騰訊科技訊（無忌）北京時間3月13日消息，據(jù)國外媒體報道，雅虎股東、美國對沖基金公司Third Point基金經(jīng)理丹·勒布（Dan Loeb）將會在周二致信雅虎投資人。在此信中，勒布談到了對雅虎的看法，特別是雅虎對阿里巴巴集團投資的價值。勒布認為，雅虎當前持有的阿里巴巴集團估值已經(jīng)相當于每股13美元，占據(jù)了雅虎股價的絕大部分。
以下為勒布致雅虎投資人的信中關于阿里巴巴集團的相關內(nèi)容：
正如投資者們知道的那樣，在雅虎上任首席執(zhí)行官卡羅爾·巴茨（Carol Bartz）任職期內(nèi)，在去年8月份該公司股價跌至低點時，我們大筆買入了雅虎股票。最初，我們對雅虎感興趣僅僅是因為相對于內(nèi)在價值，該公司的股價有著很高的折價。去年9月份，我們宣布已經(jīng)持有雅虎5.2%的股份，并闡明了我們關于雅虎股價為何遭低估的觀點。當“雅虎核心資產(chǎn)”遭遇陣痛成為各大報紙的頭條新聞之時，雅虎核心資產(chǎn)事實上只占據(jù)了公司實際價值的很小一部分份額（按照2012年3月12日14.49美元的收盤價計算，雅虎核心資產(chǎn)僅僅相當于每股2.00美元）。雅虎亞洲資產(chǎn)的稅后價值--阿里巴巴集團和雅虎日本--當前達到了每股11美元，占據(jù)了雅虎市值的73%。此外，雅虎還沒有每股2美元的現(xiàn)金。
我們對雅虎進行投資的原因，是雅虎亞洲資產(chǎn)組合隱藏的寶藏。雅虎目前持有中國主流電子商務平臺阿里巴巴集團40%的股份。根據(jù)市場調(diào)研公司iResearch的統(tǒng)計，2011年，阿里巴巴集團當前占有B2B電子商務市場49%的份額，是排名第二的競爭對手的四倍以上；占有中國C2C電子商務市場90%的份額，以及B2C電子商務市場53%的份額。此外，阿里巴巴集團旗下的支付寶，占有網(wǎng)絡支付市場49%的份額。阿里巴巴集團當前控制著中國網(wǎng)絡廣告市場17%的份額，僅次于百度的28%。特別令人興奮的是，阿里巴巴集團旗下的淘寶商城（最近更名為天貓），目前已成為中國快速增長的B2C市場中的龍頭。
根據(jù)iResearch的統(tǒng)計，2011年中國網(wǎng)購消費者總數(shù)達到1.87億，以及超過了美國的1.70億。波士頓咨詢集團（Boston Consulting Group）在去年11月發(fā)布的題為《全球下一個電子商務強權》的報告中曾指出，到2015年，中國電子商務交易總額將超越美國，居全球之首。波士頓咨詢集團在報告中突出強調(diào)了“淘寶現(xiàn)象”，并強調(diào)2010年淘寶的零售額已經(jīng)超過了五大實體零售店總和。
中國電子商務的規(guī)模和發(fā)展速度，再加上阿里巴巴集團的統(tǒng)治性優(yōu)勢，帶來了一個引人注目的故事。隨著阿里巴巴集團進行首次公開招股（IPO），該公司的市值將會有望超過百度（480億美元）。瑞銀集團分析師Makio Inui在2011年11月發(fā)布報告稱，阿里巴巴集團的市值應當達到630億美元，這相當于稅后雅虎股價13美元。2012年將成為Facebook之年，而阿里巴巴集團的上市，將有望讓2013年成為阿里巴巴集團之年。
2011年10月有報道稱，私募公司銀湖、淡馬錫、云峰基金（阿里巴巴集團首席執(zhí)行官馬云(微博)的子公司）以350億美元的估值，收購了阿里巴巴集團員工所持的股份。按照這一收購價格計算，相當于稅后雅虎股價7.60美元。這暗示著自2005年10月對阿里巴巴集團進行投資以來，雅虎所持的公司股份保持55%的年復合增長率，而且雅虎所持阿里巴巴集團的股份已占到公司市值的一半以上。
很明顯，以上的所有證據(jù)表明，雅虎所持的阿里巴巴集團股份具有著巨大的上漲空間。
就在媒體紛紛圍繞馬云與雅虎之間談判戲劇化的進程進行報道之時，華爾街一直忽略了阿里巴巴集團潛在的估值，而媒體也鮮有對此進行分析。
在過去的6個月時間里，我們目睹雅虎董事們對公司進行“戰(zhàn)略評估”，但截至目前也僅是任命了新任首席執(zhí)行官斯科特·湯普森（Scott Thompson），以及楊致遠的離職，以及公司董事會主席羅伊·博斯托克（Roy Bostock）和其他三位董事的即將離職。今年2月中旬，我們宣布發(fā)起代理權爭奪戰(zhàn)。勒布希望獲得四個雅虎董事會席位，其中丹·勒布將占據(jù)一個席位。其他三人分別是：重組專家、MAVEA Group首席執(zhí)行官哈里·威爾森（Harry Wilson）；傳媒顧問、曾擔任維亞康姆旗下MTV Networks首席運營官的邁克爾·沃爾夫（Michael J. Wolf）；前NBC環(huán)球首席執(zhí)行官杰夫··扎克爾（Jeff Zucker）。
我們對雅虎在阿里巴巴集團發(fā)展初期扮演的重要角色感到高興，希望雅虎新的領導層在同馬云和阿里巴巴集團的關系問題上能開啟新的篇章。
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本文標題：雅虎所持阿里集團股份估值每股13美元
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