TechWeb編輯推薦：“創(chuàng)業(yè)板再融資具體方案已初步厘定，深圳證券交易所（深交所）3月10日已完成了意見征求。估計不久就有創(chuàng)業(yè)板公司可以做了。”一券商固定收益部人士昨日透露。

中國證監(jiān)會在2011年10月正式下發(fā)通知，明確創(chuàng)業(yè)板上市公司申請非公開發(fā)行公司債券（下稱私募債）將執(zhí)行《公司債券發(fā)行試點辦法》的有關規(guī)定，啟動了創(chuàng)業(yè)板公司再融資的序幕，不過深交所一直未出臺發(fā)行的具體規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板再融資一直未正式開始。

目前已有4家創(chuàng)業(yè)板公司的私募債發(fā)行獲得了證監(jiān)會的審核，但由于規(guī)則實施未定，尚未能發(fā)行。包括向日葵（300111）、樂視網（300103）、寶利瀝青（300135）和東方日升（300118）。

該人士同時透露，深交所正在修訂的公司債上市規(guī)則，普遍對交易所公司債的發(fā)行進行了松綁，如單邊掛牌不再強制信用評級，僅要在競價平臺和綜合協(xié)議交易平臺進行雙邊掛牌才需要評級，將發(fā)債主體門檻從資產負債比例上限70%放寬至75%。

將推至主板、中小板

深交所日前已經完成了該所的公司債上市規(guī)則修訂草案的征求意見。此次意見的修訂，是為了創(chuàng)業(yè)板上市公司通過發(fā)行私募債進行再融資而來。根據(jù)目前規(guī)則，創(chuàng)業(yè)板上市公司不能進行權益融資（配股，定向增發(fā)），再融資的惟一通道是通過非公開發(fā)行債券進行。

所謂私募債，是發(fā)行者向200人以下的投資者發(fā)放的債券。創(chuàng)業(yè)板私募債的發(fā)行對象數(shù)量不超過10名。

深交所在下發(fā)的征求意見稿中表示，雖然目前僅有創(chuàng)業(yè)板上市公司可以發(fā)行私募債，但“該種方式未來還將逐步推廣至主板和中小板”。

上述固定收益部人士稱，主板和中小板再融資既可以采取權益類，也可采用公司債等債券類的方式，“雖然債券融資審批速度較權益類大大加快，但是現(xiàn)行《證券法》對公開發(fā)行的公司債有規(guī)定，累計余額不超過最近一期末凈資產額40%，而私募債不受40%的額度限制。”

更進一步，按深交所理事長陳東征在“兩會”的說法，創(chuàng)業(yè)板再融資的審批權下放至深交所已“達成共識”。“根據(jù)深交所此次修訂公司債上市規(guī)則的情況來看，上市公司再融資審批權的下放，今后是否也將拓展至主板和中小板值得期待。”一合資券商投行部人士說道。

原文詳情：《創(chuàng)業(yè)板公司再融資或將放行 發(fā)債門檻部分降低》

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本文標題：創(chuàng)業(yè)板公司再融資或放行 門檻部分降低

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