規(guī)避。
去年11月底，發(fā)改委曾出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》，將PE備案制從地方試點(diǎn)推向全國(guó)。該通知曾規(guī)定，資本規(guī)模達(dá)到5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)，在國(guó)家發(fā)改委備案；資本規(guī)模不足5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)在省級(jí)人民政府確定的備案管理部門備案。
因此，從目前來(lái)看，僅基金規(guī)模在5億元以上的機(jī)構(gòu)需要在發(fā)改委備案，也意味著只有這類機(jī)構(gòu)有可能受1000萬(wàn)的出資門檻所約束，對(duì)基金規(guī)模小的機(jī)構(gòu)尚不構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。
但令業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的是，發(fā)改委的上述規(guī)定缺乏相應(yīng)的懲罰性手段。僅規(guī)定逾期不備案的，發(fā)改委將其作為“規(guī)避備案監(jiān)管股權(quán)投資企業(yè)、規(guī)避備案監(jiān)管受托管理機(jī)構(gòu)”，通過(guò)網(wǎng)站向社會(huì)公布。因此，國(guó)內(nèi)PE機(jī)構(gòu)是否“買賬”也存疑，目前多家資本規(guī)模在5億以上的機(jī)構(gòu)尚未在發(fā)改委備案。
此外，記者了解，目前一些地方政府對(duì)PE的出資人門檻也做出了一定要求。去年8月，《天津股權(quán)投資企業(yè)股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)管理辦法》，辦法規(guī)定自然人作為股權(quán)投資企業(yè)的出資人，應(yīng)該向股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)和托管銀行提供200萬(wàn)元以上的自有金融資產(chǎn)證明，每個(gè)機(jī)構(gòu)投資者最低認(rèn)繳（出資）1000萬(wàn)元人民幣。
但據(jù)天津創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士透露，天津市的規(guī)定在實(shí)際操作中也并不具有懲罰性，“并沒(méi)有一家機(jī)構(gòu)因出資人門檻問(wèn)題而被追究。”
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本文標(biāo)題：PE出資門檻或提至千萬(wàn) 為堵塞非法集資
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