北京時間7月2日晚間消息，美國投資公司T.H.Capital今日發布投資報告，維持優酷股票(NYSE:YOKU)“買入”評級，將目標股價定為29美元。

　　以下為報告內容摘要：

　　在優酷和土豆合并的轉型期，我們下調了對優酷的營收預期。一方面，對于一只股票而言，營收增長至關重要。優酷增加了前置播放廣告(Pre-roll)時長，這將賦予優酷更多的廣告空間。另一方面，由于整合尚未完成，優酷當前仍是一家單獨的公司，因此還無法實現規模效應所帶來的成本和開支減少。但隨著整合的持續，這種優勢將逐漸體現。

　　增加廣告時長：我們認為，合并后，決定公司股票表現的一個重要因素仍是營收增長，主要體現在廣告主數量的增加。合并后，優酷市場份額將超過35%，平臺更大，因此將吸引更多廣告主。近期，優酷將前置播放廣告(Pre-roll)時長從此前的15秒至30秒延長至40秒至45秒。目前盡管仍擁有兩處廣告點，但為了滿足廣告主數量的增加，相信優酷會將廣告點數量增加到3處。

　　整合仍在繼續：整合工作尚未完成，因此優酷當前還享受不到規模效應所帶來的優勢。因此，優酷的產品開發、銷售及營銷，以及一般及行政相關開支仍在增加。我們將優酷2012財年第二季度開支預期從2400萬美元調高至2610萬美元。

　　調整業績預期：鑒于低迷的經濟環境，我們調低了優酷2012財年和2013財年營收預期。我們現預計，優酷2012財年營收預計為2.724億美元，低于此前預期的2.774億美元。2013財年營收將達到4.55億美元，低于此前預期的4.664億美元。

　　估值：我們維持優酷股票“買入”評級，將目標股價定為29美元。

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本文標題：T.H.Capital維持優酷買入評級 目標價29美元

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