在2011年及2012年第一季度取得不俗業(yè)績之后，軸研科技(002046，收盤價17.25元)再次推出產(chǎn)能擴張計劃。5月23日，軸研科技宣布，將合計投資約2.5億元建設(shè)790萬套低噪音軸承項目和年產(chǎn)50萬套精密軸承項目。這兩個項目建成后將為軸研科技貢獻約6585萬元的年利潤。這兩個項目的建設(shè)期為一年，即有望在2013年為公司貢獻業(yè)績。

　　值得注意的是，軸研科技此前配股融資3.9億元投向 “大型數(shù)控機床主軸用高速精密軸承”和“精密型重型機械軸承”兩個項目，而這兩個項目也有望在2013年釋放產(chǎn)能，達產(chǎn)后合計將為公司帶來超過1億元的年利潤。

　　也就是說，如果上述總計四個項目全部達產(chǎn)并達到預(yù)期，公司未來年利潤將是2011年利潤總額7608萬元的3倍。

　　擬投2.5億建設(shè)兩項目

　　5月23日，軸研科技公告稱，計劃分別投資1.23億元和1.26億元在阜陽建設(shè)“790萬套低噪音軸承生產(chǎn)設(shè)施項目”和“年產(chǎn)50萬套精密軸承生產(chǎn)線項目”。兩個項目將分別實現(xiàn)年產(chǎn)低噪音軸承790萬套和年產(chǎn)50萬套精密軸承的產(chǎn)能。

　　一位不愿具名的券商分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，軸研科技目前的產(chǎn)能確實處于滿負荷狀態(tài)，因此公司近年來迅速擴充產(chǎn)能。

　　就在今年3月，軸研科技剛剛通過了配股融資，募集資金3.9億元投向“大型數(shù)控機床主軸用高速精密軸承”和“精密型重型機械軸承”兩個項目。“大型數(shù)控機床主軸用高速精密軸承”項目預(yù)計實現(xiàn)設(shè)計年產(chǎn)大型數(shù)控機床用電主軸300臺，年產(chǎn)大型數(shù)控機床主軸用高速精密軸承6萬套；“精密型重型機械軸承”項目達產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)各類特大型軸承2200套、大型軸承6600套，合計8800套。

　　據(jù)了解，軸研科技還作為牽頭單位研制 “高速鐵路和城市軌道交通車輛軸承關(guān)鍵技術(shù)研究與應(yīng)用”項目，并獲得國家支持。

　　海通證券分析師龍華認為，由于高鐵及高速鐵路軸承項目短期不能形成收入，暫不對其進行預(yù)測，考慮公司作為項目牽頭人，一旦項目研制完成后，公司有資格成為國內(nèi)唯一供貨商。

　　此外，軸研科技董事長吳宗彥日前對投資者表示，公司2012年度擬投資的新項目有：特種軸承研發(fā)生產(chǎn)基地廠房建設(shè)、高性能離合器軸承研發(fā)生產(chǎn)基地、高速鐵路及軌道交通軸承研發(fā)生產(chǎn)基地、特種材料標(biāo)準(zhǔn)化廠房建設(shè)。

　　未來業(yè)績有望翻2倍

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者簡單計算發(fā)現(xiàn)，上述四個項目全部達產(chǎn)并達到預(yù)定利潤水平的話，將給軸研科技帶來共計1.66億元的年利潤，相比2011年利潤總額7608萬元增加2倍。上述不愿具名的券商分析師直言，看好軸研科技未來的發(fā)展。

　　軸研科技董秘俞瑋也在回答投資者提問時表示，公司2012年的利潤主要來源于公司現(xiàn)有的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，預(yù)計下半年在精密軸承業(yè)務(wù)上會有新的生產(chǎn)能力投放。

　　軸研科技2011年年報和2012年一季度報顯示，公司凈利潤增幅均高于主營業(yè)務(wù)收入增幅。2011年，軸研科技實現(xiàn)營業(yè)收入6.16億元，同比增18.10%，實現(xiàn)凈利潤6354萬元，同比增長32.83%；而2012年一季度，其實現(xiàn)營業(yè)總收入1.54億元，同比增長11.59%，實現(xiàn)凈利潤1557.6萬元，同比增79.83%。

　　對于凈利潤增幅擴大的原因，海通證券分析師龍華認為，這是因為公司的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。2011年低利潤率的軸承鋼及軸承貿(mào)易業(yè)務(wù)收入1.4億元，同比減少17.78%，而軸承實現(xiàn)收入3.4億元，同比增長61%。而對于其未來的發(fā)展，龍華認為，由于公司業(yè)務(wù)的歷史基數(shù)極低、產(chǎn)品高質(zhì)平價、市場容量巨大，持續(xù)增長能力較強，未來2～3年可實現(xiàn)30%以上增長。

　　東興證券分析師王明德同樣看好軸研科技的發(fā)展。他表示，看好公司未來在精密機床軸承、電主軸、大型特大型軸承等產(chǎn)品替代進口的空間。另外，公司未來若能在高鐵軸承項目上取得突破，業(yè)績將跨上一個臺階。

　　值得一提的是，業(yè)務(wù)的擴張帶來的資金需求，使得投資者對軸研科技的融資問題十分關(guān)注。軸研科技董秘俞瑋曾公開表示，公司將根據(jù)實際情況進行融資方式的選擇。但至于是何種融資方式，《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日也致電軸研科技董秘辦，但其辦公電話一直無人接聽。

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