在一國養老金儲備中，我們一般將它們區分為兩類性質不同的養老金：一是公共養老金，即由政府舉辦的、強制性社會保險基金(這就是我們俗稱的“社保”);二是私人養老金，即由雇主自主設立、單獨提供的企業年金或職業年金(這就是我們俗稱的“補充養老”)。其中，世界上最著名的企業年金版本正是401(K)，它與“社保”毫不相干。
兩類性質不同的養老金，它們的作用和地位有較大不同：來自社保的養老金只是一種底線保障或最低保障，它起一種“精神支柱”作用;而來自雇主獨自設立的企業年金或職業年金，則成為養老保障的重要補充和載重主體。
以美國為例，全美養老金總儲備約為20多萬億美元。其中，公共養老金(社保基金)積累僅有2萬多億美元，而私人養老金(企業年金或職業年金)儲備則達18萬億美元之多，后者超過了美國國內股票總市值，同時也超過了美國GDP總規模。正是美國擁有了足夠強大的私人養老金市場，才有力地支撐了美國基金市場、債券市場和股票市場，也使它們成為世界上最大的資本市場。很顯然，這是美國養老金市場與資本市場長期積累、共同促進、良性發展的見證。
由此可見，在全美養老金總儲備中，公共養老金(社保)儲備僅占10%，而私人養老金(企業年金或職業年金)儲備則占據近90%的比例。因此，在資本市場上貢獻最大的是私人養老金(即企業年金或職業年金)，而不是公共養老金(社保)。天然地，企業年金或職業年金屬于私人所有，它是地地道道的養老保障“市場化”或“私有化”的產物，因此，企業年金或職業年金從一誕生就是與資本市場相連接的。
相反，在中國，現行的養老金制度，只有短短的10多年的歷史，但公共養老金儲備(社保)已超2萬億元人民幣，但企業年金(私人養老金)僅有3000億元人民幣，幾乎可以忽略不計，這與國外的情形正好相反。因此，所謂中國的養老金缺口，其實質正是企業年金或職業年金發展嚴重滯后，導致私人養老金補充嚴重匱乏不足。
此外，在養老金“入市”投資選擇上，國外私人養老金(企業年金或職業年金)最大投資比例是證券投資基金，其次是債券和股票(包括本公司股票)，以及各類貨幣市場工具等。然而，在社保基金入市的問題上，各國卻存在較大分歧。比方，美國社保基金長期以來一直不允許“入市”，它只能存入銀行或是購買特別國債(注：這里的“特別國債”是指由財政部內部發行的、不允許上市交易的、專供社保基金購買的國債)。當然，也有一些國家是允許社保基金入市的。
總而言之，從長遠來看，中國養老金市場的發展空間不可限量，尤其是企業年金尚需要全力、大力、用力大發展，這是企業家的重大社會責任!當中國養老金儲備大到足以與國內股票總市值及GDP規模相抗衡時，中國資本(行情,資訊,評論)市場將有望得以長遠發展，但這仍有待于國內私人養老金的發展。從長遠看，企業年金應該成為中國養老金入市的主力軍。
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本文標題：企業年金是未來養老金入市主力
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