（i美股訊）北京時(shí)間7月10日早間消息，摩根大通今日給予優(yōu)酷“跑贏大盤”（overweight）的初始評(píng)級(jí)，給予30美元的目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為目前中國用戶觀看行為呈現(xiàn)由電視轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)視頻的趨勢(shì)，優(yōu)酷是行業(yè)里明顯的領(lǐng)先者（clear winner）。

主要觀點(diǎn)如下：

1，中國網(wǎng)絡(luò)視頻的貨幣化與美國市場(chǎng)不同，前者走得更遠(yuǎn)，而且更多依賴廣告主的廣告支出由傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)，而后者更多依賴用戶付費(fèi)；

2，預(yù)期2012年到2015年中國在線視頻市場(chǎng)的年復(fù)合增長率為50%，占在線廣告市場(chǎng)的20%份額，占總廣告支出的6%的份額；

3，中國目前視頻消費(fèi)趨勢(shì)明顯，而優(yōu)酷是行業(yè)遙遙領(lǐng)先者；

4，與土豆合并后，優(yōu)酷今年在中國視頻廣告支出的份額將上升至32%（截止一季度末占比為21%）；

5，預(yù)計(jì)優(yōu)酷將在2013年三季度實(shí)現(xiàn)盈利，這對(duì)該公司來說是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，投資者期望盈利點(diǎn)的時(shí)間能提前到今年下半年；

6，對(duì)于熱門劇的爭(zhēng)奪，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,優(yōu)酷能更快的降低成本，由于其基于營收端的定價(jià)能力和成本端的議價(jià)能力，當(dāng)每集熱門劇的價(jià)格低于50萬時(shí)優(yōu)酷的運(yùn)營方面能達(dá)到收支平衡；

7，不計(jì)某些成本，考慮到合并土豆的因素，預(yù)計(jì)優(yōu)酷今年?duì)I收3.567億美元，每股凈虧損0.43美元，高于the Street預(yù)計(jì)的營收額2.99億美元，但每股凈虧損額低于the Street預(yù)計(jì)的0.26美元。（李雪編譯）

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本文標(biāo)題：小摩給予優(yōu)酷跑贏大盤評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)30美元

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