阻礙科技教育人才、資源轉(zhuǎn)化為實際性的產(chǎn)業(yè)進而形成一個城市的競爭力，除了資金之外，更重要的障礙恐怕是文化。
首先這體現(xiàn)在對風(fēng)險投資高回報的要求上。由于其投資對象大多為高風(fēng)險的高科技創(chuàng)新企業(yè)，這注定了風(fēng)險投資的失敗率較高。據(jù)統(tǒng)計風(fēng)險投資的失敗率一般在60%-80%左右，而成功率僅為5%-20%。在美國，10%的成功率已經(jīng)能保證風(fēng)險投資基金的正常運轉(zhuǎn)，而20%的成功率則可以實現(xiàn)盈利。
但在我們的概念里，即使是20%的成功率依然在我們的容忍之外。這有一定的歷史原因，長期以來我們已經(jīng)習(xí)慣了有多少投入、就要產(chǎn)生相應(yīng)的產(chǎn)出；工業(yè)投入的經(jīng)驗更是當(dāng)年投入、當(dāng)年就要有產(chǎn)出，不允許有失敗。
但若以這種概念，我們搞不成高科技投資，由此也不可能鼓勵科技創(chuàng)業(yè)，更不可能將科技成果成功轉(zhuǎn)化。在這種認(rèn)識論下，單純依靠政府投入、靠政府撥款的方式是不可能實現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化、鼓勵創(chuàng)業(yè)乃至提升城市競爭力中的任何一個目標(biāo)。因此引進、鼓勵風(fēng)險投資首先是對這種新型投資模式要有深刻的理解。
而對風(fēng)險投資相對較低成功率容忍度比較低的背后，則是我們對科技企業(yè)的發(fā)展缺乏耐心。由于新技術(shù)、新產(chǎn)品以及新企業(yè)的脆弱性，科技企業(yè)在初創(chuàng)期風(fēng)險較大，有2/3企業(yè)會在“死亡陷阱”(Death Vally)階段消失。這是一個全球性的普遍現(xiàn)象，美國中小企業(yè)中約有50%的科技型中小企業(yè)會在第一個5年內(nèi)倒閉，我國科技型中小企業(yè)的死亡谷時間段則是創(chuàng)立后的3年內(nèi)。
但現(xiàn)在我們都太心急了，當(dāng)年種下的種子恨不得當(dāng)年就會有收獲。這在無形中會使得政府的投資行為發(fā)生變形，不會考慮科技型創(chuàng)業(yè)公司需要有至少三到四年的長期支持。
所以我希望關(guān)注南京、有意向到南京投資的VC/PE們，首先是要提高資金的針對性，更多關(guān)注處于孵化器時期的企業(yè)、更多關(guān)注對經(jīng)濟社會發(fā)展具有潛在突破性的高科技項目。其次是要提高投資活動的專業(yè)性，通過投資增強企業(yè)管理、市場開拓以及幫助企業(yè)把握行業(yè)發(fā)展動態(tài)。第三則是要提高服務(wù)模式的創(chuàng)新性。高科技企業(yè)有大腦加電腦的特點，未來發(fā)展有很大的不確定性，需要吸取國內(nèi)外先進經(jīng)驗、探索新型服務(wù)模式，才能實現(xiàn)自身的做大做強。
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本文標(biāo)題：評論：風(fēng)險投資要容忍創(chuàng)業(yè)失敗
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