北京時間7月20日晚間消息，美國投資公司T.H.Capital今日發(fā)布投資報告，維持百度股票(Nasdaq：BIDU)“買入”評級，將目標(biāo)股價定為148美元。

　　以下為報告內(nèi)容摘要：

　　百度將于7月23日發(fā)布2012財年第二季度財報，受中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，華爾街預(yù)計百度將發(fā)布一個令人失望的第二財季財報，并給出相對低迷的第三財季指導(dǎo)性預(yù)期。但我們認(rèn)為，百度業(yè)務(wù)并沒有想象得那么糟糕，實際業(yè)績很可能高出華爾街預(yù)期，主要是受百度中小客戶的推動。另外，百度的業(yè)務(wù)受中國經(jīng)濟(jì)的影響并不大。因此，百度第二財季業(yè)績很可能與業(yè)內(nèi)預(yù)期持平，第三財季業(yè)績預(yù)期也將與華爾街一致。盡管百度面臨諸多潛在挑戰(zhàn)，但我們認(rèn)為，在可預(yù)見的未來，百度的市場地位依舊穩(wěn)定，增長動力依舊強(qiáng)勁。因此，我們維持百度股票“買入”評級。

　　百度業(yè)績沒想象中糟糕：受低迷的中國經(jīng)濟(jì)的影響，華爾街對百度第二財季業(yè)績和第三財季業(yè)績預(yù)期并不樂觀。但我們認(rèn)為，百度的業(yè)績并沒有那么糟糕，因為百度與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)廣告提供商依靠大企業(yè)客戶不同，百度的客戶群是中小型企業(yè)，而他們的活動受經(jīng)濟(jì)的影響程度并不高。無論經(jīng)濟(jì)是否低迷，中小型企業(yè)都要銷售其產(chǎn)品，都會通過百度進(jìn)行推廣。在過去的幾年中，使用百度的中小型企業(yè)數(shù)量日益增加。以2009年上半年為例，當(dāng)時經(jīng)濟(jì)疲軟，但百度卻表現(xiàn)出色。

　　第二財季業(yè)績或達(dá)到業(yè)內(nèi)預(yù)期：百度預(yù)計，第二財季營收將達(dá)到8.472億美元至8.67億美元，同比增長56%至57%。我們認(rèn)為，百度實際營收將達(dá)到該預(yù)期的平均值，略高于業(yè)內(nèi)平均預(yù)期的8.508億美元，同比增長57%。業(yè)內(nèi)預(yù)期僅比百度的指導(dǎo)性預(yù)期低位高出400萬美元，這意味著華爾街的預(yù)期是保守的。低迷的中國經(jīng)濟(jì)將影響到許多公司的第二季度財報，我們認(rèn)為，相比之下百度受影響程度并不大。華爾街預(yù)計百度第二財季每股將攤薄收益1.12美元。

　　第三財季業(yè)績預(yù)期：我們預(yù)計百度第三財季指導(dǎo)性營收將與業(yè)內(nèi)預(yù)期的9.88億美元一致。

　　估值：我們維持百度股票“買入”評級，將目標(biāo)股價定為148美元。

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本文標(biāo)題：T.H.Capital維持百度買入評級 目標(biāo)價148美元

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