投中集團統計顯示，2012年上半年，國內共有93家VC/PE機構參與63家企業IPO，其中金石投資以7起退出案例數量居各機構之首，廣發信德、中科招商、達晨創投三家機構以4起案例并列第二位，九鼎投資、華睿和紅杉中國以3起案例并列第三。

　　投中集團統計顯示，上半年IPO退出數量達到148筆，VC/PE機構總計獲得賬面回報24.32億美元，平均賬面回報率為4.58倍。從平均賬面回報率分布來看，回報率大于5倍的案例僅占20%，小于3倍的案例占比高達66%。PE的暴利時代已經結束。

　　從累計賬面退出金額看，IDG資本在華燦光電、茂碩電源兩起IPO中實現1.31億美元賬面退出，居退出金額首位；高特佳以1.29億美元退出信質電機、博雅生物居于第二位；中科招商以1.09億美元退出宏大爆破、碩貝德、日出東方以及利亞德居于第三位。

　　從單筆退出金額來看，IDG資本以1.23億美元退出華燦光電位于第一位，高特佳以1.12億美元退出博雅生物位于第二位，永宣創投以0.89億美元退出東江環保居第三。從單筆賬面退出回報來看，中國風投退出東江環保獲得79.1倍退出回報居單筆退出回報之首，永宣創投65.6倍退出東江環保居于第二位，中科宏易33.4倍退出國瓷材料回報居于第三位。

　　上半年僅有6家具有VC/PE背景的企業在港交所上市，實現10筆退出，平均賬面回報率跌至-0.1倍。6月18日，協眾國際的上市給鼎暉及中信資本帶來了-0.29倍、-0.30倍的賬面退出回報。4月27日，九鼎投資退出中盛資源獲得-0.22倍賬面退出回報，這也是九鼎投資在港股的首筆退出。

　　同時，美國資本市場對中國企業信心也持續降溫，上半年僅有唯品會1家中國企業在美國資本市場掛牌上市，DCM、紅杉中國分別獲得0.92倍、0.60倍賬面退出回報。

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本文標題：VC/PE機構IPO退出回報大幅縮水

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