市況低迷，曾讓神州泰岳在2010年8月推出的股權激勵計劃“半途而廢”。時隔8個月之后，公司再度拋出一份新的股權激勵計劃。對比前后兩份激勵計劃，新方案的行權價回歸了現實。
根據今天披露的股權激勵草案，神州泰岳擬以股票期權與限制性股權激勵相結合，計劃對包括公司董事、高級管理人員、中層管理人員、核心業務（技術）人員在內的共249人，實施1300萬股股權激勵方案；其中，股票期權850萬股，行權價為18.30元，略高于昨天收盤價17.50股價；限制性股票450萬股，行權價為每股8.97元，約為目前股價的50%。
股權激勵方案計劃分四個行權期，每期可行權數量占獲授期權數量比例為20%、20%、30%、30%。根據行權條件，2012年至2015年，凈資產收益率不低于12%、13%、14%、15%；2012年至2015年，每年的凈利潤同比增長均不低于20%。
參考公司的財務數據，2011年，神州泰岳實現凈利潤3.56億元，同比增速僅8.47%；今年一季度，公司實現利潤5624.47萬元，同比下降24%。不過，上個月公司同中國移動達成協議，飛信業務得以續簽一年，市場對公司業績增長的擔憂情緒暫時有所緩解。
事實上，早在2010年8月4日，神州泰岳曾推出過一份股權激勵計劃，去年4月份也開始正式授予，但終因“國內證券市場環境發生較大變化，市場價值持續低迷”，而于同年9月底宣布終止上述股權激勵計劃。
當時，神州泰岳的股權激勵計劃可謂是雄心勃勃，公司擬向280名激勵對象授予股票期權450萬股，其中首次授予405萬股，預留45萬股。行權條件為以2009年凈利潤為基數，2010至2013年相對于基數的增長率，分別不低于20%、25%、50%、80%，2011至2013年凈資產收益率分別不低于12%。
值得一提的是，當時的行權價格為60.31元/股，較方案出爐前的股價50.71元高出近兩成，隨后，公司實施2010年“10派3轉2”的分配方案，仍堅持60.31元/股的行權價，稱“行權價格目前無需進行調整”，并開始了正式授予工作。不過，市場低迷令神州泰岳股價每況愈下，激勵對象更是如坐針氈，紛紛離職或自愿放棄股權激勵。無奈之下，神州泰岳于2011年9月30日正式公告，宣布終止已經實施半年多的股權激勵程序。
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本文標題：神州泰岳重啟股權激勵計劃：行權價回歸現實
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