7月2日消息，Facebook 上市后低迷的股價表明了資本市場對互聯網泡沫的謹慎，同時也意味著近期中國概念股赴美上市的窗口期已經過去。
今年5月18日，Facebook今日正式登陸納斯達克，開盤價42.05美元，市值達到1152億美元，這也成為歷史上規模最大一宗科技公司IPO。但當日收盤價僅為38.23美元，比發行價微漲0.61%。
幾天后 Facebook 的股價就跌破了38美元的發行價，甚至一度在接近25美元。盡管近日略有上漲，但仍然只在32美元左右徘徊，低于發行價。晨興創投合伙人劉芹告訴騰訊科技，Facebook 是一家不錯的公司，但上市股價定的過高，所以導致了破發。
在度過緘默期后，多家投行都出爐了針對 Facebook 的研究報告，大多數投行都給于了 Facebook 不錯的評級，并且對 Facebook 的未來增長潛力持謹慎樂觀的態度。
但是這種 Facebook 低于人們預期的表現對中國希望赴美上市的概念股有很大的打擊。
劉芹表示，在短期內，Facebook 股價低迷會對互聯網公司的上市和估值都產生一定的影響，主要是對投資人的心理會產生影響，從而導致他們對過高的估值會更為謹慎。
上周拉手正式向美國證券交易委員會撤銷了上市申請，這家曾經中國最大的團購網站放棄了近期上市的計劃。去年10月，拉手網曾試圖登陸美國納斯達克，但是因為財務問題以及資本市場對其未來盈利能力的不確定而失敗。
就在稍早前，盛大文學宣布融資1500萬美元，這被一些相關人士解讀為盛大文學也暫時放棄了上市的打算。
盛大文學與去年5月首次提交IPO申請，7月宣布暫停IPO計劃，等待市場狀況的改善。今年2月，盛大文學曾向美國證券交易委員會提交了F-1增補文件，有重啟IPO的計劃，但經過4個月的等待，它迎來的仍然只是一輪融資而非上市。
除了拉手和盛大文學，去年試圖上市但都以失敗告終的還有窩窩團和迅雷。
窩窩團從去年年中開始發力，但就像一顆流星，在光芒閃過之后并沒有做出讓人信服的成績，幾乎沒市場所遺忘。而迅雷也在去年10月撤銷了上市申請，之后也未有上市的計劃傳出。 到目前為止，今年唯一成功赴美上市的中國互聯網公司只有唯品會 一家。3月23日，唯品會在美國紐約證券交易所正式掛牌上市，融資規模僅為7150萬美元，遠低于原計劃的1.2億美元，而且上市當天股價就下跌了15.38%。
據一位電商領域的分析師透露，拉手網和窩窩團在今年4月曾為上市做過很大的努力，但仍然很難為美國資本市場所接受。
唯品會的流血上市和拉手、窩窩團今年4月的努力都和今年2月 Facebook 遞交上市申請密不可分。因為 Facebook 的上市意味著這輪互聯網科技股的泡沫到達頂峰，如果不在達到頂峰前完成上市，在資本市場狀況急轉直下的情況下，上市會變得越來越像一件不可能完成的任務。
上市計劃被打亂
這次資本市場的寒冬來的有些突然。
去年上半年，多家中國互聯網公司成功赴美上市，但從6月份開始，上市的窗口就漸漸關上了。去年下半年上市的唯一一家中國互聯網為公司是土豆，可惜上市即遭破發，并于今年3月被優酷收購。
這并非中國公司希望在上半年完成上市。事實上，按照原計劃，包括拉手、迅雷、盛大文學等公司都有可能在去年下半年完成上市，還有傳言凡客也在尋求上市的可能。
這些公司上市的節奏被打亂主要有兩個原因：
一是去年6、7月，團購網站的鼻祖 Groupon 和全球社交游戲的標桿公司 Zynga 先后提出上市申請，但這兩家公司的財報和商業模式又先后遭到質疑，這讓資本市場對概念股多了一份謹慎;
二是去年擅長做空中國概念股的美國研究機構渾水公司對多只中國概念股發出質疑報告，其中只有展訊通信和分眾傳媒得以繼續交易。
其中多元水務遭質疑后可能也影響到了拉手的上市，因為其CFO張儉審計委員會主席和獨立董事。但這并非拉手上市失敗的主要原因。
在 Groupon 遞交上市申請后不久，美國在線教育企業 Knewton 創始人兼CEO喬斯.費拉雷(Jose Ferreira)指出 Groupon 就是一場“龐氏騙局”。隨后關于團購的商業模式開始頻遭質疑，而拉手未能向投資者證明自己能跳出“龐氏騙局”的循環。
如果說 Groupon 和 Zynga 這兩家明星公司的招股說明書讓資本市場開始緊縮，那么這兩家公司上市后的表現就使得資本市場對概念股更為小心翼翼。
Groupon 于去年11月上市，雖然首發日表現搶眼，但當月便破發。隨后在12月上市的 Zynga 更是首日股價就跌破發行價。這種現象其實已經預示這輪互聯網泡沫接近尾聲，“概念”并不能幫助公司在資本市場上獲得加分，更多要看企業的盈利能力。
但是，Facebook 還沒有上市，而幾乎所有人都相信，只要 Facebook 不上市這輪互聯網泡沫就將持續。誰曾想 Facebook 并沒有為這輪泡沫劃上一個振奮人心的句號。
據PPTV網絡電視CEO陶闖博士介紹，自 Facebook 登陸納斯達克到現在，還沒有一家公司在納斯達克上市。這也說明市場整體都受到了影響。PPTV去年完成了上市前的最后一輪融資，但陶闖表示目標暫無上市計劃。
為未來做好長遠的打算
對于很多中國互聯網公司來說如果不能盡快上市，他們之前建立起來的優勢就將被后來者趕上，對他們來說，錯過這次機會或許就再也沒有上市的可能了。
公司上市的最主要目的就是融資，但融資的目的卻各不相同。
有的公司融資是被迫之舉，因為需要更多錢來維持運營，這種情況下如果無法完成融資，那么這家公司很可能遇到很大的問題。
劉芹表示，如果公司本身存在問題，即便上市成功也會面臨風險。在現在的資本環境下，公司應該更多考慮的不是上市，而是專注做好自己擅長的事。
另一類公司上市融資后的目的是希望用這輪融資去開拓新的業務，尋找公司發展新的增長點。這也是投資人最喜歡看到的。對這類公司來說，如果無法很快上市，至少自身的現有業務不會受到太大影響。
但無論公司上市融資目的如何，在現階段上市無望的情況下，都沒有必要把目光再投向資本市場。因為只要公司能保持正常健康的成長，等到資本環境好轉，這個時候上市才能達到最好的效果。
陶闖認為 Facebook 近期股價很難有較大漲幅，并且他認為這類資本市場的冬天將會延續到明年4月。這就意味著那些原本計劃最近要上市的公司還必須再等3個季度，這些公司的戰略也必須有所調整。
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