國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷，境內(nèi)資本市場也遭遇“寒流”，再加上證監(jiān)會(huì)多項(xiàng)改革新政陸續(xù)出臺(tái)，A股市場市盈率大幅下滑，一二級(jí)市場倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，今年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出平均賬面回報(bào)同比下滑35.3%。VC/PE機(jī)構(gòu)通過IPO方式退出嚴(yán)重受挫。
據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，今年上半年VC/PE支持的中國企業(yè)上市數(shù)量和融資額同步減少，僅67家具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資支持的中國企業(yè)在境內(nèi)外市場上市，融資金額為69.58億美元，與2011年同期相比上市企業(yè)數(shù)量減少27家，融資額減少58.2%。
隨著二級(jí)市場估值回歸，VC/PE境內(nèi)IPO退出賬面回報(bào)倍數(shù)也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，67家VC/PE支持的上市企業(yè)為其背后的176只VC/PE投資基金僅帶來5.27倍的平均賬面投資回報(bào)，較去年同期剔除華銳風(fēng)電極值后8.15倍的賬面回報(bào)下滑35.3%。境內(nèi)上市的企業(yè)為VC/PE帶來平均賬面投資回報(bào)為5.55倍，其中，深圳中小板平均賬面投資回報(bào)為6.38倍，深圳創(chuàng)業(yè)板和上海主板分別帶來5.79倍和2.52倍的投資回報(bào)。海外方面，上市企業(yè)為投資者帶來的平均賬面投資回報(bào)為1.48倍。
行業(yè)方面，娛樂傳媒行業(yè)上半年僅有華錄百納一家VC/PE機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)上市，該行業(yè)憑借16.2倍的平均賬面回報(bào)穩(wěn)居第一。清潔技術(shù)行業(yè)的東江環(huán)保為其背后的投資機(jī)構(gòu)中國風(fēng)投和上海永宣分別帶來80.09和66.18倍的賬面回報(bào)，從而拉動(dòng)該行業(yè)以9.34倍的平均賬面回報(bào)位列第二。電子及光電設(shè)備行業(yè)在兆日科技和蘇大維格20.00倍以上投資回報(bào)的推動(dòng)下，以7.80倍平均賬面投資回報(bào)排名第三。
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