在這個充滿沮喪統計數據的盛夏，外資PE機構的日子也很難過。不過，在表面安靜之下，PE實則蟄伏。
如果把國內上千家PE(私募股權投資)投資機構分類，凱雷、紅杉、黑石、貝恩、高盛等頂尖外資投行旗下直投部門等算是一線品牌的外資PE機構，那么深創投、深圳達晨、國有券商、銀行旗下直投基金公司則算本土的內資PE機構。
而從第三方機構統計數據看，今年外資PE機構似乎不太活躍。投中集團統計數據顯示，2012年至今，外資PE機構A股IPO退出僅5例，累計實現賬面退出金額17.4億元，退出案例數量和金額均大幅下滑。而在2009至2011年間，外資機構投資中國企業A股IPO退出案例曾在2011年上升達到16例。
對此，業內分析人士指出，“IPO退出數據只是一個方面，很多外資PE機構在近兩年才募集人民幣基金，而此前投入的美元基金，由于美國資本市場對中國公司的IPO窗口關閉，也影響其IPO退出。而當前市場不好的情況下，很多外資PE機構普遍都在經歷調整和收縮。”
外資PE機構ICAN CAPITAL的首席執行官康渃浠則稱，在IPO市場估值低迷的時候，調整退出模式的路徑之一就是通過股權并購重組，這也是國外成熟PE產業鏈中的常規做法，只是在過去幾年中國創業板的高估值催生了Pre-IPO暴利現象，但這種“快錢泡沫”時代也許將一去不復返了。
而另一組數據似乎印證了康渃浠的看法。投中集團數據顯示，中國并購市場持續回暖，今年第二季度已完成交易案例數量為478起，環比上升18%，其中不乏萬達院線收購美國AMC影院、中國建筑設計院斥資8.6億元收購新加坡CPG集團100%股權等重大的跨境并購交易。
有投行人士就表示，跨境并購是非常專業化的交易，也是投行經驗豐富的外資PE相對的優勢領域，而且這會引領外資PE行業向越來越成熟規范、更細化和風格化的方向發展。
另外，康渃浠也指出，在上述整個過程中，PE基金能夠提供類似投資銀行提供的服務就變得格外重要，這也是投后管理一個重要的增值服務內容，“相比傳統意義上的私募股權投資，在投行團隊參與下的交易在很多時候帶有顧問(advisor)的色彩，PE/VC(風險投資)是整個交易中的某一角色，PE投資的產業鏈被展開和拉長，需要投行參與兼并重組，也需要審計、律師等中介機構參與，還會借助信托、銀行貸款等金融產品，利用杠桿把PE投入的資金降低，提高回報率。”
推薦閱讀
北京時間7月26日晚間消息，時尚品在線零售商JustFab在新一輪融資中獲得7600萬美元投資。 JustFab憑借3000萬美元起家，去年9月在首輪融資中獲得3300萬美元的投資，主要投資者為經緯創投(Matrix Partners)。加上此輪融>>>詳細閱讀
本文標題：外資PE蟄伏中
地址：http://www.sdlzkt.com/a/04/20120730/78561.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示